基于var的寿险产品利率风险研究

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1、学校代码：10036剧矽手芗蜇(节贸易声学硕士学位论文基于VaR的寿险产品利率风险研究培养单位：保险学院专业名称：金融学研究方向：风险管理作者：时雨指导教师：王国军论文日期：二。一三年四月ApplyingVaRtoInterestRateRiskManagementinLifeInsuranceCompany学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文所涉及的研究工作做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律

2、责任由本人承担。特此声明学位论文作者签名：1斤匆乃f弓年，月Ⅺ日学位论文版权使用授权书本人完全了解对外经济贸易大学关于收集、保存、使用学位论文的规定，同意如下各项内容：按照学校要求提交学位论文的印刷本和电子版本；学校有权保存学位论文的印刷本和电子版，并采用影印、缩印、扫描、数字化或其它手段保存论文；学校有权提供目录检索以及提供本学位论文全文或部分的阅览服务；学校有权按照有关规定向国家有关部门或者机构送交论文；学校可以采用影印、缩印或者其它方式合理使用学位论文，或将学位论文的内容编入相关数据库供检索；保密的学位论文在解密后遵守此规定。学位论文作者签名：f汀勿导师签名2调罟知’弓年朋胡训弓年，

3、月∞El摘要利率风险是寿险公司面临的主要风险之一，主要来源于保单定价不合理和资产负债不匹配。针对这两个方面的利率风险，本文探讨了以VaR进行利率风险管理中的优势和方法。本文首先详细分析了寿险公司的利率风险来源，并介绍了VaR以及其他利率风险管理方法，通过比较发现VaR模型在度量风险和进行风险管理中的优势。文章进而以实例说明了VaR在定价和资产负债管理中的应用，其中还进行了VaR不同计算方法的比较。在定价中的应用说明随机利率下的定价模型在利率波动时更稳定，且应用VaR理念选择置信度时应注意保费是否可为市场接受；在对投资组合的效率分析中，计算方法的结果比较后说明需要结合收益率的分布特征选择适合

4、的VaR计算方法，实证还根据M．V2R模型和Copula-CVaR模型构建的投资组合优化结果提出了一些资产配置建议，并初步探讨VaR在准备金利率风险中的度量方法。最后，根据VaR在我国寿险行业应用时存在的一些困难提出了相应的建议。关键词：Value—at-Risk(VaR)寿保产品利率风险AbstractInterestraterisklSoneofthemainriskswhichlireinsurancecompaniesencounterindailyoperations，derivingfromtheinappropriatepolicypricingandinsuranceass

5、et-liabilitymismatch．Inordertomeasureandcontrolinterestrateriskinthesetwoaspects，thepaperintroducedthepopularriskmeasurementVaRandstudieditsadvantageandapplicationareainthelifeinsurancecompany．Inthefirstpart，theinterestrisksourcesinlifeinsurancecompanywereanalyzedindetail，andthenaccordinglysomeint

6、erestrateriskmeasuresincludingVaRwereintroduced．Bycomparison，theadvantagesandeffectivenessofusingVaRcouldbeclearlypresented．Furthermore，thepapertriedtoapplyVaRintothepricingprocessoflifeinsurancepolicy,andtheresultsrevealedthatconsideringtheinterestrateriskduringpricingcouldke印theinsurancebusiness

7、instabilitywhenthemarketinterestrateviolates，andatthesametimeitisadvisedtomakesureifmarginpriceriseoflifeinsurancepolicescouldbeacceptedbymarket、析mtheconfidencelevelofVaRincreasing．Moreover,VaRwasusedtomeasurethe