frm 金程讲义信用风险分析

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1、金程教育FRM全景班讲义CreditRiskAnalysis讲师：吴轶CFA，FRM，CQF，SII日期：2009年7月地点：■上海□北京□深圳吴轶¾职称：金程教育学术研发总监，金程教育资深培训师，CFA（注册金融分析师），FRM（金融风险管理师），CQF（特许金融工程师），SII（英国证券投资分析师），复旦大学金融工程硕士，复旦大学财务管理学士，香港理工大学金融数学学士，中欧国际工商管理学院中国金融研究中心研究员，国家外汇管理局储备管理司风险管理处研究员，新加坡证券交易协会会员。¾授课：目前为止，共讲授CFA®LevelI40次，CFA®LevelII20次，CFA

2、®LevelⅢ5次，FRM交通银行内部培训班2次，公开班5次，CFRM交通银行内部培训班2次，复旦MBA《宏观经济学》二次，复旦IMBA《国际财务管理》二次，复旦博士生《高等金融计量》2次，复旦硕士生《金融时间序列分析》2次和《金融风险管理》2次。倍受赞誉。¾著作：参与编写《金融计量经济学》教程；ISTP收入英文论文（独立作者）两篇；《数量经济技术经济研究》两篇论文；中国民营经济创新国际论坛出版英文会议论文一篇；第二届全国高等计量经济学年会出版会议论文一篇；高盛亚洲内部产品研发报告一份；花旗银行内部风险管理研究报告四篇；2007年全国博士生论坛管理学分论坛论文一等奖。

3、¾客户：国家外汇管理局，高盛集团（亚洲）有限公司，北京高华证券有限公司，花旗银行（中国）有限公司，莱曼兄弟（香港），德意志银行上海分行，交通银行总行。¾联系：电话：86-13917952237Email:wuyi4020@yahoo.com.cn专业来自百分百的投入Copyright2009ByGFEDU2Topic1Introductiontocreditriskmanagement专业来自百分百的投入Copyright2009ByGFEDU3OverviewContents¾CreditRiskManagement¾MeasuringActuarialDefaul

4、tRisk专业来自百分百的投入Copyright2009ByGFEDU4CreditRiskManagement专业来自百分百的投入Copyright2009ByGFEDU5OverviewDriversofCreditRisk¾Measurementsystem¾Toquantifytheriskoflossesduetocounterpartydefault¾Notionalamounts¾Risk-weightedamounts¾External/internalcreditrating¾Internalportfoliocreditmodels¾Threedr

5、ivers¾Probabilityofdefault(PD)¾Exposureatdefault(EAD)¾Lossgivendefault(LGD)¾Creditexposure¾Definedasthepositivevalueoftheasset专业来自百分百的投入Copyright2009ByGFEDU6OverviewCreditriskversusMarketriskItemMarketRiskCreditRiskSourceofriskMarketriskonlyDefaultriskRecoveryriskMarketriskDistributions

6、SymmetricFattailsSkewedtotheleftTimehorizonShortterm(days)Longterm(years)AggregationBusiness/tradingunitWholefirmversuscounterpartyLegalissuesNotapplicableVeryimportant专业来自百分百的投入Copyright2009ByGFEDU7MeasuringcreditriskCreditlosses¾Defaultmode¾Thedistributionoflossesduetocreditriskfromap

7、ortfolioofNinstrumentscanbedescribedasNCreditloss=××∑biiCE(1−fi)i=1¾Whatisb?¾WhatisCE?¾Whatisf?¾Onlyrandomvariableisthedefaultindicatorb¾ExpectedcreditlossisNNE()CL=∑∑Eb()iii××−=CE(1)fpiii××−CE(1)fii==11专业来自百分百的投入Copyright2009ByGFEDU8MeasuringcreditriskCasestudy(1)¾Casebackgrou