中国分部门债务对经济增长影响的实证研究.pdf

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1、中国分部门债务对经济增长影响的实证研究学位类型：专业学位论文作者：朱颖学号：20141810586培养学院：金融学院专业名称：金融硕士指导教师：何丽芬教授2016年5月万方数据AnEmpiricalStudyontheInfluenceoftheSectorDebtonEconomicGrowthofChina万方数据学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文所涉及的研究工作做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明

2、确方式标明。本人完全意识到本声明的法律责任由本人承担。特此声明学位论文作者签名：年月日万方数据学位论文版权使用授权书本人完全了解对外经济贸易大学关于收集、保存、使用学位论文的规定，同意如下各项内容：按照学校要求提交学位论文的印刷本和电子版本；学校有权保存学位论文的印刷本和电子版，并采用影印、缩印、扫描、数字化或其它手段保存论文；学校有权提供目录检索以及提供本学位论文全文或部分的阅览服务；学校有权按照有关规定向国家有关部门或者机构送交论文;学校可以采用影印、缩印或者其它方式合理使用学位论文，或将学位论文的内容编入相关数据库供检索；保密的学位论文在解密后遵守此规定。

3、学位论文作者签名：年月日导师签名：年月日万方数据摘要自2007年美国次贷危机之后，欧洲发达国家又相继爆发了主权债务危机，直到今天世界经济的主要特点仍是发达国家的高负债率，发达经济体的金融尚未完全平稳。对中国来说债务在推动经济发展和应对危机发挥积极作用的同时，债务规模的急剧上升引起了广泛的关注，探讨各部门债务对经济增长的影响的重要意义进一步凸显。国外学者关于债务对经济增长的影响的研究越来越多，也形成了丰富的研究成果。然而，由于经济社会环境和政治环境的不同，国外学者的研究结论不一定能反映我国的实际情况。因此，针对我国具体情况进行研究更为必要。目前，我国关于分部门债务

4、对经济增长的影响的研究相对较少，大都没有将中国家庭债务、非金融部门企业债务、公共债务三者放到统一框架下讨论，因此，本文从分部门债务角度出发分析债务对经济增长的影响。本文为了更好的研究中国分部门债务对经济增长的影响，首先对国内外相关研究进行了梳理，然后比较分析了中国和主要发达国家的债务结构的现状和特点。继而通过实证研究分析中国分部门债务对经济增长的影响，采用1997～2014年中国家庭债务、非金融部门企业债务、公共债务及国内生产总值等宏观经济变量的季度数据，通过构建VECM模型，实证检验了中国分部门债务对经济增长的影响。得出结论国内生产总值、家庭负债、非金融企业负

5、债、政府负债和全社会固定资产投资存在长期均衡关系。其中政府负债和全社会固定资产投资对经济增长有促进作用，其中政府负债是主要的促进因素。而非金融企业债务与家庭债务对经济增长有抑制作用，非金融企业债务的负向影响要大于家庭负债。据此本文认为，企业部门应当继续推进去杠杆的进程。对家庭部门要引导家庭负债转变为消费动力提高居民消费意愿，增强居民消费能力。政府负债在控制债务比率处于合理区间的前提下，未来一段时间应继续保持积极的财政政策不变。关键词：分部门债务；经济增长；VECM模型万方数据AbstractTheseverefinancialcrisisthatburstinU

6、SAhittheworldeconomyin2007,andcausedthesovereigndebtcrisisinEurope.Althoughdifferentcountriestookfiscalpolicyandmonetarypolicytodealwiththefinancialcrisis,untiltodaythedevelopedcountriesarestillinthetroubleofhighdebtratio.InChinathedebtplaysanimportantandpositiveroleinpromotingeconom

7、icdevelopmentandcopingwiththecrisis,whiletherearealsosomeproblemsneededtobeconcerned.Theimportantsignificancetostudytheeffectsofthelocalgovernmentdebtonregionaleconomicgrowthisgettingfurtherhighlighted.Foreignscholarswhostudytheeffectsofdebtoneconomicgrowtharemoreandmore,atthesametim

8、e,thereareab