我国场外交易市场监管问题探究—以我国新三板市场为中心.pdf

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1、我国场外交易市场监管问题探究—以我国新三板市场为中心学位类型：专业学位论文作者：高伟学号：20131501001培养学院：法学院专业名称：法律硕士（非法学）指导教师：伏军教授2016年5月万方数据TheExplorationonRegulationIssuesofOTCMarketinChinaMainlyBasedonNEEQ万方数据学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文所涉及的研究工作做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明

2、。本人完全意识到本声明的法律责任由本人承担。特此声明学位论文作者签名：年月日万方数据学位论文版权使用授权书本人完全了解对外经济贸易大学关于收集、保存、使用学位论文的规定，同意如下各项内容：按照学校要求提交学位论文的印刷本和电子版本；学校有权保存学位论文的印刷本和电子版，并采用影印、缩印、扫描、数字化或其它手段保存论文；学校有权提供目录检索以及提供本学位论文全文或部分的阅览服务；学校有权按照有关规定向国家有关部门或者机构送交论文;学校可以采用影印、缩印或者其它方式合理使用学位论文，或将学位论文的内容编入相关数据库供检索；保密的学位论文在解密后遵守此规定。学位论文作者签名：年月日导师签名：年月

3、日万方数据摘要新三板市场的建立是我国场外交易市场具有里程碑意义的事件，进一步完善了我国的多层次资本市场体系。其近两年的迅速发展取得的成绩更是值得肯定。然而，我国对证券市场的监管主要集中在对场内交易市场的监管上，而场外交易市场尤其是新三板市场面临着很多监管问题，如立法的缺失、信息披露制度的不完善等，这加大了场外交易市场的风险，不利于市场稳定和保护投资者利益。对比美国、英国及我国台湾地区的场外交易市场的发展及监管措施，可以看到其完备的监管制度，明确的监管主体及符合市场发展的以信息披露为核心的监管模式，值得我国场外交易市场进行借鉴。解决新三板市场监管面临的问题，需要完善监管立法，明确监管主体权限

4、，加强自律组织的自律监管，完善信息披露制度，共同促进新三板市场的平稳发展。关键词：场外交易市场、监管、新三板市场、信息披露I万方数据AbstractTheestablishmentofTheNationalEquitiesExchangeandQuotations(NEEQ)isalandmarkinthehistoryoftheOTCmarketinChinawhichimprovedthemultiple-layeredcapitalmarketsystem,anditsgoodachievementsofrecenttwoyearsshouldbeseen.However,thesu

5、pervisionofChina'ssecuritiesmarketsmainlyfocusedontheregulationoftwostockexchanges,theOTCmarket,especiallyNEEQisfacingalotofregulatoryissues,suchasthelackoflegislation,inadequateinformationdisclosuresystem,whichincreasetheriskoftheOTCmarketandishardtokeepthemarketstabilityandinvestors’benefits.Fro

6、mthecomparisonondevelopmentandregulationofOTCmarketsinothercountiesanddistrictslikeUnitedStates,British,andChinaTaiwandistrictwecanseeitscompleteregulatorysystem,clearanddefiniteresponsibilitiesofregulators,andappropriatedevelopmentmodelwiththekeypartofinformationdisclosure,whichgivessomereference

7、totheChinesemainlandOTCmarket.TheestablishmentofChineseOTCmarketregulatorymodelneedstoenhancetheregulationontheNEEQ,improvethelegislation,makeclearoftheregulators’responsibilities,strengthentheself-regulationofel