前海股权交易中心竞争策略的研究

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1、前海股权交易中心竞争策略的研究TheResearchofTheCompetitiveStrategyAboutQianhaiEquityExchange江苏大学2013年12月独创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中已注明引用的内容以外，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果，也不包含为获得江苏大学或其他教育机构的学位或证书而使用过的材料。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均己在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律结果由本人承担。学位论文作者签名

2、：伊17年l7／月讲日学位论文版权使用授权书江苏大学、中国科学技术信息研究所、国家图书馆、中国学术期刊(光盘版)电子杂志社有权保留本人所送交学位论文的复印件和电子文档，可以采用影印、缩印或其他复制手段保存论文。本人电子文档的内容和纸质论文的内容相一致，允许论文被查阅和借阅，同时授权中国科学技术信息研究所将本论文编入《中国学位论文全文数据库》并向社会提供查询，授权中国学术期刊(光盘版)电子杂志社将本论文编入《中国优秀博硕士学位论文全文数据库》并向社会提供查询。论文的公布(包括刊登)授权江苏大学研究生处办理。本学位论文属于不保密团。学龇文储

3、躲新伽侈年p月钟目指剥币繇≥铆孔劢侈年fo月鼍一，日江苏大学工商管理硕士(MBA)学位论文摘要中国资本市场改革的前沿问题是什么?是怎样破解“中小企业多、融资难；社会资金多、投资难”的顽疾。发达国家资本市场演进的历史表明，打通资本与实体经济的直接联系，大力发展直接融资的场外资本市场是最有效的现实路径。对整个场外市场而言，我国中小企业的数量已经超过1000万家，相比场内市场，场外市场的容量更大、机会更多、业务空间更宽广。在美国等成熟市场，场外市场业务总量占到整个资本市场的70％以上，其业务范围几乎覆盖到不同成长阶段的各类企业。对于各地方股权

4、交易中心而言，场外业务是一个具有延展性和丰富内涵的概念，它可以根据市场需求不断派生出各种新的利润增长点，不仅扩大了传统投行的业务空间和项目资源，而且为直投、财务顾问、资产管理、经纪业务提供广阔的平台。本文以深圳前海股权交易中心为研究对象，在理论分析的基础上进行比较研究，系统研究了美国场外资本市场的竞争生存路径，以及前海股权交易中心市场竞争环境现状。研究结果表明：(1)在各地如火如茶的场外市场建设中，前海股权交易中心应把握几点：一是券商主导，政府监管；二是公司化运作，指定专业管理者；三是尽快抢占市场资源，逐步完善。(2)场外交易市场存在的

5、合理性就在于构筑多层次的交易结构，为多类型企业提供融资平台。前海股权交易中心不宜过多关注交易，而应注重发现、培育、规范、促进中小微企业的发展，为企业提供全方位的服务。最后，本文根据研究结论有针对性地提出了前海股权交易中心竞争策略，包含托管、挂牌、披露信息等全业务链条的竞争策略，以期在实际市场竞争中发挥作用，推动前海股权交易中心服务中小企业的投融资能力不断提升。关键词：股权交易，投资，融资，竞争，策略ABSTRACTWhatisthefrontierproblemofChina’Scapitalmarketreform?Ishowtobr

6、eakthe”smallandmedium·sizedenterprisesfinancing；largesocialfundswithinves仃naltdifficulty”problem．EvolutionofcapitalmarkethistoryshowsthatthemosteffectiveandrealisticpathisthroughdirectcontactwiththecapitalandtherealeconomV：vigorouslydevelopthecapitalmarketdirectfinancing

7、indevelopedcountries．Inthe”marketrulesareopen，autonomous，sellershaveduties，caveatemptor”principle．inadditiontotheShanghaiStockExchangeandShenzhenStockExchange，theCommercialBankofChina'scapitalmarket，starttosetupanewsystemofdirectfinancingofanenterprisesimminent．Thispaper

8、takesShenzhenQianhaiEquityExchangeastheresearchobject，makesacomparativestudyonthebasisoftheoreticalanal