宏观经济形势及对有色市场的影响

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1、中国政府的战略思维和宏观调控中国政府的战略思维和宏观调控杨成长2006.11提纲•中国的国家能源战略•启动内需和鼓励创新战略•建设新农村战略•中国当前的经济循环和宏观调控•人民币升值趋势和策略2一、中国政府的国家能源战略“十五”规划2005年需求量2004年“实际”消费量粗钢（万吨）1400028700铜（万吨）200329原铝（万吨）380593铅（万吨）60144锌（万吨）120270煤炭（万吨）130000188800原油（万吨）2450029000电力（亿千瓦时）17.521.93中国的增长方式正在发生质的变化•选择高成长产业是地方经济和企业企业发展的重要保障•在产业发展的不同

2、周期中应采取差别化战略•中国的产业结构难以预测：–我们要大力发展第三产业，但是发展最好的是第二产业–我们要大力发展高技术产业，但是发展最好的是传统产业–我们要大力发展技术密集型产业，但是发展最好的是劳动密集型产业–我们要大力发展节能型产业，但是发展最好的是耗能耗材型产业•大国产业结构的演变必须遵从国民消费结构变化的规律，不可人为改变4十五计划中宏观数据预期的偏差宏观经济指标目标值实际值经济增长率年均7%年均8.8%预计05年达到GDP05年达到12.5万亿13.7万亿投资率35%45%居民收入5%9.7%2005年进出口总额预计05年超过外贸进出口达到6800亿美元1.4万亿美元05年

3、预计超过1.3万亿元，占GDP财政收入3万亿元，占GDP比重15％比重超过20％5为什么出现能源问题？——经济原因能源弹性系数电力弹性系数经济增长率(右轴)•经济增长对能源的依赖程度明216显加大141.512•上游高耗能行业的投资快速增110长对能源的需求急剧增加，打0.58破了原有的平衡格局6019911992199319941995199619971998199920002001200220034•国内难以满足，借助国际市场-0.527000-10房产及公用服务石油、有色、电子和纺织6000120冶金、建筑、机械电力、煤炭、运输原油煤炭钢材轻工、化工5000100铜氧化铝农产品进

4、400080口额30006020004010002000J-99A-99J-99O-99J-00A-00J-00O-00J-01A-01J-01O-01J-02A-02J-02O-02J-03A-03J-03O-03J-04199920002001200220032004-206-40数据来源：CEIC为什么出现能源问题？—上游计划和下游市场的制度性矛盾•调控主体和增长主体的矛盾——中央对经济的计划与地方政府的市场国际化资源配置地方市场市•行政定价与市场定价的场中央资矛盾——上游部门的垄政府管本制断性价格管制与下游部计门的供求定价划•中国增长与全球资源流动的矛盾－－国内对资上游金价格的

5、行政管制与境行业外游资获利的需求垄断下游行业竞争7能源和资源对中国增长的保障远远不够中国人均资源储量无一达到世界平均水平中国资源保障系数低于世界平均水平日本Japan0.9天然气Naturalgas4%世界平均中国China1.73Worldaverage石油Petroleum11%印度India1.74煤炭Coal56%巴基斯坦Parkistan1.78锌矿Zinc72%印度尼西亚Indonesia2.17铅矿Lead79%尼日利亚Nigeria3.19孟加拉国Bangladesh2.87铝土矿Bauxite15%巴西Brazil11铁矿Ironore42%美国USA14铜矿Copp

6、er27%俄国Russia240%20%40%60%80%100%0510152025占世界平均比例%ofworld'saverage资源保障系数Resourceself-sufficientcoefficient数据来源：新华社信息中心8政策导向—促进能源原材料的集约化使用•以资源类要素价格的提升来促进资源的集约化使用•核心内容：全球能源原材料采购体系国家能源储备计划资源税改革：资源税、暴利税、燃油税、物业税等理顺价格体系：成品油、煤、电、水、燃气、土地价格改革扶持新能源、节能降耗和环保技术等92004-2005：中国能源之旅10二、启动内需和鼓励创新战略制造业的价值链向两端延伸（微

7、笑曲线）•单纯出口导向型增长附加价值影响长期产业竞争20世纪90年代力—扶持创新和民族20世纪60—70年代品牌•充分利用外资和通过外汇储备输出资本的矛盾—人民币升值研发品牌、渠道•抑制投资的调控思路材料采购物流、金融加工、组装、制造和充分利用储蓄资源的矛盾—启动内需设计上游中游下游11中国吸引外资量和外汇储备量的比较（单位：百万美元）投资、信贷、银行存贷差增速比较2500001000060实际外商投资新增外汇储备两者差额存贷差投资信贷9000