兼并收购中的财务风险研究

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1、金融硕士专业学位论文兼并收购中的财务风险研究培养单位：国际经济贸易学院专业名称：金融硕士研究方向：公司金融作者：徐明指导教师：姜海川论文日期：二。一三年五月乎{l声～易一贸一节训亏一芗响刃，P●吖石∥H榭～◇FE”菇弩产；一”∥徭一一矗爹㈠弋．§窄U学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文所涉及的研究工作做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律责任由本人承担。特此声明学位论文作者签名：彳笨明汐侈咄．瓢№

2、日学位论文版权使用授权书本人完全了解对外经济贸易大学关于收集、保存、使用学位论文的规定，同意如下各项内容：按照学校要求提交学位论文的印刷本和电子版本；学校有权保存学位论文的印刷本和电子版，并采用影印、缩印、扫描、数字化或其它手段保存论文；学校有权提供目录检索以及提供本学位论文全文或部分的阅览服务；学校有权按照有关规定向国家有关部门或者机构送交论文；学校可以采用影印、缩印或者其它方式合理使用学位论文，或将学位论文的内容编入相关数据库供检索；保密的学位论文在解密后遵守此规定。学位论文作者签名：彳碌f碉导师签名：≥D／弓年当肛p日∥／；年c／月Ⅵ日)摘要企业兼并过程在现在的经济活动中越来越扮演着

3、重要的作用，企业的并购活动是一项复杂而且充分收益和风险的过程，在这一个过程当中，需要针对并购环节中的定价，融资支付等方面的财务风险进行分析，在本论文的阐述当中，第一章针对并购的概念进行了说明定义并且针对并购的类型以及并购的动因针对国内外主流的理论进行了分析。在该文的第二章中提出了财务风险的概念，以及针对财务风险的产生原因进行了分析。在企业的兼并收购过程当中至关重要的风险环节是对目标企业的并购估值风险，以及融资支付风险，有关这些方面的论述放在了第三章并购过程中的定价风险和第四章节中的融资风险里面进行了详细细致的讨论和分析。在最后的第五章节中具体针对我国的企业并购活动中的特殊财务风险来源问题进

4、行了分析，并提出了相应的应对策略。附录中对中海油服股份有限公司收购挪威AwilcoOffshoreASA公司股份这一具体案例在并购过程中的具体财务风险问题进行了分析。通过以上的综合分析，有效地梳理清楚了并购过程中的财务风险问题，并且在现实的并购实践活动中具有重大的现实指导意义。本论文的创新之处在于从财务风险控制的角度作为切入点，去研究并购过程中的风险，通过对财务风险这一核心因素的分析，可以有效地指导企业并购活动。由于时间以及具体并购实践经验的限制，本论文希望在以后的工作实践过程当中，进一步的把理论与并购实践相结合，进一步的丰富完善该论文的内容。关键词：兼并收购，估值风险，融资支付风险Abs

5、tractMergerandAcq试sitionplaysamoreimportantroleintheeconomlcactlⅥ‘1es·M&Aaetivityisacomplexprocesswithbenefitsandrisks．Itisimportantto1dentlfythefinicalriskd耐ngtheM&Aprocess．Elaboratedinthispaper,thefirstchapterIdentifl，theconceptofmergersandacquisitions，thetypeofM&Aandthetheoryanalvsis．Thesecondc

6、hapterdescribesthefinancialrisk，aswellasaIlalyslsotthecausesofthefinancialrisk．ThethirdchaptertellstheM&Apricingproblem·lnefoumlchapterdescribeshowtopayintheM&Aprocess．SpecifiedinthefiftheXplainsthespecialsourcesoffinancialriskinChina，andappropnatecopmgs眦西es．App锄dixCo．，Ltd．COSLspecificfinancialris

7、ksofthespecificcaseottheacquisition“sharesinNorwayAwilcoOffshoreASAintheM&AproceSs觚alysls·111thisanicle，byfocusonfinanceriskanalyzeintheM&Aprocess，wecanmal【eadearin姗ctiononhowtocontroltheriskandsuccessfulM&A·IhoP