信息披露质量、制度环境与债务融资——基于深市a股上市公司的经验研究

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1、分类号：____________密级：______________ＵＤＣ：____________单位代码：______________安徽工业大学硕士学位论文论文题目：信息披露质量、制度环境与债务融资——基于深市A股上市公司的经验研究学号：_________________________20100384作者：_________________________高一贺会计学专业名称：_________________________2013年05月08日万方数据安徽工业大学硕士学位论文论文题目：

2、信息披露质量、制度环境与债务融资——基于深市A股上市公司的经验研究Thequalityofinformationdisclosure,theinstitutionalenvironment,anddebtfinancing——BasedontheexperienceoftheShenzhenA-sharelistedcompanies作者：高一贺学院：管理学院指导教师：顾银宽副教授单位：管理学院单位：单位：论文提交日期：2013年05月08日学位授予单位：安徽工业大学安徽马鞍山243002万方数

3、据独创性说明本人郑重声明：所呈交的论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得研究成果。尽我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含其他人已经发表或撰写的研究成果，也不包含为获得安徽工业大学或其他教育机构的学位或证书所使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中做了明确的说明并表示了谢意。签名日期：____________关于论文使用授权的说明本人完全了解安徽工业大学有关保留、使用学位论文的规定，即：学校有权保留送交论文的复印件，允许论文被查阅和借阅；学校可以

4、公布论文的全部或部分内容，可以采用影印、缩印或其他复制手段保存论文,保密的论文在解密后应遵循此规定。签名导师签名日期：万方数据万方数据摘要摘要债务融资一直以来都是企业的重要资金来源，信贷市场的重要作用在于合理配置市场资金，在信贷市场上，以银行为代表的贷款者，希望通过充分的信息披露降低对借款企业因信息不对称而带来的信贷错配风险，希望在规定的时间足额收回本金，实现利率最大化，作为贷款需求者的企业不仅希望获得足额的借款资金，还希望实现利率最小化，银行具有依据企业会计信息质量、利用贷款合约条款来保护自身

5、利益的意愿。高质量的信息披露能够有效降低银行的信贷风险，缓解公司所面临的债务融资约束。文章采用了规范研究与实证研究相结合的方法，以信息不对称理论、信号传递理论、软预算约束理论、债务契约理论为依托，从理论上分析了不同借款类型、不同经济背景以及制度环境下会计信息披露质量对债务融资的影响；通过实证分析验证了不同条件下信息披露质量对新增银行借款影响的差异。本文以我国特殊的制度环境为研究背景，对我国深市A股2007—2009年上市公司的数据进行了实证研究。本文具体考察了在不同的制度环境下信息披露水平对企业

6、债务融资的影响。得出如下结论：（1）企业信息披露质量越高越受到银行的青睐，获得的银行借款越多；（2）相对于长期借款而言，信息披露质量对新增短期借款正相关关系更显著。（3）金融危机情况下削弱了信息披露质量对新增银行借款的正相关关系；（4）在市场化水平高、政府干预程度低、法治水平高的地区，信息披露质量对新增银行借款的影响更显著。本文的结论将为改善我国商业银行的信贷决策行为提供理论依据与政策建议，也为企业获得银行贷款提供了思路：提高信息披露质量。关键词：制度环境信息披露质量债务融资I万方数据信息披露质

7、量、制度环境与债务融资—基于深市A股上市公司的经验研究AbstractDebtfinancinghasbeenanimportantsourceoffundingforenterprises,animportantroleofthecreditmarketisthattherationalallocationoffundsinthemarket,astherepresentativeofthebankloaninthecreditmarkets,hopingtoreduceborrowingen

8、terprisesduetoinformationasymmetrythroughfulldisclosureofinformationcreditofmismatchrisk，hopingtorecoverthefullamountofprincipalinthestipulatedtime，themaximuminterestrate，asthedemandforloansbyenterprisesnotonlywanttogetthefullamountoftheborrowerfunds