金融时间序列分析——第1周

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1、金融时间序列分析——第1课DATAGURU专业数据分析社区金融时间序列分析讲师黄志洪何翠仪金融行情数据分析从传统的股市交易图表说起量化投资统计套利算法交易高频交易DATAGURU专业数据分析社区金融时间序列分析讲师黄志洪何翠仪K线图DATAGURU专业数据分析社区金融时间序列分析讲师黄志洪何翠仪量化投资什么是量化投资？量化投资区别于传统操盘的特点西蒙斯的大奖章基金量化投资就是画图看图吗？在中国这样的政策市，量化有效吗？DATAGURU专业数据分析社区金融时间序列分析讲师黄志洪何翠仪统计套利统计套利是一种基于模型的套利策略，它从资产的历史交易

2、数据找寻规律，发现两个或者两个以上的资产之间存在的套利机会，然后通过模型拟合资产价格的变化规律，设定交易阀值，通过计算机程序根据市场的实时信息自动发出交易信号而进行套利。成对交易，即价差交易，是统计套利最常用的策略，指在构建某一资产多头的同时，构建另一种资产的空头，并在将来某一时刻同时了结两资产的头寸。这是一种市场中性策略，可以免疫市场风险，通过捕捉两个或者多个资产之间的相对错误定价机会来获得低风险收益。主成分分析法，该策略通过分析与股票收益率相关的多种因素，建立回归模型，通过分析资产实际价格和模型预测价格之间的差异来获利。当实际资产价格高于模型预测价格时，

3、则说明该资产被高估了，卖出该资产，待到实际资产价格与模型预测价格相等时，再买入该资产以平掉之前的空头头寸。反之则进行相反操作。DATAGURU专业数据分析社区金融时间序列分析讲师黄志洪何翠仪算法交易算法交易又称自动交易、黑盒交易或者机器交易，它指的是通过使用计算机程序来发出交易指令的方法。在交易中，程序可以决定的范围包括交易时间的选择、交易的价格，甚至包括最后需要成交的证券数量。被动型算法交易除利用历史数据估计交易模型的关键参数外，不会根据市场的状况主动选择交易的时机与交易的数量，而是按照一个既定的交易方针进行交易。该策略的核心是减少滑价（目标价与实际成交均

4、价的差）。被动型算法交易最成熟，使用也最为广泛，如在国际市场上使用最多的成交量加权平均价格（VWAP）、时间加权平均价格（TWAP）等都属于被动型算法交易。主动型算法交易也叫机会型算法交易。这类交易算法根据市场的状况做出实时的决策，判断是否交易、交易的数量、交易的价格等。DATAGURU专业数据分析社区金融时间序列分析讲师黄志洪何翠仪高频交易高频交易是指从那些人们无法利用的极为短暂的市场变化中寻求获利的计算机化交易，比如，某种证券买入价和卖出价差价的微小变化，或者某只股票在不同交易所之间的微小价差。这种交易的速度如此之快，以至于有些交易机构将自己的“服务器群

5、组”（serverfarms）安置到了离交易所的计算机很近的地方，以缩短交易指令通过光缆以光速旅行的距离。DATAGURU专业数据分析社区金融时间序列分析讲师黄志洪何翠仪QuantQuant是谁？有哪些Quant？怎样才能成为Quant？DATAGURU专业数据分析社区金融时间序列分析讲师黄志洪何翠仪参考书DATAGURU专业数据分析社区金融时间序列分析讲师黄志洪何翠仪参考书DATAGURU专业数据分析社区金融时间序列分析讲师黄志洪何翠仪参考书DATAGURU专业数据分析社区金融时间序列分析讲师黄志洪何翠仪参考书DATAGURU专业数据分析社区金融时间序列

6、分析讲师黄志洪何翠仪参考书DATAGURU专业数据分析社区金融时间序列分析讲师黄志洪何翠仪金融市场基本资产：股票、证券、货币金融衍生产品：远期合约、期权、期货等术语：空头与多头套利DATAGURU专业数据分析社区金融时间序列分析讲师黄志洪何翠仪资产收益率??−??−1单期简单收益率??=??−1??−??−?多期简单收益率??[?]=??−?DATAGURU专业数据分析社区金融时间序列分析讲师黄志洪何翠仪资产收益率年化收益率几何平均：近似值：DATAGURU专业数据分析社区金融时间序列分析讲师黄志洪何翠仪资产收益率连续复合收益率/对数收益率

7、????=????−1???=??+??−1+⋯…+??−?+1DATAGURU专业数据分析社区金融时间序列分析讲师黄志洪何翠仪资产收益率资产组合收益率红利支付超额收益率DATAGURU专业数据分析社区金融时间序列分析讲师黄志洪何翠仪联合分布函数设（X,Y）是二维随机变量，对于任意实数x，y，二元函数：F(x,y)=P{(X≤x)∪(Y≤y)}=P{X≤x,Y≤y}称为二维随机变量（X,Y）的联合分布函数(Jointprobabilitydistribution)DATAGURU专业数据分析社区金融时间序列分析讲师黄志洪何翠仪离散与连续.如果二维随机

8、变量（X,Y）全部可能取