率制度下我国外贸企业汇率风险管理研究

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1、广西师范大学硕士学位论文现行汇率制度下我国外贸企业汇率风险管理研究姓名：李生杰申请学位级别：硕士专业：国民经济学指导教师：高劲20080401现行汇率制度下我国外贸企业汇率风险管理研究姓名：李生杰专业：国民经济学年级：2005级导师：高劲教授研究方向：金融投资摘要2005年7月，我国宣布实行以市场供求为基础、参考一揽子货币进行调节的有管理的浮动汇率制度，同时强调，进一步减少外汇管制，以完善经常项目可兑换，并稳步可控的推进资本项目可兑换。另外，我国将结合新汇率制度的运行特点和市场主体规避汇率风险的需要，及时出台一系列促进外汇市场发展的政策措施。2006年，在国内外政治和经济多重压

2、力下，人民币对美元迈出稳健升值的步伐。纵观当今国际金融体系，并回顾人民币汇率改革的历程，我们可以确信，随着更富弹性的人民币汇率机制的逐步形成，人民币汇率波动幅度将不断增大而导致汇率风险增加。但是，长期以来，我国一直实行严格的外汇管制政策和固定汇率制度，从而，导致外贸企业缺乏汇率风险管理的意识和能力。所以，研究我国外贸企业外汇风险管理现存的问题，并剖析其原因，再针对这些问题提出加强我国外贸企业外汇风险管理的对策，为我国外贸企业减少外汇风险的冲击，加强其国际竞争力，具有重要的理论意义和现实意义。外贸企业面临外汇风险有交易风险、经济风险、会计风险。外汇风险管理就是企业在汇率浮动可能给

3、企业带来不利影响的情况下，为保护企业而进行的财务活动。外汇风险管理的目标因三种不同的外汇风险类别而不同。交易风险的管理目标是确保企业在最终发生兑换行为时，遭受的汇兑损失最小；经济风险的管理目标是减少原材料、商品采购以及产品销售过程中的外汇风险，降低采购成本，提高产品在国际市场上的市场份额和竞争能力。会计风险的管理目标是在于对用外币表示的企业资产的本币价值进行保值，减少外币报表折算差额。通过借鉴国内外外汇风险管理的相关理论，分析我国外贸企业外汇风险管理的现状，我们发现现行汇率制度下我国外贸企业外汇风险管理存在的问题有：企业防范意识不强；企业外汇风险防范能力不强；缺乏外汇风险管理体

4、系等，究其原因主要是：我国外贸企业外汇风险管理面临的政策性约束和外汇市场发展的不足，即外汇市场规模小和市场交易品种少。我们提出了现行汇率制度下中国外贸企业外汇风险管理的对策：从外汇交易风险看，可以利用金融衍生工具和贸易经营策略规避交易风险；从外汇经济风险看，可以通过市场营销策略、生产策略、经营多样化策略和筹资分散化策略规避经济风险；从外汇会计风险看，可以通过集中套期保值、调整资产与负债结构和会计处理方法规避会计风险。I对我国外贸企业来说，对外汇风险进行防范和管理需要掌握上述的三种主要外汇风险管理的方法，但仅仅掌握这些是不够的。我们以外汇风险控制和管理做的较为成功的CS企业为例，

5、对其的外汇风险管理方案进行分析和借鉴。关键词：外贸企业、汇率制度、外汇风险、外汇风险管理、IITheriskmanagementstudyofexchangeratefortheforeigntradeenterprisesofchinainthecurrentexchangeratesystemofRMBAbstractIn2005,thegovernmentofchinaannouncedtoreformthemechanismofRMBexchangerate.Fromthattime,Chinahasadoptedamanagedfloatingexchangerate

6、mechanism,whichbasesonmarketsupplyanddemandandadjustingwithreferencetoabasketofcurrencies,atthesametime,thegovernmentwoulddecreasethecontrolofforeignexchangeforthepurposeofimprovingtheexchangeabilityofcurrentaccountandenlargingtheexchangeabilityofcapitalaccountstepbystep,andwhat’smore,becaus

7、eofthespecialcharacteristicofthenewexchangeratesystemandtheneedofexchangerateriskevading,thegovernmentwouldadoptaseriesofpoliciesandmeasurestoenhancethedevelopmentoftheforeignexchangemarket.In2006,comparingwithUSdollar,theexchangerateofRMBincreased