浅论跨国并购与全球竞争new

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1、资本运营浅论跨国并购与全球竞争林学军暨南大学[摘要]本文分析了当前跨国并购的特点和全球并购快速发展的主要原因，总结了中国企业在全球跨国并购中的经验教训，提出了中国企业应对全球并购的措施。[关键词]跨国并购全球竞争在当今经济全球化的时代，全球正在进行一场没有硝烟的兼技术领先，控制资源，垄断全球，资本密集和技术密集型企业不并与反兼并的战争。跨国公司用它们的资金、技术、品牌等优势断进行组合。1995年，仅银行业全世界就发生了550余起并购，在全球掀起一阵阵并购潮。全球并购是全球经济的大洗牌，是全金额巨大。通讯业中，英国电信公司1996年11月以220亿美元球经济布局的大调整，它既给中国带来机会

2、，也给中国带来挑战，买下美国第二大长途电话公司美国微波通信公司，然后组成世界中国企业要在这一场没有硝烟的战争中获胜，就必须有危机感，第四大的协奏电信公司。1997年7月25日，在美国波音公司和麦不断发展壮大，才能避免被兼并。其次，要发挥自身优势，努力道公司各自举行的公司股东大会上，股东们批准了波音兼并麦道在全球竞争中取得一席之地。公司的计划，组成世界第一大飞机制造公司。类似的兼并还发生一、当代全球并购的主要动因和特点的制药业、服务和公用企业。近年来，经济全球化给各国公司的并购创造良好的条件，各4.同行业强强联合并购案例增加。跨国公司为了确立自身在国企业为了提高竞争力，降低风险，追求高额利

3、润，大肆控制资全球竞争中的霸主地位，不断地创造巨无霸型企业。1996年名列源、生产、流通等各个环节，占领全球市场，掀起了一波又一波日本第六的三菱银行和名列第十的东京银行合并，新成立东京三的并购浪潮。菱银行，合并后资产达52.6万亿日元，成为世界第一大银行。1995企业并购在西方已有100多年的历史，经历了五次大的并购年英国的葛兰素公司成功并购英国另一家大医药公司—韦尔康姆浪潮。第一次发生在19世纪末20世纪初，其特点是同类企业横公司，成为世界第一医药企业。向合并。第二次发生在20世纪30年代，其特点是有投入产出关二、中国参与全球并购的经验教训系的不同行业的纵向兼并。而20世纪60年代的第

4、三次并购潮，其改革开放以来，中国积极参与国际竞争。一方面，外资进入特点是小而散的企业为实现规模经济而进行的混合并购。第四次中国，并购了很多中国的企业;另一方面，我国企业也在近几年并购的高潮被称为高风险借贷兼并，表现出极强的金融投机。实力增强后，逐渐加入海外并购潮。我国对外并购的发展总体情1994年出现第五次并购浪潮，规模巨大，数量频繁，以美国为中况是：心席卷全球。发展较快，但和发达国家相比总量相对较小。根据联合国贸1.当代并购的特点是发展迅速，规模庞大，大宗并购以发达发会议最新数据显示，从1988年～2004年，我国企业累计跨国国家的跨国公司为主。从1990年以来,全球企业并购的数量和并

5、购总金额为92.64亿美元，其中绝大部分发生在1997年以后，规模都呈现不断扩大的趋势,1990年全球企业并购150亿美元，到虽然，跨国并购所占我国对外直接投资的比重也有较大幅度的变了1999年，全球企业并购为720亿美元，十年增长了近五倍。而化，最高年份达到91.5%，最低年份不足6%，但是我国跨国并全球的企业并购主要发生在发达国家。如：1999年全球出售企业购的整体数量在增加，但和美国、日本、欧洲等发达国家比起来，720.1亿美元，就有644.6亿美元发生在发达国家，而欧盟和美我国还是相对比较落后。我国对外并购仍处于单打独斗的阶段，国又占了其中的绝大多数。所并购的产业、行业分布是第一

6、产业最多，第二产业次之，第三2.全球并购，无一幸免，发展中国家逐渐卷入跨国浪潮。在产业最少。总之，我国的跨国并购仍处于初级阶段。经济全球化的今天，跨国并购无法阻挡和逃避。发展中国家1990中国对外并购增多的主要原因是，中国改革开放之后成为外年～1995五年间跨国并购发展迅速，从1990年的17964百万美元资投资的乐土，经济高速增长，外贸顺差扩大，外汇储备增加，到1995年的63589百万美元，五年接近翻了四番。中国和印度表例如：2006年我国进出口总额17607亿美元，其中，出口9691亿现最为突出。中国从1990年的1937百万美元，发展到1995年的美元，进口7916亿美元，进出口

7、相抵，顺差达1775亿美元，比12971百万美元，五年翻了近十倍。印度从1990年的5百万美元上年增加755亿美元。全年实际使用外商直接投资金额630亿美发展到1995年的3235百万美元，五年翻了六百多倍。跨国并购元，比上年增长4.5%。年末国家外汇储备10663亿美元，比上已经成为跨国公司对外国直接投资的主要方式,并且日益成为跨年末增加2473亿美元4。再加上，自2005年7月21日汇改至今，国公司改善企业经营的战略之一。人民币