银企关系对中小企业融资的影响研究——基于中小上市公司贷款数据的实证分析

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1、浙江理工大学硕士学位论文浙江理工大学学位论文独创性声明本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果口除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果，也不包含为获得浙江理工大学或其他教育机构的学位或证书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示谢意。学位论文作者签名：昌棚P签字日期：硼2乡年弓月7f日浙江理工大学硕士学位论文学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解逝江堡王太堂有权保留并向国家有关部门或机构送交本论文的复印件和磁盘，允许论

2、文被查阅和借阅。本人授权逝江堡王太堂可以将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索和传播，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存、汇编学位论文。(保密的学位论文在解密后适用本授权书)学位论文作者签名：马扪韧阔})签字日期：-Z,ol易年弓月’f日导师签名：签字日期：77日浙江理工大学硕士学位论文摘要长期以来，中小企业融资成本与信贷可得性问题都是银行信贷领域探讨的重要课题之一。因为信息不完全的存在，银行会通过对企业制定较高的贷款利率或者提高抵押担保物的要求来控制资金风险，但此时却增加了企业的融资成本，也不利于企业信贷资金的获得。目前，国内外

3、对于中小企业融资的研究发现建立良好的银企对促进企业贷款具有明显的作用。本文利用2008—2010年中小上市公司银行贷款数据实证考察了银企关系对贷款成本、贷款可得性的影响。具体而言，本文试图回答以下三个方面的问题：(1)银企关系是否会影响贷款成本。(2)在控制其他变量不变的情况下，银企关系是否影响信贷可得性，(3)关于中小企业融资，大银行还是中小银行发展银企关系更有优势。为回答以上问题，本文首先建立多元线性回归模型，对截面数据进行计量分析以及定性研究，对银企关系影响贷款成本以及贷款可得性的几个方面进行了探讨。研究的另一个重点是提供行银企关系问题研

4、究的新思路，主要包括面板数据的G姗模型估计以及将面板分析结果与截面分析结果进行比较，找出银企关系对中小企业融资影响较大的因素，并为政策建议提供依据。研究结果表明关系的长度、发展多家关系银行是影响银企关系的主要因素，并且维持较长的银企关系将会降低贷款成本以及提高信贷可得性。但需要指出的是，发展多家关系银行对于企业融资却是不利的。同时，由于关系深度的衡量指标尚没有统一的标准，衡量偏差较大，因此其对银企关系的影响并不显著。研究结果还发现，在中小企业较为密集的地区，通过建立良好的银企关系对于企业融资的作用更为显著，而对与其他地区，银企关系对中小企业融资

5、的影响并不明显。同时，在中小企业融资方面，中小银行在发展银企关系方面比大银行更具有优势，表明了企业与中小银行发展银企关系，将会对自身获得资金支持更为有利。关键词：银企关系；贷款成本；贷款可得性；中小企业融资浙江理工大学硕士学位论文II浙江理工大学硕士学位论文AbstractForalongtimeSMEfinancingcostsandcreditisoneofproblemsinbankcreditresearchareastoexploreoneoftheimportantissues．Bankswillreducetheirriskbyc

6、hoosingthehigllerthantheequilibriuminterestrateorimprovingmortgagecollateralrequirements，Butthistimehasincreasedthecostoffinancingandisnotbeneficialforenterprisetogetthecreditfunds．Atpresent,domesticandforeignresearch，onSMEfinancing．thinkthatestablish‘agoodbanksand‘enterpris

7、esrelationshiphaveasignificantroleinthepromotionofcorporateloans．Thispapercutelecfion2008-2010listedSMEsbankloandataandbuildamultiplelinearregressionmodeltocon触therelationshipbetweenbanksandenterprisesborrowingcosts，theavailabilityofloans．Specifically．Thispaperattemptstoansw

8、erthefollowingthreeaspectsoftheproblem：(1)whethertherelationshipbetween、ban