城市基础设施的融资模式及其路径的选择

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1、广西轻工业2010年10月第10期（总第143期）GUANGXIJOURNALOFLIGHTINDUSTRY经济与管理城市基础设施的融资模式及其路径的选择———基于BOT、TOT、PPP融资模式的比较分析黄婉意（广西建设职业技术学院管理工程系，广西南宁530005）【摘要】随着城市化的不断加速，在未来相当长一段时间内，我国的市政公用事业将迎来新的建设高峰，而建设资金的短缺成为阻碍基础设施建设的最大障碍。因此，我们迫切需要寻求到有效的融资模式来推动上述问题的解决。主要通过分析几种国际典型的公共基础设施融资模式的特点，针对不同类型的公

2、共设施建设提出行之有效的融资路径。【关键词】基础设施；项目融资；BOT；TOT；PPP【中图分类号】F299.2【文献标识码】A【文章编号】1003-2673(2010)10－146－03城市公共基础设施是指一个城市生存和发展所须具备的是通过利用私人投资满足基础设施建设的需要，同时通过对设工程性基础设施和社会性基础设施的总称。良好的、具有前瞻施使用者收费来满足投资者的回报。另一种方式是不对设施使性的城市公共基础设施也是城市可持续发展和现代化的重要用者收费，而是通过政府或其他方面对私人投资进行补偿的方标志。但是，随着我国城市化的速度

3、不断加快，城市公共基础设式，这种运作方式强调私人参与部门提供服务的过程中，利用施短缺成为大多数城市发展的普遍问题，基础建设不足已经成其先进的技术、创新及管理经验，从而提高基础设施的管理效为经济前进道路上的绊脚石，然而目前政府面临着对城市公共率。建设投资财政投入资金不足，筹资能力有限等方面的制约，严重影响了城市基础设施的建设。目前，国际上比较常见的公用2三种融资模式的比较分析事业项目融资模式，如BOT、TOT、PPP等已开始被引入我国公以上种项目融资模式运用到基础建设中相对于传统政府共基础设施建设中，这三种模式是公用事业项目融资模式

4、中最财政投资有很多优势，其中它们的共同优势有：（1）可以有效具代表性的，对他们进行比较分析对于公用事业引入项目融资地减轻整个财政负担和避免大量的项目风险；（2）给项目所在具有普遍的指导意义。国或地区带来先进的技术和管理经验，有利于促进经济交流、融合；（3）民间资本和外资的介入有利于提高项目运作的效1三种项目融资模式的内涵率；（4）政府对项目仍然拥有一定的监督权、控制权和所有权，1.1BOT模式可以有效控制基础领域和垄断性领域的公共性；（5）可以比较BOT是“建设—经营—移交”（build—operate—transfer）快速的筹

5、集外资和民间资本参与，加快地方基础设施的建设速的简称。其定义是：政府就某个基础设施项目与私人部门的项度，更快的促进地方经济发展。然而，这三种融资模式又具有各目公司签订特许权协议，授予签约方的项目公司来承担该项目自的特点，下面将从2个方面进行分析比较：的投资、融资、建设、经营和维护，在协议规定的特许期限内，这2.1运作程序及周期的比较个项目公司向设施使用者收取适当的费用，由此来收回投入融（1）BOT的运作程序为：①确定项目方案。这一阶段主要资、建造、经营和维护成本，并获取合理回报；政府部门则对这目的是对项目建设的必要性和可行性进行分

6、析，并确定项目具一基础设施项目拥有监督权、调控权；特许期满，签约方项目公备合理的投资收益，只有具备一定收益率的项目采用BOT方司将该项目无偿交还给政府部门。式才可能取得成功；②招投标。这一阶段确定投资方，同时双方1.2TOT模式谈判相关细节，这个阶段是一个复杂且时间较长的阶段；③项TOT“移交—经营—移交”（transfer—operate—transfer）的目融资。确定投资方后，将成立项目公司，由项目公司负责项目简称，政府将已经投产运行的项目经营权在一定期限内移交给的融资，按照国家规定的基本建设程序办理项目的审批手续,投资者，

7、以项目在该期限内的现金流量为标的，一次性地从投并正式与贷款人、建筑承包商、运营维护承包商和保险公司等资者处筹得一笔资金，用于建设新的项目。待特许经营期满后，签订相关合同；④项目建设及运营管理。按照合同规定，选择再将原来的项目移交给政府。设计单位开始工程设计，承包商开始按施工图设计中确定的1.3PPP模式技术标准、质量标准、工期要求和投资要求完成项目的建设。在PPP模式是private—public—partnership的简称，即公共此过程中，政府要担负起一定的监督作用，以保证工程的各项民营合作制模式。它是指政府部门通过政府采购形

8、式，与中标标准达到预期的设计以及运营过程中规范性，实际情况中，很单位组成项目公司筹建、建设和经营。PPP模式具有几种不同多问题出在运营阶段，投资方在运营阶段随意性大将会影响到的具体合作形式，主要存在两种：一是考虑以融资为基础，目的项目后期的经营及残