雅化集团：首次公开发行股票招股意向书

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1、四川雅化实业集团股份有限公司SichuanYahuaIndustrialGroupCo.,LTD公司住所：四川省雅安市雨城区陇西路20号首次公开发行股票招股意向书保荐机构（主承销商）申银万国证券股份有限公司上海市常熟路171号四川雅化实业集团股份有限公司招股意向书发行概况发行股票类型人民币普通股（A股）发行股数4,000万股每股面值人民币1.00元每股发行价格人民币【】元预计发行日期2010年10月27日拟上市的证券交易所深圳证券交易所发行后总股本16,000万股本次发行前股东所持股份本次发行前公司全体47名股东承诺：自公司股票上市之日的流通限制、股东对所持起三十六个月内，不转让或者委

2、托他人管理本承诺人现时所持股份自愿锁定的承诺公司股份，也不由公司回购本承诺人现时所持公司股份。公司董事、监事、高级管理人员同时承诺：在公司任职期间，每年转让的股份不超过所持有公司股份总数的25%，且离职后半年内不转让所持有的公司股份。在申报离任六个月后的十二月内通过证券交易所挂牌交易出售公司股票数量占本承诺人所持有公司股票总数的比例不超过50%。保荐机构（主承销商）申银万国证券股份有限公司招股意向书签署日期2010年9月13日1–1–2四川雅化实业集团股份有限公司招股意向书发行人声明发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股意向书及其摘要不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真

3、实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股意向书及其摘要中财务会计资料真实、完整。中国证监会、其他政府部门对本次发行所做的任何决定或意见，均不表明其对发行人股票的价值或投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。投资者若对本招股意向书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪人、律师、会计师或其他专业顾问。1–1–3四川雅化实业集团股份有限公司招股意向书重大事项提示一、本次发行前

4、股东关于自愿锁股的承诺本次发行前公司全体47名股东承诺：自公司股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理本承诺人现时所持公司股份，也不由公司回购本承诺人现时所持公司股份。公司董事、监事、高级管理人员同时承诺：在公司任职期间，每年转让的股份不超过所持有公司股份总数的25%，且离职后半年内不转让所持有的公司股份。在申报离任六个月后的十二月内通过证券交易所挂牌交易出售公司股票数量占本承诺人所持有公司股票总数的比例不超过50%。二、滚存利润的分配安排根据公司2009年9月15日通过的2009年第一次临时股东大会决议，截至本次公开发行股票并上市时公司滚存未分配利润，由公司发行后的新老股东

5、共同享有。三、风险因素（一）原材料价格波动风险硝酸铵是公司生产工业炸药的主要原材料，2009年度其采购成本约占公司总营业成本的25.87%。硝酸铵的年度采购数量及单价统计如下表：年份2010年1-6月2009年2008年2007年数量（吨）25,66250,56542,54433,301均价（元/吨）1,862.921,568.422,043.911,440.04作为普通化工原料，虽然四川省内硝酸铵市场供应充足，但由于硝酸铵是本公司的主要原材料，其价格变动对公司经营业绩影响较大。按2009年的口径测算，在其他因素不变的情况下，硝酸铵年度平均采购价格每上升10%，将造成公司年利润总额下降

6、792.44万元。如果硝酸铵价格在未来出现大幅上涨，将对公司的经营业绩造成重大不利影响。1–1–4四川雅化实业集团股份有限公司招股意向书单位：元/吨公司硝酸铵采购价格走势图3,0002,5002,0001,5001,000500-2007年1月2007年7月2008年1月2008年7月2009年1月2009年7月2010年1月份2010年7月份（二）难以保持较高毛利率水平的风险本公司2009年产品综合毛利率为52.01%，比2008年度的41.48%显著提升，主要原因是自2008年下半年起，国家发改委大幅调高民爆产品销售价格且主要原材料价格同比降低所致。公司的销售价格执行由行业主管部门

7、制定的国家指导价格，相对较为稳定，但指导价的调整与原材料价格上升相比具有一定的滞后性。同时受工资成本上升及主要原材料价格波动等因素的影响，虽然公司可采取一定的技术和管理措施稳定毛利率，但长期、稳定地保持较高毛利率水平具有较大的不确定性。（三）固定资产成新率较低的风险截至2007年末、2008年末、2009年末和2010年6月末，公司固定资产的成新率分别为49.78%、56.58%、58.68%和62.13%，虽然呈逐年提高的趋势，但与同行业上市