我国保险资金的投资行为对股票市场的影响——基于前海人寿的投资案例研究

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1、学校代码10125专业代码025100硕士学位论文题目我国保险资金的投资行为对股票市场的影响——基于前海人寿的投资案例研究姓名李凤专业金融研究方向证券投资所属学院财政金融学院指导教师张婷二〇一八年六月十二日UniversityCode10125MajorCode025100ShanxiUniversityofFinance&EconomicsThesisforMaster’sDegreeTitleTheImpactofInvestmentBehaviorofChineseInsuranceFunds

2、ontheStockMarket——BasedonQianhaiLife'sInvestmentCaseStudyNameLiFengMajorFinanceResearchOrientationfinancialinvestmentSchoolSchoolofFinanceandBankingTutorZhangTingJune12th，2018学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不包含任何其他个人

3、或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文的研究所做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律结果由本人承担。学位论文作者签名：日期：年月日学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解学校有关保管、使用学位论文的规定，同意学校保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权山西财经大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。本学位论文属于保密□，不保密□。在年解密

4、后适用本授权书。（请在以上方框内打“√”）学位论文作者签名：指导教师签名：日期：年月日日期：年月日山西财经大学硕士学位论文摘要2016年，我国保险行业的保费规模实现了突破性的增长，高达30959.10亿元，与去年同期相比增长了27.50%。在保险资金的使用方面增长也很大，为133910.67亿元，与2016年年初相比增长了19.78%。自从2004年10月份我国保险公司被允许直接进入股票市场进行交易以来，我国的保险业就以前所未有的速度突飞猛进的发展。现如今，保险公司已经发展成为我国资本市场中不可或缺

5、的机构投资者，其在股票市场中的重大作用更是不可估量。但是近年来，目前保险机构的投资增长趋势非常的凶猛，在2015年末，舆论上闹得沸沸扬扬的“宝万之争”一下子将险资举牌这一事件成为众矢之的。在当前的经济金融大环境下，研究我国保险资金的投资行为对股票市场的影响具有深远的意义。现有的学者在研究方向和研究时段上比较分散，很少有学者进行系统全面的投资行为研究。学者们也是各持己见，本文基于前人的研究基础，综合整理现有学者的观点，对我国保险资金的投资行为对股票市场的稳定性进行了全面详尽的分析。首先对于我国的保险资

6、金直接地进入股市的基本问题进行相关的阐述，然后详细地分析了保险资金在股市上的投资行为对股票市场影响的作用机制。在相关理论的基础上，选择了险资举牌市场上最为活跃的“领军人物”前海人寿的投资行为作为研究对象进行案例分析，在此案例基础上详细地分析了我国保险资金的投资行为对上市公司、整个股市以及保险公司的影响。本文通过案例分析得出了五条结论并加以梳理，然后根据这些问题有针对性地提出相应的政策和建议。本文的研究选题较为新颖，基于前人的研究基础，通过多角度研究，对我国保险资金的投资行为对股票市场的影响进行了全面

7、详尽的分析。最终得出结论：第一，前海人寿的投资风格较为激进。第二，前海人寿的投资险种万能险在这一轮举牌潮中发挥了巨大的作用。第三，前海人寿的投资行为对上市公司的股价波动和股权变动产生了很大的影响。第四，前海人寿的投资行为对整个股市的稳定性产生了巨大的影响。第五，前海人寿的投资行为对保险公司的流动性带来了不小的冲击。1我国保险资金的投资行为对股票市场的影响——基于前海人寿的投资案例分析关键词：保险资金，股票市场，前海人寿，万能险2山西财经大学硕士学位论文ABSTRACTIn2016,China’sin

8、suranceindustryrealizedaninitialpremiumincomeof3,009.91billionyuan,anincreaseof27.50%year-on-year.Andthebalanceoffundusewas13,391.067billionyuan,anincreaseof19.78%fromthebeginningoftheyear.SinceChineseinsurancecompanieswereallowedtoente