我国基金管理公司独立董事制度的研究分析

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1、2010年第3期东北师大学报(哲学社会科学版)N0．32O10总第245期JournalofNortheastNormalUniversity(Philos0phyandSocialSciences)SumNO．245我国基金管理公司独立董事制度的研究分析马振江(吉林大学经济学院，吉林长春130012)[摘要]2001年中国证监会借鉴他人的做法在基金管理公司的治理结构中引人了独立董事制度。实际情况表明，从形式上看，现有基金管理公司的独立董事制度建设已经符合法律法规的基本要求，但基金管理公司侵害基金份额持有人利益的道德风险问题却时有发生，表明独立董

2、事制度还远未达到制度设计初衷所要达到的效果。笔者试图从现行基金管理公司独立董事的实际情况人手进行分析，进而提出完善这一制度的建议和思考。[关键词]基金治理结构；基金管理公司；独立董事[中图分类号]F271[文献标识码]A[文章编号]1001—6201(2010)03—0043—042001年1月中国证监会发布《关于完善基金管理公司董事人选的通知》，要求在基金管理公司法人治理中引入独立董事制度。到2003年底，各基金管理公司均按要求聘请了独立董事。2004年9月中国证监会出台《证券投资基金管理公司管理办法》进一步明确了独立董事制度。截止2009年1

3、2月31日，我国基金管理公司已达60家，因此，本文分析独立董事制度相关数据的样本公司也为60家。一、基金管理公司独立董事制度的现状分析1．独立董事人数和构成比例符合现行法律法规的要求，但远未达到有效约束的地步目前6O家基金管理公司共选聘了202名独立董事，每家平均3．37人，占董事会成员的38．33，虽然符合基金管理公司独立董事人数不得少于3人，且不得少于董事会人数1／3的法律规定，但无论是独立董事的绝对人数，还是在董事会成员中的相对构成都有待进一步提升。从独立董事人数情况来看，独立董事人数为5人、4人和3人的基金管理公司分别有1家、2O家和39

4、家，分别占基金管理公司家数的1．67、33．33％和65；从独立董事构成分布情况看，独立董事人数占董事会成员33．33％、36．36一40和40以上的基金管理公司分别有19家、16家和25家，分别占全部基金管理公司家数的31．67、26．67和41．66。早在1962年美国证券交易委员会公布的Wharton研究报告就已经揭示：独立董事占董事会成员40的比例对基金监管起不到应有的效果。为了更好地发挥独立董事的作用，美国投资公司协会于1999年发布的《顾问团体为基金董事最佳经营的报告——提高独立和效率》和美国证券交易委员会于2003年11月通过的《2

5、003年共同基金诚信与费用透明法》都将这一比例提高到了2／3I1_]l”。而目前我国基金管理公司的独立董事只有1家占据了董事[收稿日期]2o1O—O2一o5[作者简介]马振江(1965一)，男，黑龙江富锦人，吉林大学经济学院博士研究生，高级经济师。·43·会构成的多数，绝大多数仅仅是达到法定的最低限额。不论是独立董事的绝对人数，还是独立董事的相对构成，远没有达到能够有效约束的程度。表160家基金管理公司独立董事构成情况表独立董事董事会构成董事会独立董事占董事会分布基金管理公司情况人数类型人数人数比例家数占比93结构l625433．331830．o

6、o独立董事83结构40l537．5058．33为3名的73结构1054542．861525．oo分布情况1153结构536o．oo．67合计31211737．5o3965．oo124结构12433．331l_67独立董事114结构993636．36915。oo为4名的1O4结构1O44o．oo11．67分布情况94结构813644．449l5．oo合计2028033．332033．33独立董事135结构13538．4611．67为5名的分布情况合计13538．4611．67总计52720238．33601oo．oo注：根据各基金管理公司公开披露信

7、息资料整理，下同。2．现行独立董事的学历构成良好，但职称构成还需要进一步提高具有执业资格的独立董事的比例从学历情况看，现行独立董事除了有9．41％的人学历情况不详之外，本科学历以下的仅为2．48％，而硕士以上学历的达到了66．34％，高学历的独立董事已近全部独立董事的2／3。没有披露学历情况的19名独立董事大多为年龄较高的已退休者，囿于当时的环境与条件限制，可能他们的学历情况不高。表260家基金管理公司独立董事的学历构成情况表学历背景独立董事总计情况不祥大专学历本科学历硕士学历博士学历人数1954456782O2占比％9．4l2．4821．782

8、7．7238．611oo．oo从职称构成看，除了24．75％的独立董事没有职称或没有披露职称情况外，拥有副高级以上职称的比例为57．43