经济复苏期的中国保险市场分析new

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1、经济复苏期的中国保险市场分析1王绪瑾、席友摘要始于2007年下半年的世界金融危机，对我国保险业的影响主要表现为保费增速放缓、产品结构发生“被动改变”以及投资收益大幅下降。由于我国采取了有力的经济刺激政策，目前我国经济已经步入了复苏期。在复苏期，我国保险业发展的外部环境具有确定性和不确定性共存的特点。本文拟从监管者、行业和企业自身三个不同的角度入手，探索经济复苏期保险业发展的政策建议。关键词金融危机经济复苏保险1王绪瑾，北京工商大学保险学系主任、教授,北京工商大学保险研究中心主任。席友，北京工商大学保险学系2008级硕士研究生。444保险、金融与经济周期一、金

2、融危机对我国保险市场的影响始于2007年下半年的世界金融危机，沉重打击了全球的金融和经济。由于我国资本项目尚未完全开放，保险业国际化的程度并不高，所遭受金融危机的直接影响不是很明显。但是随着宏观经济的下行，间接的冲击逐步显现,主要表现在三方面：第一,保费增速放缓。一方面，由于外贸出口的大幅下降，宏观经济下行，部分企业经陷入困境，失业增加，居民收入增长放缓，使企业和居民购买保险产品的意愿和支付能力下降；另一方面，银行利率下调，资本市场低迷，使得投资收益敏感性高的保险产品的市场需求有所下降。从2008年下半年开始，我国保险业保费收入增速已呈减缓的趋势。2008年

3、四个季度实现原保险保费收入同比增幅分别为51.64%、50.46%、44.24%、8.00%，20091年一季度增幅为9.9%，二季度为2.68%，逐季下滑；三季度开始反弹，增速为11.74%，1009年增速为13.8%。第二，产品结构发生“被动改变”。在寿险方面，大部分寿险公司经营模式粗放，过度注重保费规模，轻视业务质量，业务发展呈现“短期业务多、2趸缴占比大、去风险保障功能”的特点，传统保障型和长期储蓄型业务占比并不高。金融危机爆发后，银行存款利率和固定收益产品市场利率下调、资本市场低迷，以追求短期回报的投资型产品吸引力下降，传统风险保障型和长期储蓄型寿

4、险产品需求上升，寿险公司的产品结构“被动改变”。表现为保障型、期缴型和长期性业务占比提高，投资型、趸交型、短期型业务占比下降。如2009年1至11月，普通寿险和分红寿险占寿险公司全部业务比3重为76.93％；投连险和万能险则大幅下降。在产险中，“危机产品”需求快速增长，例如信用险、工程险、企财险等险种保费收入增速远高于同期产险市场保费增速，也在“被动地”改变着产险公司的产品结构。如2009年1至11月年财产险业务保持较高增速，保费收入2640.18亿元，同比增长22.28％，而农险、工程险、信用险增幅较大，分别达到23.19％、36.77％和67.87％。第

5、三，投资收益大幅下降。金融危机爆发后，我国宏观经济下行导致市场利率走低、资本市场低迷，保险公司投资收益大幅下降。2006年的投资1数据根据保监会网站统计资料计算得出。2陈文辉：结构调整：金融危机下的中国保险业应对之策，中国金融，2009年。3这里的危机保险产品包括两层含义：一是由于金融危机使消费者认识到其以前不知道的风险而激发的保险需求；二是国家为了刺激经济复苏所采取的宏观货币和财政政策所带来对保险产品的“引致需求”，比如工程险。收益为955.3亿元，投资收益率为5.8%；2007年保险业投资收益2791.73亿元，投资收益率12.17%；2008年我国保险

6、业投资收益约583.56亿元，收益率1.91%，投资收益比2008年减少2208.17亿元，降低79.1%，投资收益1率则下降了10.26%;2009年，我国保险资金运用实现收益2141.7亿元,平均收益率为6.41%第四，保险业综合盈利能力明显下降。我国2006年投资利润为955.3亿元，扣除承保亏损后，综合利润为51亿元；2007年依次为2791.73亿元、678亿元；2008年依次为583.56亿元，50多亿元；2009年则为2141.7亿2元,预计综合利润总额为530.6亿元,同比增加574.49亿元。这说明2008年保险业综合盈利能力受金融危机影响

7、明显，2009年则随着资本市场的回升而开始回升。二、我国经济走向复苏金融危机发生以来，我国采取一系列刺激经济增长政策，随着这些政策实施成效的显露以及国外经济环境的好转，我国经济在今年第二季度开始反弹，步入复苏期。主要标志为：GDP增速强劲反弹，我国经济增速从2009年一季度的6.1%反弹到二季度的7.9%（见图一）；CPI和PPI稳步回升；外贸出口降幅进一步收窄，回升态势明显。外贸出口降幅从2009年5月份最高点的26.4%，收窄到10月份的10.7%；就业状况出现转机，就业市场“风向标”的沿海地区再次出现招工难的问题。图一2008-2009年我国GDP增速

8、走势图数据来源：和讯财经1数据来源为2007、200