当代it企业并购重组的动因_风险与对策new

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1、!"#$，%&&’企业研究企业经济()*+,-!"#.&/当代!"企业并购重组的动因、风险与对策杨荣（惠州学院，广东惠州#$%&&’）(摘要)在知识经济时代，!"企业并购已成为世界经济的一种突出现象，这一现象的出现是有其原因的。然而，事实表明，!"企业并购的成功率并不理想。本文在分析!"企业并购的动因及其存在风险的基础上，提出了降低其并购风险的策略措施。(关键词)!"企业；并购；动因；风险；策略(中图分类号)*+,&(文献标识码)-(文章编号)$&&%.#&/,0/&
&2.&&’’.&+!"（3456789:364:;<=46>6?@

2、）产业是/&世纪中叶以来第技术，而并购重组则被认为是最快捷的方式之一。C3D<6（思三次技术革命产生的新技术群产业化的表现形式与结科）公司总裁E6=4C=98F;7D（约翰·钱伯斯）曾说过：“如果果。随着知识经济时代的到来，!"企业异军突起，表现出勃一个公司在%个月内没有技术能力开发一个新零件或新勃生机，由此，促进了!"产业的突飞猛进。与此同时，!"企产品，就必须从外部购买这一技术，否则，就会错过时业并购重组现象日益凸现，逐渐成为世界第五次并购浪潮机”。为此，C3D<6公司从$22+G/&&/年间共并购了’#家公的主角。显然，这一现象的兴起

3、是有其内在的原因的。然司，其中，仅/&&&年就并购了/,家。正是并购，使得C3D<6而，经过研究，我们发现，!"企业并购的成功率并非如人所公司的核心能力不断得到提高和拓展，公司因此受益非愿，说明!"企业并购活动是有风险的。如何降低其并购风浅。险，提高并购的成功率，这是当今!"企业并购重组活动中/A获取高科技人才优势的一个现实问题。我们想就此问题进行深入的探讨，以期传统企业并购的目的在于目标公司的实物资产、品牌提出有效的对策。和已有的市场份额等等，并以此作为实在的竞争优势，而!"企业并购的目的不在于已有的产品和市场，而主要在于一、!"企业并购

4、重组的主要动因拥有高科技知识的技术人才。这是因为，在一般产品生命$A快速获取技术，不断提高企业的核心能力周期缩短的条件下，!"新产品很可能在短短几个月后就变企业的核心能力关系到企业的生存和发展。企业只有得过时而被淘汰。比如，网络产品在%个月内就得被更不断提高核心能力，才能不断提高它的竞争实力，才能在新。由此可见，!"企业的成功取决于开发新产品的持续能激烈的竞争环境中战胜对手。对一个!"企业来说，其核心力，一旦该种能力得到发展，那么就很难被别人模仿，就会能力就是技术能力。!4:;>（英特尔）公司之所以能在全球!"构成对强大竞争者的进入障碍。!

5、"企业不仅仅是一个高科行业内保持领先地位，在于其BC芯片的技术开发能力一技产品的企业，更是一个人力资本高度密集的企业，现代直处于领先水平。同样，佳能激光复印机之所以一直成为!"企业的竞争本质上就是人才的竞争。为此，C3D<6公司在办公人员青睐的产品，在于佳能公司在精密机械、精密光并购活动中将目标公司技术人员的研发潜力和并购后留学、微电子及电子成像等领域里一直拥有四项核心技术。任的可能性作为重要的因素来考虑。我们认为，!"企业的新技术已成为!"企业成长的重要因素，它可通过自身科并购其实就是人才的并购。研力量攻关获得，也可通过其他途径获得。但是

6、，在技术发+A帮助!"企业解决资金瓶颈问题展迅猛的今天，任何一家企业很难在各个领域都取得技术!"企业不但是人才密集型企业，而且也是资金密集型优势，而只能在某一局部领域有所擅长，如果仅是按常规企业。相对于传统企业，!"企业对资金的需求更大。这是因的方法及步步为营的方式去开发新技术和新产品，那么，为，!"企业的竞争力决定于其研发能力，而研发能力决定其新产品的开发速度很可能已落后于技术本身的发展速于研发费用的投入，在!"产业竞争极为激烈的条件下，!"度，这样，它的新产品就没有什么竞争优势可言了。因此，企业必须加大研发投入，以获得竞争优势。在西方发

7、达国!"企业要想不断拥有竞争优势，必须以超常规的方式获取家，大公司每年的研发投入一般在几十亿美元。例如，/&&+(收稿日期)/&&#.&%.$/(作者简介)杨荣，惠州学院经管系教师，复旦大学管理学博士学位，研究方向为企业并购重组。!""#$%&’(&)*)+,&&-.’./0!!企业经济!""#年第$期总第%"&期年，微软和英特尔的研发费用分别为!"亿美元和#"亿美工作的成败。科尔尼（/,(,0123415）公司曾在.6678.666元，而$%&该年仅用于软件业研发的费用就高达’"亿美年间对全球..’个并购交易进行了调查，结果表明，并购元。

8、在我国，$(大企业的研发投入虽然远不如像微软的那交易未能达到最高管理层预定价值目标的比例占’7-。另样多，但其数额也是相当可观的。例如，中兴通讯)""*年外，根据该公司的调查资料