巴塞尔协议和银行风险管理

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1、.巴塞尔协议和银行风险管理编者按：本文刊登的是陈宏个人看法，不代表风险管理部观点。欢迎大家就该题目展开讨论。一、塞尔协议解析（监管的悖论）巴塞尔协议本质上是个非常简明扼要的监管要求。它要求银行在其全部风险资产当中有不少于8％的资本。任何一个要求全球各个发达银行遵守的协议都不可能是一刀切的简单规则。为了避免银行对此协议进行博弈，巴塞尔协议对不同的资产给予了不同的风险权重，要求银行资本不低于加权之后的资产的8％。这些细则使巴塞尔协议显得越来越复杂。巴塞尔协议的目的有两个：1。加强国际银行系统的安全性和稳定性。银行的特点决定了银行的金融杠杆和运营杠杆都远远

2、大于其他任何行业。如此巨大的杠杆效应在经济萧条时期会造成严重的系统联动风险（systemicrisk）。2。为国际活跃银行提供一个公平的竞争环境。对巴塞尔协议的理解在这一点上可以是双向的。一方面可以把巴塞尔协议看成是一个‘富人俱乐部’，落后国家的银行要花费巨大的成本来达到巴塞尔协议的要求；另一方面巴塞尔协议实际上是发达国家银行的‘反倾销’协议，这些银行担忧其他银行用廉价策略来进行竞争才制定了这个协议。日本银行当年支持日本企业在美国进行倾销式的竞争到现在还使美国银行和企业齿寒。用‘麻杆子打狼，两头怕’来形容协议内外不同银行的心态看来比较贴切。驱动巴塞尔

3、协议演化的主要动力却似乎和巴塞尔协议要实现的目的联系不大。由于监管和被监管的利益不同，银行就巴塞尔协议展开了一系列的博弈，所谓‘道高一尺，魔高一丈’。从1988年至今，巴塞尔协议的演变几乎都是围绕着应对银行的资本套利行为而生的。资本套利的基本手段有两个：一，围绕着如何配置资产/负债表上的资产，以实现减少法定（监管）资本的目的；二，如何利用会计的历史成本法还是盯市价值方法。资产证券化、回购交易和金融租赁甚至准备金的管理方法都可以成为资本套利的手法。新巴塞尔协议对资产证券化提出了特别处理办法，其目的就是为了防止银行利用证券化来做资本套利。监管当局和银行的

4、关系是一种博弈关系，不是单纯的合作关系。从市场的繁荣和健康来讲，存在着一个‘监管悖论’，即监管的具细和市场的繁荣是呈负相关关系。过去的计划经济就是一个过度监管的市场的例子。对巴塞尔协议的评判也是一样。过于繁琐的监管条文是新巴塞尔协议的弊病之一。监管当局终究不是在一线竞争的银行，无论其技术能力、还是创新精神都不可能强于在市场中面对竞争的银行，过细的监管条文往往是弊多利少。新巴塞尔协议的影响和巴塞尔协议未来的演化还都是要拭目以待的。二、全面风险管理...巴塞尔协议的特点之一，是试图对银行的全面风险进行监管；测量和监管银行的总风险从来就是监管部门喜欢采用的

5、策略。从银行现实角度来看，全面风险管理往往是纸上谈兵。严格地讲，全世界当前没有一个真正的全面风险管理系统存在。全面风险管理，不言而喻，就是把银行所面临的各种风险和银行的商业目标－股东利益最大化－联系起来，对风险进行确认和测量；把风险和业务流程、内部控制相配置，从整个银行的资产/负债层面上进行总体的、主动的、组合性的管理，实现优化资本配置和股东利益最大化等商业目的。由此需要解决的问题就很多，比如，什么是银行面临的总风险？银行的各个部分风险和总风险是什么关系？巴塞尔协议明确的标定了三种风险，信用风险、市场风险和操作风险；并它们分别提出了资本要求。那么银行

6、的总风险是不是这三种风险的和？答案显然是否定的。巴塞尔协议就明确地表示对利率风险不提出资本要求。可见利率风险是总风险的一部分。另外还没有人能证明巴塞尔协议提到的三种风险具有简单可加性。巴塞尔协议在对信用风险的处理中也采用了信用风险简单可加的办法。从监管角度来讲，风险简单相加是一种保守的计算办法，对监管无不好的影响。需要讨论的是：为什么巴塞尔协议到未对利息风险提出任何资本要求？利用存贷利差来盈利是银行赖以生存的基本手段，利息风险恐怕是银行面临的最大风险。巴塞尔协议对利息风险的处理反映了监管部门的两难境地。一方面，监管部门希望看到银行是健康和安全的，监管

7、部门一定要对银行的商业行为有一定的限制和约束，防止银行进行不顾风险的投机行为等等；另一方面，监管部门又不应该干预银行如何具体地做自己的业务，遏制银行业的技术和业务的创新。换句话讲，就是监管的条例要允许银行享有根据自身和市场的情况制定商业策略和经营方针的自由。如何处理利息风险，如何控制资产/负债的结构关系正是银行实施商业策略，实现商业目标的基本手段。象中国银行这样的包含银行、保险和证券投资业务的大型金融公司，把这些不同性质的业务整合到一个总的风险框架上同样是艰巨的任务。例如，银行业务的风险管理主要是围绕资产负债表的资产一侧展开的，而保险业务的风险管理是

8、围绕负债一侧展开的。如何整合这两种对待风险的侧重是理论和实践上都颇具挑战的。三、风险管理和风险测量巴塞尔协议