经济或将步入中国式合理化时代

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1、银河宏观研究经济或将步入中国式合理化时代●中国银河证券股份有限公司研究所2007年10月30日宏观部作者高鹤E-mail:gaohe@chinastock.com.cnTel:(8610)66568470■内容摘要¾日本在其所谓的经济合理化的时代，经济保持了20年的高速增长，实际年增长率高达10%左右。1967年至1971年更是连续5年经济增长率在10%以上，1968年最高曾达到12.88%的水平。¾日本的所谓经济合理化时代，基本可以认为是经济从战时计划经济恢复后，凭借当时有利的国际、国内环境，充分利用市场机制实现经济高速增长。合理

2、化主要是指通过对新设备、新技术的投资，以及对生产和经营的重组来提高生产效率的做法。¾日本在经济合理化时代，经济主要表现：（1）经济持续高速增长，物价因生产率的大幅提高而能够保持相对稳定；（2）尽管出现了刘易期拐点，但此后的经济仍保持了高速增长；（3）财政体系全面稳健运行，并保持盈余，实行的是固定汇率政策，主要通过工资上涨来化解日元升值压力；（4）国内消费需求旺盛，人民生活方式也发生了急剧而巨大的变化。¾中日本两国经济发展过程并不相同，我们没理由期待中国经济会重复别国的历史，但是，随着中国由计划经济向市场经济转型的结束，市场优胜劣汰机

3、制的确立，以及科学发展观理念的贯彻和落实，中国将有可能步入一个经济合理化的时代。主要表现为经济增长模式合理化，投资更加以效率为导向，国内消费在拉动经济增长方面扮演更重要的角色，出口结构不断优化，国内政策也将逐步以经济合理化为导向。■一、他山之石：日本的经济合理化时代日本经济史上曾有一段被称为“经济合理化的时代”，是指从20世纪50年代中期开始到70年代初，在这近20年的时间里，日本经济实际年增长率高达10%左右。1967年至1971年更是连续5年经济增长率在10%以上，1968年最高曾达到12.88%的水平。本刊文章所涉及资料、数据

4、均来自公开披露信息，但不保证所载信息的准确性和完整性。报告中的信息或所表达的观点并不构成具体操作建议，仅供参考。在本机构、本人所知情的范围内，本机构、本人1以及财产上的利害关系与所评价或推荐的证券没有利害关系。投资者据此入市，风险自担。本刊文章版权归中国银河证券股份公司所有，未经许可，任何机构、任何个人不得以任何形式将报告的全部或部分地复制、翻印，将其向其他人分发。type4宏观经济分析报告1951年-2005年日本经济增长率%14121086420-2-419511954195719601963196619691972197519

5、78198119841987199019931996199920022005数据来源：国研网1、日本经济合理化时代产生的背景日本的所谓经济合理化时代，基本可以认为是经济从战时计划经济恢复后，凭借当时有利的国际、国内环境，充分利用市场机制实现经济高速增长。合理化主要是指通过对新设备、新技术的投资，以及对生产和经营的重组来提高生产效率的做法。“合理化”一词是源于20世纪50年代日本所推行的“合理化”政策。在这一时期，日本先后制定了《钢铁工业和煤炭工业的合理化政策纲要》（1950年8月）、《关于我国产业合理化的方针政策》（1951年2月）

6、、《企业合理化促进法》（1952年3月）等一系列推动企业生产和产业结构合理化的政策。产业合理化政策实施手段以间接控制为主，主要有租税特别措施、财政投资贷款、海运利息补贴、外汇配额、合理化卡特尔等等。而日本之所以在这一时期推行合理化政策，是因为在经历1945年至1949年以“倾斜生产方式”为核心的产业复兴政策和“道奇计划”后，日本计划经济和扩大生产量的时代结束了，日本经济面临削减成本和提高质量的挑战，必须为提高效率和竞争力而努力。二战后，日本的经济体系遭受到沉重的打击。原有工业固定资产被严重破坏，原材料及粮食进口的渠道也被切断。日本经

7、济面临很高的失业率和通货膨胀率，社会再生产秩序混乱。因此，当时经济发展的首要任务是恢复和稳定经济秩序。为此，1947至1948年日本制定实施了以“倾斜生产方式”为核心的产业复兴政策。所谓倾斜生产方式，是将有限的资源集中投入到少数的、具有战略意义的产业中来捕捉经济复苏的机会，被认为是计划经济的一种。当时日本确定了以煤炭和钢铁这两个生产能源与原材料的基础工业部门为优先发展产业，目的在于高度利用国内有限的资源，迅速重新启动工业化，拉动经济发展。这个时期最高政策目标就是实现国民经济在数量上的恢复。1949年，在美国政府主导下，日本实行了“道

8、奇计划”，扭转了战后的计划经济措施，经济管制与补贴金融制度被撤销，在大部领域恢复了市场经济机制，民间的国际贸易重新开始。到20世纪50年代初，日本计划经济和扩大生产量的时代基本就结束了。而后，日本许多企业凭借在朝鲜战争中供应美军特而积