2013年期货资管年度报告

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1、2013年期货资管年度报告2014年01月16日17:04 来源：和讯网 　　中国期货业“多赢”的正能量提升整体竞争力的发动机　　2012年9月，期货资管开始试点，2013年正式设立期货资管账户，截止2013年底30家期货公司相继获得期货资管牌照，期货资管产品账户280多户，管理资产规模超18亿元，这是中国期货市场上历史性的突破，中国金融改革的政策之光开始照耀期货市场，为中国期货业带来“多赢”的正能量。　　期货资管业务在政策上的突破，可谓牵一发而动全身，甚至可视为整体提升中国期货业竞争力的发动机。监管部门摸着石头过河，先试点再推开，是富有远见的

2、。期货资管的推开，势必助力中国大宗商品市场及相关产业的转型升级，提升其国际定价能力；逐步改变国内期货市场散户主导的格局，将优质资源向机构集中；促进形成以期货资管为平台的多赢局面；以衍生品及风险管理优势，开创大资管时代“六方格局”的财富管理市场；加快培育一批具有国际竞争力的对冲基金。　　一、2013年，忍辱负重迎来成功试运行　　开放期货公司试点自营业务，即《期货公司资产管理业务试点办法》，让各方面在“只许成功“的默契下都颇为紧张，从监管层三令五申要求期货公司对开展资管业务不得声张，可见其摸着石头过河，小心翼翼。　　然而，从运行一年多情况看来，各家

3、公司各种策略的期货资管产品，未出现一宗投诉，未出现一宗纠纷，未出现一款因超止损线而清盘的产品。而且从摸底情况看，期货资管产品大多数都是正收益。　　中国国际期货(博客,微博)发行的期货资管产品规模超过1个亿，15个产品账户，都是正收益，全年最高的一款产品“松柏一号“收益率达36%。永安期货发行的期货资管产品，规模超过2个亿，最高收益也超过30%。　　一直被视为“坏孩子“的中国期货市场，自2012年9月试点以来忍辱负重，终于在2013年迎来了一次成功的”试运行“。也许，正式因为期货资管在过去一年多的良好表现，让监管层坚定了进一步放开期货资管的信心。

4、2013年12月，中国期货业协会向部分获得期货资管牌照的期货公司下发了《期货公司客户资产管理业务管理办法》的征求意见稿，其中内容就包括扩大期货资管业务范围，拟放开“一对多”业务。　　二、期货资管账户280户，规模18.8亿元　　根据中国期货保证金监控中心发布的数据，截止2013年12月31日，国内期货公司资管业务账户共计280户。根据期货资管网的摸底调查，第一批18家获期货资管牌照的期货公司发行期货资管产品规模约18.8亿元。　　按期货市场保证金2200亿的总量计，期货资管的规模占市场0.85%，从2013年正式开户，从零起步，开始规模小并不能

5、说明问题。从过去一年监管部门的政策导向和期货公司的试点效果来看，实际运行情况是值得肯定的，政策方向是坚定而明朗的，一定是朝着开放、灵活、多元的方向发展。如果政策明确放开，期货资管的规模一定会出现几何级数的增长。　　以下为期货资管网通过调查方式获取的国内首批18家获期货资管牌照期货公司的期货资管产品数据：期货公司资管产品：户数、规模基金专户保证金规模国泰君安期货（财苑）11个，1.3亿66亿海通期货4个，2000万10亿70亿中信期货20个，7000万15亿110亿申银万国期货1000万10亿53亿上海东证期货10个，3000万27亿永安期货5亿

6、15亿86亿浙商期货1亿26亿华泰长城期货2000万1.4亿50亿国投中谷期货2亿1亿36亿广发期货7个，1亿46亿银河期货12个，1.3亿80亿鲁证期货6000万25亿新湖期货20个，9000万26亿中粮期货2亿5亿45亿中国国际期货15个，1亿47亿光大期货1000万47亿南华期货14个，3000万10亿41亿江苏弘业期货8000万25亿数据来源：期货资管网（2013-12-31不完全统计，排名不分先后）　　从期货资管网调查情况看，一个期货资管账户的规模一般在200万到500万之间，多数期货公司将期货资管账户的门槛设在300万以上，并要收取

7、1%左右的管理费和20%的盈利提成。也有期货公司为了鼓励客户接受期货资管的模式，将管理费降低到0.5%左右，甚至免管理费（通过一定形式返还）。　　三、期货资管：提升中国期货业竞争力的发动机　　期货资管业务在政策上的突破，可谓牵一发而动全身，可视为整体提升中国期货业竞争力的发动机。监管部门摸着石头过河，先试点再推开，是富有远见的。期货资管的推开，势必助力中国大宗商品相关产业的转型升级，提升其国际定价能力；逐步改变国内期货市场散户主导的格局，将优质资源向机构集中；促进形成以期货资管为平台的多赢局面；以衍生品及风险管理优势，开创大资管时代“六方格局”

8、的财富管理市场；加快培育一批具有国际竞争力的对冲基金。　　1.期货资管与风险管理相结合，助力产业转型升级。　　根据中国期货保证金监控中心发布的数据，2