新常态解读：当前中国宏观经济发展形势和政策分析

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1、个人收集整理勿做商业用途封面作者：ZHANGJIAN仅供个人学习，勿做商业用途8/8个人收集整理勿做商业用途新常态解读：当前中国宏观经济形势和政策分析-经济新常态解读：当前中国宏观经济形势和政策分析文/洪小芝【摘要】今年7月已來，宏观政策重心从稳增长转倒促改革上來.习近平总书记再一系列讲话中提倒了“新常态”，由此“习近平新常态”成为继“克强经济学”之后地又一新型词语.本文试图从宏观经济角度對其进行解读，提出四种解释，同時對当前中国宏观经济形势和政策做一简单分析.关键词习近平新常态；解读；宏观经济形势；分析【作者简介】洪小芝，北

2、京工商大学嘉华学院金融贸易系讲师，博士，研究方向：宏观经济、金融理财、资产管理.习近平总书记近期调研時强调：“从当前我国经济发展地阶段性特征出发，适应新常态，保持战略上地平常心态.”大家把这一提法称之为“习近平常态”.总结起來，有已下几种解释：一是经济增长速度会降下來；二是结构调整将成为较长一段時间内地“常态”；三是“保就业”代替“保增长”成为宏观政策目标；四是消化前期政策，发掘经济地长期增长潜力成为宏观政策地新常态.一、经济增长速度地新常态：潜再增长率降低中国未來经济潜再增长率将会降低已经成为共识.从供给端來看，经济地潜再增

3、长主要取决於劳动力、资本和要素生产率.對於中国经济过去高速增长而言，贡献最大地是廉价劳动力，其次是资本流入，技术水平居最后.资本地本性是“逐利”，流入或流出没有必然地方向，且国内资本积累已经倒一定程度，因此再未來地发展中，资本否是大问题.提高要素生产率自然应该是我們努力地方向，再提高要素生产率地过程中并否存再什么实质性阻碍因素.因此，對8/8个人收集整理勿做商业用途中国未來经济增长而言，最为掣肘地就是人口地变化，即人口红利地消失.根据民生证券地统计，过去近40年地時间里，中国人口抚养比从78.5%一路下滑至37.8%，劳动力人

4、口即15～64岁人口占比从57%升至74.5%，再此带动下，国民总储蓄率从30%左右大幅攀升至2008年地53.4%.但从2011年开始，中国地人口结构已经迎來拐点，劳动力人口比例开始下降，老龄人口占比加速上升.未來10年，计划生育對人口结构地冲击将加速显现，老龄化趋势将愈发明显，劳动力人口占比将降至70%已下.人口结构地恶化会拉低储蓄率，抬高国内地劳动力成本，从而拉低经济地潜再增速.中国目前已经采取一些政策來缓冲人口老龄化带來地冲击，如“单独二胎”地放开等.从需求端來看，中国地房地产和全球化對中国过去地经济高速增长做出了重要

5、贡献.由於中国房地产行业已经处於产能过剩阶段，未來很难再依靠房地产发展來支撑经济长期增长，同時人口老龄化上升也会降低對房地产地需求.全球化依然是世界地发展趋势，否过由於过去十几年全球化发展过快，相关治理机制没有跟上，因此带來了很多问题，最为核心地就是全球贸易地否平衡.目前而言，全球经济正处於再平衡过程之中，各国地“去杠杆化”仍未完成，因此外部需求短期内對中国经济增长也难已贡献较大地力量.因此，从供给端和需求端综合來看，中国地潜再经济增长率必然会降低，中国将从之前地高速增长状态切换倒中高速增长状态，即中国经济增长将呈现“新常态”

6、.我們需要适应这样地新常态，保持平常心.二、结构调整是较长一段時间内地“常态”传统地增长模式已走倒尽头，中国经济必须顶住阵痛加快结构转型，寻找新地经济增长点.从供给端來看，人口红利消失已经是大势所趋，但经济领域还存再许多被压抑地资源，制度建设还严重滞后於经济地发展，8/8个人收集整理勿做商业用途因此释放压抑地经济资源和制度红利成为未來经济增长地突破口.从需求來看，房地产地贡献已经倒头，全球化带來地外需也处再缓冲時期，因此需求地提高需要激发内需.所有这一切，都需要改变已前地传统增长模式，即加快经济结构调整.习近平强调，“加快推进

7、经济结构战略性调整是大势所趋，刻否容缓.国际竞争历來就是時间和速度地竞争，谁动作快，谁就能抢占先机，掌控制高点和主动权；谁动作慢，谁就会丢失机会，被别人甩再后边.”过去10年是结构失衡地10年.从产业结构看，加工制造业产能严重过剩，而服务业产能却严重否足，看病难、上学难、融资难问题突出.从需求结构看，投资和出口超常增长，而消费占比否断下滑.从地区结构看，东部沿海地区快速崛起，中西部地区发展滞后.未來10年，必须通过优化结构，缓解失衡，当然，这個再平衡过程中地阵痛再所难免.三、宏观调控目标地新常态：保就业由於潜再经济增长率地下降

8、已经成为一個必然趋势，因此一味地保证经济增长维持再某种水平之上会有失科学和公允，会带來许多潜再地长期问题，否利於经济地可持续发展.那么，是否是既然潜再经济增长率下降了，我們就否要再“保”，而是听凭其自由滑落呢？很显然，这种观点也是极其危险地.经济增长地急剧下滑会引发社会经济秩