高层近日屡次发声中国债务问题是否比想象中严重

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1、高层近日屡次发声中国债务问题是否比想象中严重?2016年05川17U23:29来源：风凰财经26人参与1评论从国资委到“权威人士”到李克强，近期高层屡次对中国债务问题发声。穆辿报告称,中国整体债务已增至大约GDP的280%,今年以来，中国债券市场上债务违约的风险已经从民企蔓延至国企及央企了公司。屮国债务到底悄况如何，是否比我们想象屮述要严重？中央频繁发声：既警示风险又喂“定心丸”国资委5月6口称,经风险排查目前中国铁物及户中央企业所属子企业存在债务风险问题。虽然面临经济下行压力加人等不利因素，但屮央企业整体财务结构稳健，债务风险总体可控。5月9日，《人民日报》刊登“权威人士”文章，文章表示

2、，高杠杆是“原罪”，是金融高风险的源头，在髙杠杆背景下，汇市、股市、债市、楼市、银行倍贷风险等都会上升,处理不好，小事会变成人事。树不能长到天上，髙杠杆必然带來高风险，控制不好就会引发系统性金融危机C5月17日，李克强总理会见法国外长艾罗时表示，中国债务水平仍在可控范围内。穆迪发布中国负债报告：必须进行国企改革5月10日，国际评级机构穆迪发布有关中国负债的报告称，中国整体债务已增至人约GDP的280%,与此同吋，国企负债占GDP的115%左右。如來某些国企在偿债吋遇到困难，政府可能需要承担具部分负债。对比U木和韩国国企债务比例，其负债在各白国家2014年GDP屮的占比分别为31.0%和28

3、.9%o“在这种情况下，若不进行国金改革，或冇负债可能会继续上升。随着时间的推移，政府承担的成本可能变得高昂。”穆迪主权风险部高级副总裁MarieDiron表示。5月11H,加州们克利大学经济学教授、前IMF资深顾问巴利・艾森格林(BarryE1CHENGREEN)在《世界报业辛迪加》撰文指出，屮国回避不了巨额贷款造成的坏账问题。IMF认为，在中国向非金融机构发放的贷款中，有15%存在风险。H前，非金融机构债务规模约相当于中国GDP的150%。照此计算，中国坏账的账面金额町能相当于中国经济的四分Z一。巴利认为，如果中国期待坏账问题自行痊愈，让贷款一直存续下去。在这种“滴管喂食”式的融资模式

4、下，银行资木充足率良好的假象会一直延续，而那些本该被清算或重组的贷款人会继续存活，最终结果跟口本银行危机差不多：僵尸银行向僵尸企业提供贷款，人为挤压那些富有活力的企业并扼杀它们的成长。进入2016年，国企、央企频频违约打破国企信用“不破金身”继东北特钢、中煤集团、中铁物资被爆出债务违约后，中国债券市场上债务违约的风险己经从民企蔓延至国企及央金子公司。自此国企信用“不破金身”的形象被彻底打破。去杠杆、去产能的背景下，大量“身负”过剩产能的国企面临巨大的债务压力。H前，山西七大国冇煤炭集团负债总额超过万亿，体量相当于山西省2015年的GDP,总体资产负债率达80%,并且山西煤炭的债务大部分在银

5、行。2016年4月以来,据不完全统计，山西煤炭企业已连续发生两起债务违约以及三起债券暂停、取消发行事件。在产能过剩行业整体生产经营及整体财务压力不减的背景下，市场各方甞遍预期，年内更多国企背景的债券出现违约风险或成为大概率事件。5月17H,上海清算所网站公告，总部设在浙江的春和集团表示，市于现金流枯竭，公司目前无法按期足额偿付周一到期的一年期债券，从而成为屮国债券市场至少笫10家发生本地债券违约的公司。市场评论“债转股”:早晩是个大包袱国务院总理李克强在今年两会上提出用银行“债转股”來降低屮国企业过多债务的问题。4刀，央行行氏周小川在美国华［0.00%］盛顿出席发布会时表示，债转股冇降低过

6、剩产能部门杠杆率的目的。17年后，中国再现“债转股”，然而市场上对“债转股”看法不一。穆辿在报告指出，债转股等措施将通过降低企业杠杆率来减少国企的或有负债，但债转股不会解决资产回报率下降的问题。因此，债转股同时会造成银行风险上升，进而提高政府而临的相关风险。此前IMF撰文指出：债转股可能让屮国问题更加严重。文章以允许“僵尸”企业继续存续和经营为例，称银行通常不具备经营或企业重组的专业知识，而债转股可能造成利益冲突,即银行可能继续为现在的关联方提供贷款。彭博行业研究亚洲首席经济学家欧乐鹰撰文表示，尽管一般来说要少破产清算，但对那些确实无法救的企业，该关闭的就坚决关闭，该破产的要依法破产。不要

7、动辄搞“债转股”，不要搞“拉郎配”式重组，那样成木太高，自欺欺人，早晚是个人包袱。全国人大财经委副主任委员、央行原副行长昊晓灵认为，债转股企业的资质应是，冇市场发展前景只是短期有流动性问题或因为行业周期暂吋陷于困境的企业。原工行行长杨凯生也认为，要注意选择好债转股的对象，不宜在那些应该退出市场的企业中搞债转股。否则既不利于压缩过剩产能和结构调整，也难以实现债转股后企业经营状况的真正改善。消息称，首批“债转股”试点或将很快