个股期权考试要点(一级)

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1、个股期权考试要点（一级）上交所推出的个股期权合约标的为在上交所上市交易的单只股票和ETFo上交所期权合约到期月份为当月、下月及最近的两个季月（下季月与隔季月），上交所的期权合约到期日也是最后交易日，为每个合约到期月份的第四个星期三（遇法定节假日顺延）上交所的期权合约行权日也是最后交易日，上交所的期权合约行权交收日为行权日的下一个交易日上交所股票期权行权价格间距〃2或以下0.1二5%--infinite2至5（含）0.25=5%—12.5%5至10（含）0.5=5%—10%10至20（含）1二5%—10%20至50（含）2.5二5%—12.5%50至100（含）5二5

2、%—10%100以上10二0--10%〃上交所ETF期权行权价格间距〃3或以下0.05二1.67%—infinite3至5（含）0.1=2%—3.33%5至10（含）0.25=2.5%—5%10至20（含）0.5=2.5%—5%20至50（含）1二2%—5%50至100（含）2.5=2.5%—5%100以上5二0—5%'〃交易时间为每个交易日9：15—9:25、9:30-11:30、13：00-15：00o其中，9：15-9：25为开盘集合竞价时间，9:30-11：30、13:00-15:00为连续竞价吋间。"行权日,行权时间为9：15-9：25、9：30-11：3

3、0（9:25-9:30不接受行权指令）、13：00-15：30（增加15:00—15:30时段）。〃（1）买入开仓：投资者通过买入开仓，支付权利金，增加权利仓头寸。（2）卖出平仓：投资者通过卖出平仓，收入权利金，减少权利仓头寸。（3）卖出开仓：投资者通过卖出开仓增加义务仓头寸，开仓时缴纳保证金，持仓期间根据规则缴纳维持保证金。（4）买入平仓：投资者通过买入平仓，支付权利金，减少义务仓头寸，同时收回缴纳的相应保证金。〃"（1）限价订单：投资者可设定价格，在买入时成交价格不超过该价格，卖出吋成交价格不低于该价格。限价订单当H有效，未成交部分可以撤销。（2）市价剩余转限价

4、订单：投资者无须设定价格，仅按照当吋市场上可执行的最优报价成交（最优价为买一或卖一价）。市价订单未成交部分转为限价订单（按成交价格申报）。（3）市价剩余撤消订单：投资者无须设定价格，仅按照当吋市场上可执行的故优报价成交（放优价为买一或卖一价）。市价订单未成交部分自动撤销。（4）F0K限价申报订单：立即全部成交否则自动撤销订单，限价申报（即需设定价格）。（5）F0K市价申报订单：立即全部成交否则自动撤销订单，市价申报（即无须设定价格）。〃〃平值与实值期权可涨正股10%,而虚值则涨幅较小，严重虚值的期权涨幅非常有限虚值认购期权涨跌停幅度二max{行权价*0.2%,（2X

5、合约标的前收盘价一行权价格）X10%}〃〃上交所断路器机制的规定如下：以开盘集合竞价价格作为第一个参考价格（没有开盘价的取前一交易13结算价，上市首H取上交所公布的参考价格），在连续竞价交易期间，盘中交易价格相对参考价格涨跌幅度超过max{30%*参考价格,0.005}吋，暂停连续竞价，进入4到5分钟的集合竞价交易（第五分钟随机结束），并以产生的价格作为最新参考价格，产生集合竞价的价格后立即恢复连续竞价。断路器导致的集合竞价交易的开始时间不得晚于下午收市前第五分钟（14:55:00）的起始时刻,即下午收市前五分钟内不启动断路器。〃上交所期权标的资产为股票的，中报价格

6、最小变动单位为0.001元；标的资产为ETF的，申报价格最小变动单位为0.0001元。上交所期权限价订单单笔申报最大数量为100张，市价订单单笔申报最大数量为50张。"上交所行权指令包括行权指令和行权撤销指令。行权H行权时间在交易时间的基础上延长半小时（增加15:00—15:30吋段），可进行上述两类指令委托。行权指令中报当日有效，当日可以撤销。行权中报可多次中报，行权数量累计计算。行权13买入的期权，当日可以行权。累计行权委托数量不得超过当吋持仓数量，超过部分无效。〃"自动行权指的是在期权合约到期吋，无需期权买方主动提岀行权，一定程度实值的期权将自动被行权。上交所

7、规定券商应为投资者提供自动行权的服务，自动行权的触发条件和行权方式由券商与客户协定。〃上交所做市商分为主做市商和一般做市商。主做市商承担双边持续报价、双边回应报价以及上交所规定的其他义务。一般做市商承担双边回应报价以及上交所规定的其他义务。标的证券新增所需新挂的合约包括认购、认沽，四个到期月份，五个行权价（包括一个平值期权、两个实值期权、两个虚值期权）组合共40个合约。"（1）到期加挂。当月合约到期摘牌，需要挂牌新月份合约。（2）波动加挂。合约存续期间，当与标的证券收盘价靠档价相比，实值合约或虚值合约少于2个时，需在下一交易日按行权价格间距依序增挂新行权价格合约