供应链金融视角下银行贷款定价研究

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1、学校代码：10327学号：1120150291硕士学位论文供应链金融视角下银行贷款定价研究学院：金融学院专业：金融学研究方向：供应链金融、贷款定价学位类型：学术型姓名：李琴指导教师：闫海峰教授完成日期：2018年1月3日答辩日期：2018年6月12日STUDYONTHEBANKLENDINGPRICINGFROMTHEPERSPECTIVEOFSUPPLYCHAINFINANCEADissertationSubmittedtoNanjingUniversityofFinanceandEconomicsFortheAcademi

2、cDegreeofMasterofEconomicsBYLiQinSupervisedbyProfessorYanHaifengSchoolofFinanceNanjingUniversityofFinanceandEconomicsJune11,2018学位论文独创性声明本论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。论文中除了特别加以标注和致谢的地方外，不包含其他人或其它机构已经发表或撰写过的研究成果。其他同志对本研究的启发和所做的贡献均已在论文中作了明确的声明并表示了谢意。作者签名：日期：学位论文使用授权声明本

3、人完全了解南京财经大学有关保留、使用学位论文的规定，即：学校有权保留送交论文的复印件，允许论文被查阅和借阅；学校可以公布论文的全部或部分内容，可以采用影印、缩印或其它复制手段保存论文。保密的论文在解密后遵守此规定。作者签名：导师签名：日期：南京财经大学研究生硕士论文摘要经国务院批准，自2013年7月20日起央行全面放开金融机构贷款利率管制，取消金融机构贷款利率0.7倍的下限，由金融机构根据商业原则自主确定贷款利率水平。这一政策的实施标志着我国利率市场化进入关键阶段。因此，在利率市场化背景下，贷款利率将成为继质押率之后的一项重要

4、的银行风险控制指标。本文假设存在一个由单一供应商和单一零售商构成的二级供应链。零售商资金受到约束，需要向银行贷款才能实现最优订货量。在利率市场化背景下，本文立足银行，在供应链金融视角下研究商业银行给下游现金流稳定的销售商提供贷款的最优贷款利率问题。本文在传统的报童模型基础上，分别用均值-方差模型和前景理论构建了风险厌恶型和损失规避型银行的优化模型，通过解优化模型，获得银行的最优贷款利率的解析解，并对所得到的最优贷款利率进行了敏感性分析。本文假设资本市场是完全竞争的，银行为零售商开设封闭账户。供应链上只存在一个供应商和一个零售商

5、，且零售商售卖的产品是易逝品，供应商允许零售商有二次订货机会，二次订货不仅减少了零售商的销售风险，而且增加了供应商的产量，进而提高了供应商的收益。研究结论表明：第一，风险厌恶型银行贷款利率（银行长期最优贷款利率）不高于损失厌恶型银行贷款利率（银行短期最优贷款利率）；第二，对于风险厌恶型银行来说，零售商贷款额越大，银行贷款利率越低；零售价格越高，银行贷款利率越高；银行风险规避系数越高，银行贷款利率越低；第三，对于损失规避型银行来说，零售价格越高，银行贷款利率越高；贷款额越大，银行贷款利率越低。通过对比分析第二和第三条结论可知，零

6、售商贷款额与银行贷款利率负相关，且与银行的风险偏好类型无关，由此可见零售商贷款额与银行贷款利率间的定性关系具有一定的普遍意义。所以，银行可以根据零售商贷款额的大小调控银行贷款利率这一重要的风险控制指标。同理，零售商价格与银行贷款利率正相关，且与银行风险偏好类型无关。银行也可以参考零售价格的大小决定以多高的利率贷款给零售商。综上所述，本文的研究内容不仅有利于解决供应链中小企业的融资问题，而且对银行防控贷款风险有一定的指导意义。关键词：易逝品；二次订货模式；报童模型；前景理论；均值-方差模型I南京财经大学研究生硕士论文ABSTRA

7、CTApprovedbytheStateCouncil,sinceJuly20,2013,thecentralbankhasfullyliberalizedthelendingratecontroloffinancialinstitutions,canceledthelowerlimitof0.7timestheloaninterestrateoffinancialinstitutions,andindependentlyestablishedtheloaninterestratelevelbyfinancialinstitu

8、tionsaccordingtotheprinciplesofbusiness.TheimplementationofthispolicymarkstheaccelerationofChina'sinterestratemarketizationprocessandenter