银行理财产品收益率曲线模型对比研究

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1、银行理财（申请理学硕士学位论文）产品收益率曲线模银行理财产品收益率曲线型对比研究模型对比研究金苏静培养单位：理学院武学科专业：应用数学汉理研究生：金苏静工大学指导老师:金升平教授2014年12月万方数据分类号密级公开UDC学校代码10497学位论文题目银行理财产品收益率曲线模型对比研究英文题目Comparativestudyoffinancialproductsyieldcurvemodel研究生姓名金苏静姓名金升平职称教授学位博士指导教师单位名称理学院邮编430070申请学位级别硕士学科专业名称应用数学论文提交日期2014年10月论文答辩日期2014年12月6日学位授予单位武汉理

2、工大学学位授予日期2014年12月答辩委员会主席王仲君评阅人桂预风陈家清2014年12月万方数据独创性声明本人声明，所呈交的论文是本人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。尽我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果，也不包含为获得武汉理工大学或其他教育机构的学位或证书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示了谢意。签名：日期：学位论文使用授权书本人完全了解武汉理工大学有关保留、使用学位论文的规定，即学校有权保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。本

3、人承诺所提交的学位论文（含电子学位论文）为答辩后经修改的最终定稿学位论文，并授权武汉理工大学可以将本学位论文的全部内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或其他复制手段保存或汇编本学位论文。同时授权经武汉理工大学认可的国家有关机构或论文数据库使用或收录本学位论文，并向社会公众提供信息服务。（保密的论文在解密后应遵守此规定）研究生（签名）：导师（签名）：日期万方数据中文摘要随着利率市场化改革的逐步发展，我国商业银行更加注重业务战略转型，逐渐从单纯依靠存贷款业务为主的发展模式向存贷款业务与中间业务并重的模式方向发展。在中间业务中，银行理财业务由于产品种类多、涉及领域广、收益率相对

4、较高、经济资本占用率低等优点，逐渐成为商业银行重点开展的中间业务。银行理财产品在我国商业银行业务创新中扮演了非常重要的角色，但其收益率曲线特征相关研究目前还未得到足够重视。由于理财产品极其灵活的发行和运行机制，传统的估计债券收益率曲线的方法不能直接应用于理财产品。根据理财产品的独特性质，本文构建不同风险下的理财产品收益率曲线模型，包括Hermite插值模型，参数模型之分段三次拟合模型，非参数随机效应模型，半参数随机效应模型，并对几种模型进行对比研究。本文主要工作分为以下几个方面：1.通过R语言编写程序对原始数据进行预处理，避免繁冗的人工操作。包括删除信息不完整的数据，合并数据集，把

5、虚拟变量转换成数值变量以及根据模型需要生成不同的数据框。2.建立收益率曲线的Hermite插值模型，分段三次拟合模型以及非参数随机效应模型，介绍模型计算方法，并且进行实证分析。在参数和非参数模型的基础上构建半参数随机效应模型，介绍模型算法并对模型进行实证分析3.对四种模型进行对比分析，发现半参数模型更加具备适应性，在对其求解的基础上并绘制出不同风险水平下的收益率曲线，从而验证了风险等级对收益率有显著影响并且收益率是随时间变化而变化，符合实际情况。论文比较全面探究了不同类型的收益率曲线拟合模型，通过对比研究，结果表明半参数混合效应模型相对其他模型而言更具备可靠性与有效应，这为银行部门

6、进行理财产品收益率曲线研究提供了较好的参考方法。关键字：银行理财产品，非参数，半参数，随机效应I万方数据AbstractWiththegradualdevelopmentofreformofmarket-orientedinterestratereform,thecommercialbanksofChinanowpaymoreattentiontobusinessstrategytransformation.Thebusinessmodeofthebankshasgraduallyconvertedfromrelyingsolelyondepositandloantodependi

7、ngonbothdepositandloanbusinessandintermediarybusiness.Bankingfinancialservicesgraduallybecomesthefocusofintermediatebusinessofcommercialbanksduetothevarietyofproducts,thewidefield,comparativelyhighyieldandlowoccupancyoftheeconomiccapita