中小板上市公司研发投入与盈利能力的相关性研究

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1、学校代号：10536学号：10107110662密级：公开长沙理工大学硕士学位论文中小板上市公司研发投入与盈利能力的相关性研究学位申请人姓名置星指导教师睦塞明熬援所在学院经渣皇筐理堂随专业名称会让堂论文提交日期2Q13生5旦论文答辩日期2Q!三生5月答辩委员会主席整麽兰熬塑TheResearchontherelationshipBetweenResearchandDeVelopmentInVestmentandProfitabilityofthelistedcompaniesonSmallandMedium—sizedPlateByXUSiB．E．(Ch

2、angshaUniVersi够ofScience&11echnology)201OM．S．(ChangshaUniVers时ofScience＆Technology)20l3AthesissubmittedinpaItials“sfactionoftheRequirementsforthedegreeofMasterofManagementinAccountinginChangshaUniVersityofScience&TechnologySupeⅣisorProfessorChenHongIIlingMay’2013长沙理工大学学位论文原创一l生声明

3、本人郑重声明：所呈交的论文是本人在导师的指导下独立进行研究所取得的研究成果。除了文中特别加以标注引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写的成果作品。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律后果由本人承担。作者签名：舔吧日期：加I>年歹月万日学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，同意学校保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权长沙理工大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩

4、印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。同时授权中国科学技术信息研究所将本论文收录到《中国学位论文全文数据库》，并通过网络向社会公众提供信息服务。本学位论文属于1、保密口，在年解密后适用本授权书。2、不保密口。(请在以上相应方框内打“√”)作者签名：嗬昆日期：历B年厂月i日导师签名：C7友硎日期：zdB年歹月z1日摘要企业开展研发活动是进行技术创新的前提条件，是形成企业核心竞争力的关键保证，国内外企业纷纷将研发列为重要发展战略之一，以期在激烈的市场竞争中取胜。而中小型企业在世界经济与社会发展中一直占据着非常重要的位置，它在活跃市场、扩大就业、增加收入、稳

5、定社会、调整国民经济结构等方面做出了不容忽视的贡献。在我国，中小企业也是社会发展和经济进步的中坚力量，现己成为建设我国市场经济体系的主力军。将自主研发不断转化为增强竞争实力、提升盈利水平的催化剂，是中小企业立足市场、把握市场先机的制胜法宝。但是与发达国家相比，中小企业整体的自主创新能力仍处于较弱水平，企业盈利能力尚未得到应有的提升。本文立足于在深市中小板上市的公司，试图从微观层面和企业财务视角出发，分析企业研发投入的效果，通过增加研发投入的有效性来提升企业盈利能力，具有一定的理论和实践指导意义。本文从我国研发投入的现状出发，回顾了研发投入与盈利能力的相关

6、文献，以技术创新理论、投入产出理论等理论为基础，对研发投入和盈利能力的相关概念进行界定，用充分的理论支持，分析了两者之间的依存关系，并以此为依据选取研发费用投入强度和技术人员投入强度指标来评价研发投入，选取主营业务利润率、总资产收益率、每股收益和营业利润现金比率指标来评价盈利能力，构建回归模型。本文选取2009年以前在我国深市中小板上市的公司作为研究对象，以2009—2011年间的经验数据作为研究样本进行实证研究。首先对236家中小板上市公司全样本研发投入情况和不同研发投入强度下盈利能力情况进行描述性统计分析，进而采用多元线性回归方法验证了研发投入强度指

7、标与盈利能力的相关性，并在此基础上进一步研究了研发投入对盈利能力的影响是否存在滞后性和累积性。实证结果表明：中小板上市公司研发费用投入强度与主营业务利润率、总资产收益率、每股收益显著正相关，技术人员投入强度与主营业务利润率显著正相关，与总资产收益率和每股收益正相关，而无论是研发费用投入强度还是技术人员投入强度均与描述盈利质量的营业利润现金比率相关性不显著。通过滞后性检验发现，研发费用投入强度对盈利能力的影响存在滞后性和累积性，而技术人员投入强度对盈利能力基本不具有滞后性。根据实证研究得出的结果，本文从完善研发信息披露制度、加大知识产权保护力度、建立内在研

8、发机制、加强研发投入强度及其持续性、引进高素质人才等方面提出相关政策建议，对我国