建立我国风险投资体系的探讨

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1、厦门大学硕士学位论文建立我国风险投资体系的探讨姓名：周彤辉申请学位级别：硕士专业：金融学指导教师：邱华炳20020101建立我国风险投资体系的探讨内容摘要(代序言)21世纪是知识经济时代。在知识经济时代，高科技产业成为知识经济的支柱，““业，成为经济可持续发展的推动力。当代国际社会的竞争，是综合国力的竞争，是科学技术的竞争，高科技产业已成为当今国际竞争的焦点和战略制高点。风险投资通过加速科技成果向生产力的转化推动了高科技企业由小到大、从弱到强的长足发展，进而带动了整个经济的蓬勃与兴旺。风险投资成为支持科技发展和知识创新的发动机。而风险投资体系正是知识

2、经济的重要支持系统，它既是培育国家创新系统有效应对国际竞争的需要，更是国内经济持续发展的必然要求。中国如何抓住这一机会，搭l：这趟承载着金融、企业运作、科技等众多因素于一体的“国际列车”，尽快将风险投资导入一个良好的发展轨道，培育+个健康、稳定又颇具活力的风险投资市场，这一系列问题的解决关键在于尽快建立一个健全的风险投资体系。本文其分四章。第一章，风险投资体系概述。简要介绍了风险投资的本质、特点和功能，阐明建立我国风险投资体系的必要性，它是顺应世界经济发展趋势，适应国际竞争的需要，是促进和加快高科技商品化、产品化的需要，是宏观经济调控的需要，是保护民

3、族工、Ik的需要。并从风险投资在我国的现状及存在的问题出发，分析了国外风险投资发展的经验教训，探讨搭建具有中国特色的风险投资体系的对策。首先，充分发挥政府在风险投资中的作用，加快风险投资的法制建设。第二，拓宽风险资本来源，加强民间资本的参与，建立风险投资基金。第三，建立多层次的资本市场体系，为风险资本提供有效的进出渠道。第四，发展风险投资中介服务机构，成立风险投资协会，建立起完备的风险投资服务体系。第五，培养高素质的风险投资人才，建立风险投资家与创业者相互制衡的风险企业运作机制。第二章，风险投资体系的基本框架及主体。介绍了风险投资体系的组成及建立的基

4、本原则，探讨培育我国风险投资主体的设想。风险投资体系足以风险资本的融资、建立我国风险投资体系的探讨投资、与退出为核心，涉及风险投资、风险担保、中介服务、配套市场以及政策法规的复杂系统，主要包括：投资主体、市场条件、投资对象、中介组织、监管机构及有关金融机构。探讨了设立我国风险投资公司的条件、主要业务范围及类型，风险投资基金的组织模式、募集方式，并为风险投资主体设计全新的激励和约束机制。第三章，风险投资的退出机制与二板市场。介绍了风险投资的退出渠道及二板市场的特点和运作模式，分析我国风险资本退出可供选择的渠道，探讨了发展和完善我国产权交易市场及建立二板

5、市场的设想。风险资本的撤出渠道是风险投资体系中一个卜分重要的构成部分。风险投资体系中的资本撤出渠道是否存在、是否通畅，也是资本能否积极进入风险投资领域的决定性因素。我国风险投资的退出机制的建立，既要着眼于未来，又要考虑现状。首先，充分利用已有的市场条件和资源，发展产权交易市场：其次，在条件允许合适的时候建立我国的二板市场。第四章，风险投资的外部环境。先介绍了风险投资中介机构的类型、功能及设立的意义。中介机构是风险投资各部门发生联系的必经环节。无论风险投资的运作过程，还是政府与风险投资领域之间的关系，都要借助于中介机构才能联系在一起。接着阐明了政府在风

6、险投资发展不同阶段的不同定位。政府在风险投资体系建设中的基本作用有三：制定政策、创造环境、控制风险。政府参与风险投资的根本目的在于通过风险投资扶持整个高新科技产业，促使产业升级，增加国家发展后劲，为将来国家税收提供保障。最后，探讨建立我国风险投资体系所需的政策与法律环境及对风险投资体系运作的监管和风险防范。关键词：风险投资退出机制外部环境建立我国风险投资体系的探讨第一章风险投资体系概述第一节风险投资概述一、风险投资的本质风险投资(Venturecapjtal)，又称为创业投资，是把资金投向蕴减着较大失败风险的高新技术及其产品的研究开发领域，旨在促使高

7、新技术成果尽快商品化、产业化，以取得高资本收益的一种投资干J：为。世界经合组织科技政策委员会于196年发表了一份题为《风险投资与创新》的研究报告，该报告对风险投资所下的定义是：风险投资是一种向极具发展潜力的新建企业或中小企业提供股权资本的投资行为。其基本特征是：投资周期长，一般为3—7年。除资金投入之外，风险投资家还向投资对象提供企业管理等方面的咨询和帮助；投资者通过股权转让活动获取投资闻报。风险投资实质上是一种高科技与金融相结合，将资金投入风险极大的高新技术丌发生产中，使科技成果迅速转化为商品的新型的投资机制，是高新技术产业化过程中的一个资金有效使

8、用的支持系统。二、风险投资的特点风险投资是一种投融资机制，’一般说来，具有以下特点：(一)它是一种高风险、高