基于生命周期理财理论的个人理财投资策略研究 徐凡

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1、西安科技大学硕士学位论文基于生命周期理财理论的个人理财投资策略研究姓名：徐凡申请学位级别：硕士专业：管理科学与工程指导教师：杨利红20090425论文题目：基于生命周期理财理论的个人理财投资策略研究专业：管理科学与工程硕士生：徐凡指导教师：杨利红摘要(签名)(签名)盘纽丝随着我国经济的快速增长，社会的进步，个人收入大幅提高，人们对于个人财富的态度、观念和处理方式与过去相比发生了很大的变化，个人理财逐渐成为人们关注的焦点。个人理财是一项系统工程，需要个人理财者在多个投资市场中，运用多种投资理财工具

2、进行组合投资。个人理财者面对眼花缭乱的投资市场和投资理财工具，怎样才能根据自身背景，在各自所能承受的风险下，将各种投资理财工具科学、合理地组合起来，获得较高的投资利润，这就是本文所要重点分析和解决的问题。目前国内对于个人理财方面的研究还停留在比较初步的阶段，与国外研究相去甚远，特别是基于生命周期理财理论的个人理财策略研究，国内尚处于定性分析阶段，并不能提出指导性的投资策略。本文基于生命周期理论，采用Markowitz均值——方差模型作为工具，对于不同生命周期的个人理财者的投资策略进行研究。本文在

3、对原有理论总结的基础上，对个人理财及生命周期理论进行了回顾，通过问卷调查法得出各个不同生命周期阶段的风险承受能力，为了模型更具有现实意义，对Markowitz均值——方差模型进行优化，加入了交易成本及无风险资产配置，并通过专业建模软件进行运算得出每个生命周期阶段的投资策略。提出以下结论：第一，基于生命周期理论，个人的风险承受能力随着年龄增长而降低。第二，组合投资能够有效分散风险，能够提高风险资产收益率。第三，随着年龄的增长，无风险资产配置的比例越来越高，债券、基金等风险资产的配置比例则相应降低。

4、第四，在既定模型下，债券在风险资产配置中占较高的比例，应成为个人理财者的主要投资工具。关键词：个人理财；生命周期理财理论；投资策略；风险承受能力研究类型：应用研究Subject：StudyonthePersonalFinancialInvestmentStrategyBasedontheLife-cycleFinancialTheorySpecialty：ManagementScienceandEngineeringName：XuFanInstructor：YangLihongABSTRACT(

5、Signature)(Signature)With0111"country’Srapideconomicgrowth，socialprogress，andpersonalincomeshowedasubstantialincreaseincentraltendency，Personalwealthforthepeople’Sattitude，valuesandwayoftreatmentthaninthepast，greatchangeshavetakenplace．Personalfinanc

6、ialmanagementhasgraduallybecomethefocus．Personalfinancialmanagementisasystemengineering．Individualinvestorsneedstoinvestinmultiplemarkets，usingavarietyofinvestmentportfoliooffinancialinstruments．Individualinvestorsfacethedazzlinginvestmentmarketsandi

7、nvestmentmanagementtools．HowCanindividualinvestorsinaccordancewiththeirownbackground，intheirrespectiverisktolerance，theinstrumentwillbeavarietyoffinanceandinvestmentscienceandrationalcombinedpursuittohigherinvestmentprofit，whichisthefocusofthispapert

8、oanalyzeandsolveproblems．Comparingwithforeignstudies，domesticresearchisonthepreliminarystage，especiallypersonalfinancialstrategybasedonthelifecycletheory，thedomesticisstillatthestageofqualitativeanalysisandshouldnotputforwardguidingtheinvestmentstrat