2008年软件行业投资策略

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1、行业深度分析报告2007年12月11日行业评级软件开发与咨询（01078701）前次评级持有2008年软件行业投资策略惠毓伦计算机/国防行业首席研究员行业走势电话：020－87555888－323eMail：hyl6@gf.com.cn软件行业增幅出现下降中国软件产业在2005年之前保持了快速增长，2006年之后增幅出现下降，2007年1-8月软件行业实现收入3438.9亿元，同比增长22.9%，与2006年同期25.7%相比，增幅继续下降。市场表现1个月3个月12个月软件服务领域已经成为行业的增长重心行业指数-8.60%-12.36%

2、161.46%我国软件行业市场由软件产品、系统集成与软件服务组成，近几年上证综指-4.47%-3.51%143.20%来，尽管软件产品在总收入中的比例仍高于50％，但从长期范围看，.应处于逐步下降过程中。而软件服务收入增长幅度较大，成为增长最快的领域，2002年后的数据表明，我国软件增长的重心已经从软件产品逐步转移到软件服务领域。行业应用继续保持快速增长2007年管理软件、网络安全、软件外包继续保持快速增长，受证券市场不断向好的影响，金融行业应用公司业绩迅速复苏，3G已经逐步启动，提供系统集成和业务支撑系统的公司将获得较大的机会。行业投

3、资评级和配置软件行业投资评级：持有软件行业投资配置：用友软件、新大陆、东软股份、信雅达。行业投资配置评级：买入：用友软件、新大陆、东软股份持有：信雅达广发证券公司或其关联机构可能会持有报告中所涉及的公司所发行的证券并进行交易，亦可能为这些公司提供或争取提供承销等服务。本报告中所有观点仅供参考，并请务必阅读正文之后的免责声明。行业深度分析报告目录索引一、软件产业保持稳步增长..............................4（一）软件产业保持稳步增长...................................4（二）软

4、硬融合推动软件产业的快速发展.........................6（三）软件行业集中度仍不高...................................6（四）软件行业增幅继续下降...................................7（五）软件服务领域已经成为行业的增长重心.....................8二、行业应用继续保持快速增长..........................9（一）管理软件继续保持快速增长...............................9（二）

5、信息安全市场将保持快速增长............................11（三）软件出口和外包继续快速增长............................12（四）电子政务保持稳定增长..................................14（五）3G逐步启动，相关公司开始受益..........................15三、软件行业投资评级.................................16（一）软件行业处于恢复性增长阶段..........................

6、..16（二）部分优秀公司已经进入快速增长阶段......................16（三）维持持有的行业投资评级................................18四、软件行业投资配置建议.............................19（一）用友软件..............................................19（二）东软股份..............................................19（三）新大陆.................

7、...............................20（四）信雅达................................................21PAGE22007-12-11行业深度分析报告图表索引图1：2001年以来全球软件产业增长情况..........................4图2：2000年以来中国软件销售增长情况..........................4图3：2006年中国软件企业规模构成..............................7图4：2006年中国软件

8、收入规模前100家企业地区分布...............7图5：软件产品和系统集成与服务的增长率.........................8图6：软件产品和系统集成与服务在总销售额中的比例...