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《经济结构_银行业结构与经济发展_基于分省面板数据的实证分析_林毅夫》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在教育资源-天天文库。
1、2006年第1期No11,2006(总307期)金融研究GeneralNo13073经济结构、银行业结构与经济发展———基于分省面板数据的实证分析林毅夫姜烨(北京大学中国经济研究中心,北京100871)摘要:金融体系的结构特征(包括银行业结构)究竟对经济增长和发展是否具有作用,一直是理论界争论不休、难以达成一致意见的问题。本文分析了金融结构,包括银行业结构,对于经济发展和增长的重要意义。我们认为,如果金融结构、银行业结构与经济结构相匹配,将会有利于经济的发展和增长;反之,则会对经济的发展和增长起阻碍作用。基于此,本文利用中国的分省面板数据,对上述假说进行了实证
2、检验。关键词:经济结构;银行业结构;发展战略中图分类号:F83012文献标识码:A文章编号:1002-7246(2006)01-0007-16近些年来,关于金融发展、金融结构与经济增长之间的关系得到经济学家们的广泛关注,其中银行体系规模和结构是衡量金融发展和金融结构的重要指标。然而,金融体系的结构特征(包括银行业结构)究竟对经济增长和发展是否具有作用,一直是理论界争论不休、难以达成一致意见的问题。本文首先对现有有关金融体系结构(包括银行业结构)与经济增长、发展关系的理论进行了梳理和评述,接着分析了金融体系结构,包括银行业结构,对于经济发展和增长的重要意义。我们
3、认为,如果金融结构、银行业结构与经济结构相匹配,将会有利于经济的发展和增长;反之,则会对经济的发展和增长起阻碍作用。最后,本文利用中国的分省面板数据,对我们提出的假说进行了实证检验。我们知道,来自银行体系的信贷资金是中国最主要的融资渠道,大量的资金通过银行体系配置到各个地区和行业中,银行业结构能否与实质经济结构相匹配,银行体系能否将资金配置到最有效率和竞争力的地区和行业,并对该地区和行业的经济增长和发展产生重要影响。由于无法获得分行业的银行信贷数据,在这里,我们利用分省的经济金融数据对分省银行业规模和结构与经济增长之间的关系加以分析。我们所关心的问题是:具有更
4、加收稿日期:2005-11-08作者简介:林毅夫(1952110-),男,台湾宜兰人,经济学博士,北京大学中国经济研究中心系主任、教授、博士生导师。姜烨,女(1977112-),陕西榆林人,经济学博士,北京大学中国经济研究中心博士后流动站博士后,中国工商银行博士后工作站。3感谢国家教育部“985”项目—人文社会科学重点研究基地重大项目《经济发展中的金融结构研究》,(项目批准号:04JJD790001)对本研究的资助,感谢第二届中国金融学年会匿名评审人、评论人吴军教授、刘晓峰博士等人的宝贵意见。78金融研究总307期集中的银行业结构的地区与具有分散的银行业结构的
5、地区相比,哪个更有利于经济发展?银行业结构与实质经济结构之间的关系如何影响经济发展?实证结果为我们的假说提供了有力的支持。结果表明,在控制其他影响经济发展水平的因素之后,发展战略对比较优势的偏离程度、银行业结构以及银行业结构对经济结构的匹配程度能够对经济发展产生显著地影响。一、相关研究在主流的对金融体系结构的研究范式中,金融体系结构通常被分为两种,中介主导型金融体系和市场主导型金融体系。对于究竟什么样的金融结构更能促进经济发展,经济学家从19世纪就开始了争论。他们在对以美国、英国为代表的市场主导型的金融体系和以德国、日本为代表的中介体系主导型的金融体系加以比较
6、后形成以下两种观点的分野①:(1)“银行主导观”:支持这种观点的经济学家强调银行等金融中介在执行信息生产、实施公司控制、动员资金等功能方面比市场具有优势,从而利于资源配置和经济发展。如Stiglitz(1985),Shleifer和Summers(1988),Shleifer和Vishny(1986,1997),Allen&Gale(1997,1999,2000),Rajan和Zingles(1998)等。(2)“市场主导观”:Rajan(1992),We2instein和Yafeh(1998),Wenger和Kaserer(1998),Boot和Thakor
7、(2000),Hellwig(1991)等人则分析了银行主导型的金融结构的弊端,认为在这种结构下,金融中介机构会对企业的影响力较大,对企业发展会带来负面效应;另外银行具有天生的谨慎倾向性,使得这种金融结构不利于公司创新和增长,如日本。市场主导型金融结构在提供大量的风险管理工具上具有优势,可以根据不同的情况涉及不同的金融风险产品,而银行主导型的金融结构只能提供最简单、最基本的风险管理服务。当一些经济学家们正在为不同金融体系的优劣性争论不休的时候,Allen和Gale(2000)从实质经济的角度提出了全新的观点:金融体系是复杂的,市场和中介都是既有优点也有缺点,偏
8、好选择这一种或是另一种金融体系类型要依
