传统银行与互联网金融小微融资的比较研究

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1、传统银行与互联网金融小微融资的比较研究陈一稀魏博文内容提要：小微企业融资难是当前社会关注的热点问题。本文从银行微贷、阿里小贷、P2P三类模式入手，分析传统银行与互联网金融在解决小微企业融资难方面的特征、异同及不足。首先从“天时、地利、人和”三个角度总结三类模式飞速发展的原因；接着从资金来源、目标客户、风险控制等方面研究各类模式尚存的问题和风险；最后根据不同模式的特性、问题及发展趋势提出相应的监管思路及政策着力点。关键词：银行微贷阿里小贷P2P小微融资中图分类号：F832文献标识码：A文章编号：1006-1770(2015)02-055-05从十八大到国务院办公厅发布《关于金融支持小微企业股东，

2、持股比例为30%）副总裁俞胜法明确表示，该银行的发展的实施意见》再到十八届三中全会，加大小微企业的金筹建、服务理念等也将吸取阿里小贷的经验。P2P模式则是通融支持已被提升到国家战略高度，各金融、准金融机构均在过搭建平台，以点对点直接相连的方式将投融资双方关联起探索如何解决小微企业融资缺乏抵押品、信息不对称、风险来，通过信用评级、风险担保等一系列方式缓解信息不对称、收益不均衡等问题，目前在该领域初具规模的既有扎根小微保障投资者利益的一类互联网金融模式。三种模式可通过图1企业金融服务的传统银行，也有以阿里小额贷款公司为代表表示。的网络小贷模式，还有以P2P为代表的基于互联网的民间金融模式。这些机构

3、优势与问题并存，如何管理与引导，是否可以取长补短、相互借鉴，哪些方面应该是未来的监管重点，这些都需要加以研究。一、小微企业金融服务模式定义及其快速发展的原因（一）三种模式的定义（二）三种模式快速发展的原因麦克米伦缺口的存在既是挑战更是机遇，在国家政策引导通过银行微贷模式、阿里模式和P2P模式的比较，可以和自身发展需要的驱使下，小微金融市场已成为各类金融、准看到三者在“天时、地利、人和”等方面具备独特优势，因金融机构拓展业务、需求转型的重要领域。目前众多模式中具此在小微金融领域占据了一席之地。当前传统银行在小微金有代表性的主要有三类：银行微贷模式、阿里模式、P2P模式。融领域均有探索，但是做的时

4、间较长、业务流程相对成熟、银行微贷模式是指传统商业银行通过创新特色化、人性商业模式可持续可复制的当以浙江台州的三家城市商业银行化的信息收集和担保机制，缓解小微带来的信息不对称、抵为代表。因此本文在对传统银行微贷模式进行阐述时，部分押品缺乏问题，并通过精细化利率定价和成本控制机制，达将以台州三家专注于小微金融城商行的微贷模式为例。三种到收益覆盖成本的小微企业金融服务模式。阿里模式是以阿模式在以下方面存在类似的竞争优势。里小额贷款公司为代表的，不依靠物理网点，而是依托电子一是天时：传统大型金融机构的经营模式通常将“大企业、商务平台及交易大数据，建立一系列标准化模型进行客户筛大项目”作为主要服务对象

5、，使得三种定位于小微企业“长尾”选、信用贷款发放、信贷风险控制的模式。在浙江网商银行市场的模式具有错位发展的市场空间。三类模式均是以小微获准筹建后，蚂蚁小微金服集团（浙江网商银行的最大单一企业尤其是个体经营户为主要服务对象，且通过小额分散的NEWFINANCE55February2015总第312期2互联网金融运营方式，利用“大数定律”，在分散风险的同时，最大程度客户、风险控制等方面均存在差异。地满足了小微企业“短、小、频、急”的融资需求。从实践（一）资金来源方面来看，小微金融的“长尾”市场拥有广阔的发展空间。台州资金来源和平台性质使三者的杠杆率存在重大差别。银银行成立26年，其资产已从10万

6、元突破千亿，2013年资产行微贷模式的平台主体是银行，作为信用中介，其放贷资金利润率高达2.23%，全国领先；截至2014年上半年，阿里小来源除了银行资本金以外，大部分来自储户存款，具备天生贷累计放贷超2000亿，服务小微企业达80万户，户均贷款的高杠杆性（以放贷资金与模式主体注册资本比值衡量其杠余额不足四万，笔均贷款只有约1.1万；P2P行业的整体融资杆率）。银行微贷模式是典型的机构性融资模式，其杠杆率较规模虽然难以统计，但是正规平台融资额度绝大数在每笔10高但受到监管指标的约束。阿里模式的平台主体是小额贷款万元以下，网贷之家预计2014年底P2P的融资规模将超千亿。公司，其放贷能力受制于自

7、身的资本金实力（只允许以自身二是地利：三种模式既有“民营”的灵活体制，又在不同“地的资本金及一定比例的银行贷款进行放贷），因此杠杆率较低。盘”具备各自独特的竞争优势。一方面发挥民营体制机制优势。阿里模式同样属于机构性融资模式。P2P模式则相对复杂，其浙江台州三家银行是“民有、民营、民管”的民营银行典型代表；资金来源于众多投资者，但是平台性质的不同决定了杠杆率阿里巴巴是我国知名民营互联网企业；P2P