波浪理论与市场情绪

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1、波浪理论与市场情绪市势急升中的情绪在市场升势的第一浪及第二浪中，投资人众一般不以为然，仍然视市场处于上落市之屮，炒家一般高沾低抢，第三浪的出现才激发市场人众的关注，第三浪的特质如下：第三浪，第三浪的上升充满爆炸性。一方面，初段大市未创新低而回升，看好的投资者将急不可待买入股票；另一方面，原先占市场绝大多数的淡友，陆续反手增持股票，亦加速股价上升的动力。市场经验告诉我们，人市向上飕升的同时，市场通常会传出多个利好消息,—•般人以为大市上升，是利好消息的出现所引发的，实质上，帀场价格与经济环境的变化均由同一套客观规律所推动。因此，一切市场因索是同时出现变化的，慕本因索与市场技术因素并无

2、因果的关系。在第三浪的上升中，成交量大幅增加与第二浪的成交量不可同日而语。此外，市场会出现多个上升裂口为笫三浪爆炸上升推波助澜。因此，成交量大增，与上升裂口成为第三浪的重要标记。第四浪，当购买力消耗至差不多的时候，短线投资者开始获利回吐，股市将进入第四浪的调整，第四浪的出现相当富戏剧性，通常是第三浪呈上升后的大幅下挫，令市场出现相当人的恐慌。不过，由于市场上升趋势已成，仍有-不少看好的投资者趁低吸纳，市场出现横向式的箱形争持局面。这段时间可能是市场甚为沉闷的一段时间，股市好淡争持可能会达数月Z久，成交量逐步萎缩，看好看淡者的比率相若，有趣的是，在这段时间利好利淡的消息交替出现，教人

3、无所适从。波浪理论之精要点波浪理论可以分为三部分。其一-为波浪的形态；其二为浪与浪Z间的比例；其三则为时间，三者的重耍性，以排列先后为序。波浪的形态，是波浪理论的立论基础。因此，数浪止确与否，金为重要。数浪的棊本规则只有两条。如果坚守不移，可说己经成功了一半。第一：第三个浪（推动浪）永远不可以是第一至第五浪屮最短的一个浪。通常来说，第三个浪是绘具爆炸性的，经常成为最长的一个浪。第二：第四个浪的浪底，不可以低于笫一个浪的浪顶。在分析波浪形态时，有时会遇到较为难以分辨的市势，可能发现儿个同时可以成立的数浪方式，在这种情况F,了解各个波浪的特性，有助于做出正确的判断。现将各个波浪的特性简

4、述如下。第一浪：大约半数的第一浪属于营造底部形态的一部分。跟随这类第一浪出现的第二浪的调整幅度，通常较人：其余一半第一浪则亦人型调整形态之后出现，这类第-浪升幅较为可观。第二浪：有时调整幅度颇大，令市场人士误以为熊市尚未完结；成交量逐渐缩小，波幅较细，反映抛伟用力逐浙衰喝;出现传统图表屮的转向形态，比如头肩底、双底等。第三浪：通常属于最具爆炸性的波浪；运行时间及幅度经常属于最长的一个波浪；人部分时间成为延伸浪;成交量大增;出现传统型图表的突破讯号，例如缺口跳升等。第四浪：经常以较为复杂的形态出现，以三角形调整形态运行的机会亦甚多，通常在低—•级的对上一个第四浪之范围内完结，浪底不会

5、低于第一•浪的顶。笫五浪：股市中第五浪升幅，一•般较第三浪为小。在期货市场，则出现相反情况，以第五浪成为延伸浪的机会较大；市场乐观情绪高于一切。A浪：市场人士多数认为市势仍未逆转，只视为一个短暂的调整，平势调整形态的A浪之后，B浪将会以向上的之字形形态出现，如果A浪以之字形形态运行，则B浪多数属于平势调整浪。B浪：升势较为情绪化，出现传统图表的牛势陷阱，市场人士误以为上一个上升浪尚未完结，成交疏落。C浪：破坏力较强，与第三浪的特性冥为相似，全面性F跌。利用波浪理论分析走势，最重要的工作，是正确的辨认市势，数清楚波浪与波浪之间的关系，正确的判断现时价位，处于什么波浪，可以做出正确的投

6、资决策。波浪理论利弊谈波浪理论的重要性在于它的实践性，而它的实践性乂在于它的趋势性上。尽管把握起來不是丁分容易，而R事先的数浪常常不准确，但任何事物的存在总冇它的道理，就如股票的反弹常常在它下跌的一•分之•位止住一样，细究起来，也会问几声为什么会这样！波浪理论的成立，源于潮涨潮落的自然变化，但在儿何空间里，•其实就是-•种形态学意义上的变化，和其它许多技术分析理论一样，是一种互补关系。分析波浪理论不能脱离技术走势单独得出结论，比如波浪理论屮的颈线位，其反映的是一个波段的高点或低点，但要形成趋势上突破，必须结合量价理论的分析，否则判断就会出错。波浪理论对于短线的把握不是十分敏感,但对

7、丁•中长线走势，有着不容忽视的参考价值,•其在图型上构成的波峰与谷底，绝不是一天两天形成的，掌握了波浪理论的精髓，就很容易对中长线作出止确的判断。当然，由于技术分析理论较多，影响个股走势Z因素又非常复朵,所以波浪形态的分段一般都不简单、明了，给人的感觉就是“数不清”，但撇开这个“数不清”，利用每个波峰与谷底的时间差，做-把反弹或冋档还是十分有把握的。如以2000年12月至2002年11力上海科技看，该股在这段吋间明显是一个调整2浪的图形，如果能够在去年底9元位置及时介