中国银行业的福利效应研究

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1、学校代码：10327学号：MG10005054硕士学位论文中国银行业的福利效应研究院系：金融学院专业：金融学研究方向：货币银行学姓名：王军指导教师：雷鸣完成日期：２０１２年１１月答辩日期：２０１３年0１月THEEFFECTOFWELFAREFROMCHINESEBANKINGINDUSTRYADissertationSubmittedtoNanjingUniversityofFinanceandEconomicsFortheAcademicDegreeofMasterofEconomicsBYWangJunSupervisedby（Associate）ProfessorLeiMi

2、ngSchoolofFinanceNanjingUniversityofFinanceandEconomicsNovember2012学位论文独创性声明本论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。论文中除了特别加以标注和致谢的地方外，不包含其他人或其它机构已经发表或撰写过的研究成果。其他同志对本研究的启发和所做的贡献均已在论文中作了明确的声明并表示了谢意。作者签名：日期：学位论文使用授权声明本人完全了解南京财经大学有关保留、使用学位论文的规定，即：学校有权保留送交论文的复印件，允许论文被查阅和借阅；学校可以公布论文的全部或部分内容，可以采用影印、缩印或其它复制手段保

3、存论文。保密的论文在解密后遵守此规定。作者签名：导师签名：日期：摘要本文主要研究了中国银行业对个人、企业以及政府这三个主要参与方的福利状况。中国银行业对个人的福利分析，我们首先从理论上阐述跨期消费理论，得出消费者效应最大化的情况为一种跨期消费行为，此时消费者通过储蓄将收入转为下期消费或者贷款提前消费来实现跨期消费。与消费者只消费当期收入相比，跨期消费的效用更优。即消费者通过跨期消费与只进行当期消费相比获得了额外的效用，也可以说获得了额外的福利。而这种额外福利是消费者通过在银行储蓄和借贷来实现的，所以也可以认为银行的吸储与贷款业务给消费者带来了这额外的福利。然后通过中国三十多年的数

4、据实证分析中国消费者的行为确实存在着跨期消费行为。即从实证角度定性的分析了中国银行业对个人的福利效应。最后考虑到个人与银行的关系主要为存款和借贷，而这两种行为都与利率有着紧密的联系。参照Zou（1991、1994、1998）G.corneoandO.Jeanne(2001)个体效应函数采用效用可分性的形式，效用函数包括消费和资产，通过实证分析国内生产总值、消费指数、存款利率对个人效用的影响，实证结果显示银行存款利率总体趋势是变小，对个体效用的影响是负向的。中国银行业对企业的福利分析主要从财务杠杆和税盾效应两个角度来进行。税盾效应角度实证分析了企业的资产负债表，发现企业运用了从银行

5、借款利息免税的税盾效应来合理避税，而且发现企业越发展利用税盾效应的趋势越明显。税盾效应带来的合理避税可以说是银行给企业的一种额外福利。财务杠杆角度的实证分析了资金需求大的房地产123家上市房企，发现在合理负债比率的区间内企业价值与财务杠杆比率成正比，企业价值越大往往财务杠杆比率越高。正财务杠杆对企业而言可以看成是一种福利。中国银行业对政府的福利效应分析主要从银行贷款、银行贷款利率与经济发展的关系两个角度来进行分析。经济发展又好又快，对政府而言可以说是一种福利，经济发展好了，失业率降低，社会稳定，对政府执政地位有利。首先通过构造社会福利函数，实证分析银行贷款对社会福利的影响。实证结

6、果说明中国银行业的贷款对社会的福利具有明显的正向影响，对政府产生了明显的间接福利。然后，通过建立回归分析得出银行贷款利率、固定资产投资与国内生产总值之间的关系，得出银行合理的贷款利率有利于银行放贷的积极性，有利于资金的使用效率，有利于经济的发展。关键词：银行；跨期消费；税盾效应；财务杠杆；福利IABSTRACTThispaperstudiestheimpactofChina'sbankingsectorofthethreemainparticipantsofindividuals,businesses,andgovernmentwelfare.TheChinesebankings

7、ectortothewelfareoftheindividualanalysis,wefirstexplainedtheoreticallyintertemporalconsumptiontheory,todrawconsumersmaximizetheeffectofanintertemporalconsumptionbehavior,consumersthroughsavingsincometothenextofconsumptionorloansaheadofthecons