中国股市的政策干预及法律规制

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1、学校代码：10036爿矽}罗委(节贸易声学UniversityofInternationalBusinessandEconomics法律硕士专业学位论文中国股市的政策干预及法律规制培养单位：法学院专业名称：法硕(法学)研究方向：金融法作者：赵云知指导教师：马特副教授论文日期：二。一三年五月PolicyInterventionandItsLegalRegulationinChina’SStockMarket学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不含任何其他个人或集

2、体已经发表或撰写过的作品成果。对本文所涉及的研究工作做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律责任由本人承担。特此声明学位论文作者签名：赴苏如2013生g5月20Et学位论文版权使用授权书本人完全了解对外经济贸易大学关于收集、保存、使用学位论文的规定，同意如下各项内容：按照学校要求提交学位论文的印刷本和电子版本；学校有权保存学位论文的印刷本和电子版，并采用影印、缩印、扫描、数字化或其它手段保存论文；学校有权提供目录检索以及提供本学位论文全文或部分的阅览服务；学校有权按照有关规定向国家有关部门或者机构送交论文：学校可以采用影

3、印、缩印或者其它方式合理使用学位论文，或将学位论文的内容编入相关数据库供检索；保密的学位论文在解密后遵守此规定。学位论文作者签名：氛=塘导师签名：扬璐2013年5月20日≯I3年歹月p日摘要政策干预对中国股市来说，是从诞生开始就普遍存在的，并且在股市建立初期很大程度上促进和推动了股市的发展。但是，随着市场经济的发展，股市对市场化改革需要的加剧。这时过度的政策干预不仅会削弱刚刚建立的市场机制，而且加剧了股市的非正常波动，破坏投资者的预期。这种种弊端说明政策干预已经成为股市发展的桎梏。针对政策干预问题，本文认为解决方法在于建立健全法律体系，从立法、执法和司法等方

4、面规制市场，从而避免政策的干预。本文内容由此分为四章展开：第一章引言，简单介绍了政策干预的现状和弊端，以及本文提出对问题的解决方法是法律规制。第二章中国股市的政策干预回顾，本章主要列举了我国最常用的五种政策干预手段，分别是存款准备金率、基准利率、暂停发行新股、市场扩容和印花税。通过对这五种政策手段使用的历史考察和归纳，给出了其对政策干预的意见，政策干预的弊端和产生原因。第三章美国政府政策干预的历史考察和研究，本章通过总结和分析美国政府历次对股票市场的重大政策干预，结合美国证券监管的特点，归纳出了美国政策干预市场的边界。第四章对我国政策干预法律规制的探讨，通过

5、对中国政策干预历史的总结，在借鉴美国证券监管制度设计的基础上，本文得出结论认为政策干预试图以调整交易量或股票体量的方法来调节股指的做法行不通。要调节股指，主要在于调配股市的风险和收益，从而提出应从信息披露制度、投资者回报制度、市场化的上市及退市制度这几方面来完善证券市场。关键词：股市，政策干预，法律规制AbstractPolicyinterventioninChina’Sstockmarkethasbeeninexistenceeversincetheestablishmentofthelatter,andhassignificantlypromotedth

6、edevelopmentofthestockmarketatitsearlystage．Butasthemarketeconomydevelops，themarket．orientedrefcIITllofthestockmarketbecomesurgent．Sonowadays，overwhelmingpolicyinterventionwouldnotonlyweakenthenewly-establishedmarket，butalsointensifytheabnormalfluctuationofthestockmarketandundermin

7、etheexpectationoftheinvestors．Allofthesesideeffectshavesuggestedthatpolicyinterventionhasbecometheshacklesofthedevelopmentofthestockmarket．Thisarticlesuggeststhesolutionofthisproblemliesintheestablishmentofaprofoundlegalsystem，toregulatethemarketfi'omthe嬲脚oflegislation，enforcementa

8、ndiurisdiction，SOastoavoid