关于##高新区企业上市及“新三板”挂牌的调研报告

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1、关于###高新区企业上市及“新三板”挂牌的调研报告企业上市和“新三板”挂牌是企业获得直接融资的主要渠道。在当前企业融资难没有得到根本解决的情况下，加快推进企业上市和“新三板”挂牌工作已经成为十分迫切的问题。为此，###高新区多次邀请金融部门、证券公司、上市后备企业和上市培育企业，通过组织召开上市工作座谈会、深入企业调研等途径，对企业上市和“新三板”挂牌工作进行调查与研究。一、基本情况1、政策越来越健全。从区级层面来看，###区政府出台了《关于进一步加快企业上市工作的意见》、《关于加快企业在新三板等场外市场交易挂牌的意见

2、》。从高新区层面来看，###高新区出台了《鼓励企业上市、资产重组的奖励意见》、《新三板企业挂牌奖励实施细则》等政策。2、群体越来越强大。截止2014年6月底，###高新区共有瑞声科技、新城控股、新城地产、南方轴承、恒立油缸、顺风光电、创生医疗、通利农贷8家企业成功上市，占###区上市企业数的54%，共募集资金约87.7亿元，占###区上市募集资金总额的88%左右。3、氛围越来越浓厚。企业上市已经成为社会各界的共识，园区广大企业积极参与该项工作，目前，上市后备企业达到7家，其中：快克锡焊股改结束，证监会已受理材料；河马井

3、2013年年底股改结束，现在正在接受辅导；欧密格光电正在经行股改，预计今年能报会；海通电气、恒泰医药等一些企业也已开始着手准备进军“新三板”。二、意义作用1、引领经济健康发展。企业上市虽然不是中小企业发展的唯一途径，但却是一条重要路径。一个企业的成功上市，一方面，能够极大地促进企业自身及当地经济的快速发展。在###高新区的重点行业内，均有上市公司担当龙头引领作用，如香港上市公司瑞声科技，主要从事声学元器件的研发和销售，是###高新区电子信息产业的龙头企业，2013年公司实现产销58.8亿元，占园区电子信息产业销售的31

4、.8%，入库税收3.5亿元，上缴税收列园区工业企业的第一位。另一方面，上市企业的成功能为其周围企业树立良好的榜样，进一步形成企业你追我赶的发展局面，进而促进园区中小企业的蓬勃发展。2、优化地方资源配置。上市企业是质量、品牌和竞争力的代名词。企业上市后便成为公众的关注焦点、同行的比拚目标、政府的支持重点，就有能力在更大空间、更高层次、更大范围吸纳要素资源、先进技术和优秀人才，从而为企业发展带来比有形资产更加重要的无形资产。上市公司的这些特质和功能，能加大对园区产业结构的调整，对落后企业进行整合，进一步提高园区企业的管理水

5、平，进而提升整个产业的竞争力。3、提升企业整体竞争力。从上市案例看，在借力资本市场、强化企业转型升级工作方面，江苏恒立高压油缸股份有限公司是个很有说服力的个案。公司借助上市的优势，积极开发技术含量更高的液压泵阀产品，打破国外垄断局面，进一步提升了企业的核心竞争力。4、解决企业资金难问题。企业上市对于推动企业更上一层楼，进行规模扩大、行业整合、提高竞争力发挥了巨大作用，是重要的“二次创业”手段。江苏恒立高压油缸股份有限公司2011年11月份在上交所主板成功上市，募集资金24.15亿元，且成功并购了国内液压泵阀行业龙头企业

6、，进入具有更高技术含量的高压油泵和液压阀的研发与生产，进一步巩固了公司在工程机械关键零部件行业的龙头地位。三、存在困难1、认知问题。企业愿不愿意上市，源自企业家对企业上市等融资方式的认识。如果企业家根本没有上市或“新三板”挂牌意识，那么无论政府政策引导和行政推动的力度有多大，都无济于事。调研发现：有些企业仍没有摆脱企业融资主要依靠借贷的惯性思维；有些企业认为上市仅仅为了融资，而本企业效益很好，不缺资金，没必要上市；有些企业对上市存有顾虑，担心因上市涉及土地、税收、产权等问题需要规范，会使企业失去一些眼前利益。2、规范问

7、题。首先是财务管理问题，###高新区上市和“新三板”后备企业以及培育企业绝大多数是民营企业，其中有部分企业的财务管理很不到位，为了达到一定目的，随意调账，不按规范做账情况严重。其次是企业经营瑕疵问题，企业因某种不当行为受到相关行政执法机关行政处罚，会给上市增加障碍。最后是税收问题，企业在上市前如有关联公司，则必须将关联公司收购合并，在收购过程中需补交税金，同时企业做高净利润，也需多补交所得税。例如，胜大石油就因为合并关联公司大润钢管，补交了数额不小的税费，补交税款问题成为企业上市中很大的一个负担。3、数量问题。企业要具

8、有上市“盈利能力”和“成长性”，这是两个核心条件。从日常的统计和调研中不难发现，园区企业除外资企业外，“盈利能力”基本达到上市条件的企业寥寥无几。有的企业在业绩较好时没有考虑上市，但在设想上市之路时，企业的业绩却出现了下滑，从而影响了企业上市的进程。“新三板”挂牌虽然对暂时的盈利能力没有严格要求，但对企业的“成长性”却十分关注，也