浅析我国社保基金增值保值问题

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1、个人收集整理勿做商业用途封面作者：ZHANGJIAN仅供个人学习，勿做商业用途15/15个人收集整理勿做商业用途浅析我国社保基金增值保值问题-金融银行论文浅析我国社保基金增值保值问题陈娜，林璐（福建师范大学协和学院，福建福州350000）摘要：随着我国人口老龄化，社保支付压力的增大，社保基金的增值保值变得非常重要。当前我国社保基金面临着一个重要的问题，即如何投资以实现增值保值，本文借鉴美国社会保障制度的成功案例，结合当前我国还不够成熟的资本市场现状，提出关于改善投资状况的建议。关键词：社保基金；增值保值中图分类号：F842.6文献标识码：Ａ文章编号:１００３－９０３１（

2、2016）04－００80－０6DOI:10.3969/j.issn.1003-9031.2016.04.15基金项目：福建省福建省教育厅社会科学研究项目A类：福建省城乡居民基本养老保险的财务平衡研究：2016-2035（JAS14385）。收稿日期：2016-03-01作者简介：陈娜（1983-），女，福建福州人，福建师范大学协和学院讲师；林璐（1994-），女，福建泉州人，福建师范大学协和学院学生。一、我国社保基金现状分析（一）我国社保基金规模增长情况15/15个人收集整理勿做商业用途随着我国社会保障制度的不断发展，社保基金的覆盖人口越来越多，规模也越来越大（见图1）

3、。2001年我国社保基金规模还不到五百亿，到2012年就达到了一万亿，翻了整整二十几倍，在全球养老基金中排名第十。据估计，考虑到未来经济的发展，加上中央政府投资和国有企业的资本转移，未来5年社保基金规模还会有大幅的增长，将会进入全球养老基金排名的前三。（二）我国社保基金的需求压力巨大随着我国生育率的不断降低，医疗技术的提高，我国老龄化问题越来越严重，对社保基金的需求越来越大，社保基金面临着极大的收付压力。根据世界各国达成的一致意见，只要一个国家或地区60岁及以上老年人口占总人口的比例超过10％，就表示这个国家和地区已经进入老龄化阶段。早在2004年的中国，60岁及以上的

4、老龄人口占比便已经达到了11％。联合国相关研究人员估计，到2020年中国老龄人口占总人口的比例将上升到28％，超过美国。如表1，根据当前我国人口组成和变化趋势做出预测，2020年中国将进入重度老龄化阶段，2015年是一老龄化加速的重要年份。根据预测，未来20年间，中国的老龄人口比例将翻一番，并且会不断增加，最终达到30％以上，总量将近3-4亿。这样的老龄化趋势严重程度是西方国家无法相比的，未来中国的老龄人口数量将比目前英国、法兰西、德意志、日本、意大利的人口总和还要多。如此快的老龄化速度在国际上是极其罕见的，在欧洲，老龄人口占人口的比例在1930年时超过了10％，但在2

5、030年之前不会超过30％，大约经历了一个世纪的时间。而我国老龄人口占人口的比例发生同样程度的仅仅经历一代人的时间便完成。在计划生育政策下，我国生育率迅速降低是造成年轻人口大大降低的主要原因，生活条件、医疗技术的改善又极大提高了人们的平均寿命，这些都使得我国的人口老龄化问题越来越严重。15/15个人收集整理勿做商业用途（三）我国社保基金的投资收益不够理想虽然我国社保基金具有较大的规模，却没能获得良好的投资收益。如图2所示，2001—2005年间，我国社保基金虽然有较为平稳的年投资收益率，但扣除CPI后，实际收益率极低，甚至在2004年还达到了负值。虽然2006年-200

6、7年间，社保基金的投资收益分别达到了29.01%和43.19%，远远超过了同期的通货膨胀，但这是受益于当时世界经济的高速增长，资本市场出现泡沫。在泡沫破灭后的2008年金融危机中，社保基金资产迅速缩水，出现-12.69％的收益率。在接下去的数年间，虽然暂时受益于全球宽松的货币政策，基金收益有了一定的回升，但又逐渐回落。总体上看，社保基金的收益变化波动巨大，投资组合不够稳健，无法带来稳定的收益，整体操作缺乏安全性，平均下来年实际收益较低，全国社会保障基金资产实际上在不断缩水贬值。二、我国社保基金增值保值面临的问题由于我国社会保障体制起步较晚、资本市场不够发达、政府制度不够

7、健全等原因，我国社保基金的增值保值仍存在着许多问题：（一）投资渠道狭窄，投资结构不合理进入21世纪以后，社保基金初步尝试到证券市场运作（见图3），2004年6月初步尝试股权投资；次年初步尝试信托投资，刚开始时投资的主要方向是基础设施，后来逐渐将重点放到保障房的建造方面；2006年末初步尝试海外投资；2008年开始投资股权投资基金。到2013年年底，国内社保基金各个类别所占比重为：固定收益占比50.66个百分点，股票资产占比32.39个百分点，实业投资占比16.31个百分点，现金和等价物占比0.64个百分点。15/15个人收集整理勿做商业用