中小型房地产企业的资本运营战略

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1、SHANGHAIENTERPRISESHANGHAIENTERPRISE上海企业上海企业中小型房地产企业的资本运营战略ZHONGXIAOXINGFANGDICHANQIYEDEZIBENYUNYINGZHANLUE吴钟会上海银润控股（集团）有限公司是促进中小房地产企业持续、稳健和企业发展战略可分为内部管理是一家主要从事房地产开发经营的民快速发展的必由之路。型和外部交易型二类。内部管理型战营企业，通过多年来对房地产项目的一、资本运营与企业略是一种产品扩张战略，它通过整合投资运作，积累了较为丰富的实践经发展战略内部资源，横向延伸企业生命周期曲验。公司以资

2、本运营的发展思路进行线。外部交易型战略是一种资本扩张房地产开发经营，不仅节省了房地产1、资本运营与企业发展战略的战略，它通过吸纳外部资源，推动企前期开发所需的时间，而且使投资在关系业生命周期曲线向纵向扩展。短期内迅速地产生了可观的经济和社资本运营是指企业利用自身的存资本运营就是企业外部交易战会效益。量资本，通过公司改造、兼并收购等略运用的重要工具与手段。本文旨在运用资本运营理论和战一系列方式，对资本实行优化配置和2、资本运营是企业快速发展的略管理工具，探讨在新的经济环境下有效运用，使之变为易于流通、易于必由之路企业如何根据自身的内部能力与资源交换的活

3、化资本，谋求在风险与盈利现代企业要想获得超常规的快状况，制定出符合企业实际的发展战之间的平衡，以最大限度地实现企业速发展，必须走资本运营之路，资略，并提出运用资本运营的发展战略资本的保值增值。本运营将使房地产企业以最短的时间、最快的速度实现最优的战略性飞跃。房地产企业选择资本运营作为自28中小企业中小企业AUGUSTAUGUST2009身发展壮大的发展战略，主要是由以下四方面的客观要求决定的。（1）房地产行业特点的要求房地产业属于典型的资金密集型产业，房地产开发商从取得土地、规划、立项、报批、施工、配套、销售等环节，需要不断投入大量的资金。资本运营正

4、是一种对资本进行优化配置和有效运用，使之变成活化资本的重要手段和工具。（2）宏观调控现实的要求近些年来，国家针对部分地区房价上涨幅度过快和产品结构不合理现象，相继出台了一系列的信贷与税收的调控政策，使得房地产企业面临资金上的压力和经营挑战；同时，土地供给制度采取招拍挂方式，使房地产企业获取开发用地的门槛提高，也为另一些房地产企业开展兼并、收购、参股等提供了机遇。环境因素和企业内部能力与资源状况向与选择。（3）资本运营本身的要求进行分析评价后，才能确立符合企业（3）房地产金融市场体系不完善资产经营是企业利用自身的人财实际的、有竞争力的发展战略。国内尚未

5、建立起完善的房地产金物等资源，通过开发产品，拓展市场，1、资本运营的外部环境分析融市场体系，一个健康的房地产业，获取经济效益的过程，它是一种企业房地产市场和金融环境对企业需要公平竞争的多元化主体存在，健内部管理战略的运用；而资本运营则实施资本运营战略是至关重要的，企全的多层次的金融市场体系是实现多是企业利用自身的存量资本，通过企业只有适应环境的变化而生存，而不元化利益主体公平竞争的基本平台，业外部交易战略的运用，以最大限度能期望环境来适应企业。目前，中国而多层次金融市场体系建设的根本指地使企业的资本保值升值，相对于资的房地产市场和金融环境大致可以概标

6、是市场能够满足多层次主体多样化产经营来说，资本运营是在做乘法，括为以下几方面：需求的程度。按照这一指标衡量，我其速度呈几何增长。（1）房地产市场集中趋势加强国房地产金融市场的完善程度远远不（4）企业发展类型的要求随着房地产宏观调控力度的加强够，许多企业尤其是中小企业的资金内部管理型企业在其已有的资本和行业门槛的提高，房地产业将面临需求得不到满足。结构下，通过扩大生产经营规模、开着优胜劣汰、弱肉强食的变局。如今（4）房地产金融产品缺乏发新产品、创新营销手段等方式来维一些中小房地产企业逐步退出市场，房地产金融创新滞后，金融产品持和发展企业的竞争优势，从而

7、延续部分房地产开发商因资金链吃紧开始缺乏。从我国房地产企业的资金来源企业的生命周期；外部交易型企业则贱卖手中的土地和项目，我国的房地看，渠道非常有限，最主要的就是股通过上市、兼并收购、资产重组等手产行业开始从分散逐步走向集中，这票市场和银行贷款，而对于中小企业段，改变企业的资本和股权结构，吸种土地和房产项目资源越来越集中到而言这两个渠道并不畅通。在这样的收各类外部资源，面对外部要素市场部分大型房地产企业手中的趋势仍在金融环境下，市场配置资源的效率不打破现有的资源配置格局，强化企业加强。可能很高，公平竞争的市场秩序难以的竞争优势。很显然，资本运营可使（

8、2）现有房地产融资渠道狭窄形成。企业获得持续、跳跃式的发展。国内中小型房地产企业普遍存在（5）房地产资本运营