上市公司公允价值运用的经济后果分析——基于现金股利政策的实证检验

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1、学校代码10530学号200902050271分类号F23密级硕士学位论文上市公司公允价值运用的经济后果分析——基于现金股利政策的实证检验学位申请人汤辉指导教师杨钰学院名称商学院学科专业会计学研究方向会计理论及实务二零一二年五月二十七日AnalysisontheEconomicConsequencesofApplyingFairValueinListedCompanies:anempiricaltestoncashdividendpolicyCandidateTanghuiSupervisorDr.YangyuCollegeBusinessScho

2、olProgramAccountingTheoryandPracticeSpecializationAccountingDegreeMasterofManagementUniversityXiangtanUniversityDateMay27,2012II湘潭大学学位论文原创性声明本人郑重声明:所呈交的论文是本人在导师的指导下独立进行研究所取得的研究成果。除了文中特别加以标注引用的内容外,本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写的成果作品。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体,均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律后果由本人承担。

3、作者签名:日期:年月日学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定,同意学校保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版,允许论文被查阅和借阅。本人授权湘潭大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索,可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。涉密论文按学校规定处理。作者签名:日期:年月日导师签名:日期:年月日III摘要公允价值会计理论自诞生以来一直备受学术界备的关注。财务会计准则委员会(FASB)和国际会计准则理事会(IASB)对公允价值理论研究较早,并且研究水平一直处于世界领先地

4、位。目前,公允价值在一些国家己经成为了会计准则体系中的主要计量模式。我国上市公司自2007年1月1日起开始执行新的企业会计准则。新的企业会计准则的最大的亮点是适度、审慎地引入公允价值计量属性。公允价值计量属性在我国上市公司的广泛运用,是我国会计准则适应经济环境变化的需要,标志着我国会计准则与国际会计准则趋同迈出了实质性的步伐,对对我国财务会计理论和实务的发展具有重要的意义。本文的研究正是基于以上背景,在结合中国这一独特的市场和制度背景下,在企业与其利益相关者的众多契约关系中,从现金股利角度来检验公允价值在我国运用的经济后果,探讨公允价值计量属性的引

5、入对上市公司股利政策的影响。对以下具体问题进行了深入研究探讨:公允价值计量是否会对企业的现金股利政策产生影响?即上市公司是否会将公允价值变动损益纳入现金股利决策的制定中?不同的公司治理结构下,公允价值对现金股利的影响程度是否存在差异?股权集中的公司相对于股权分散的公司是否更愿意将公允价值计量的盈余引入股利政策中?本文的首先介绍了研究的背景及意义,接着对公允价值在国内外的研究现状和发展过程进行了总结和梳理。西方资本市场形成时间早,发展较成熟,决策有用性直接表现为公允价值会计信息和股票价格之间的相关性更为密切。因而关于公允价值计量的经济后果的研究大多围

6、绕价值相关性展开,对公允价值会计准则是否会对契约的签订和履行产生影响的研究却是缺乏的。在阐明了研究的理论基础后,本文进行了实证检验分析。本文选取2007-2010年中国A股上市公司作为研究样本,将企业的现金股利作为研究对象,设计相关模型并进行回归检验。最后,结合本文的主要研究结论和公允价值在我国的发展现状,对完善企业公允价值计量和股利政策提出相应的建议。针对本文研究不足,本文也进一步提出了后续研究的空间。关键词公允价值;经济后果;现金股利IVAbstractFairvaluemeasurementhasbeenthemosthotanddiffic

7、ultconcernamongaccountingscholars.U.S.FinancialAccountingStandardsBoard(FASB)andInternationalAccountingStandardsBoard(IASB)areintheleadinglevelonthefieldofthetheoreticresearchoffairvalue.Now,fairvalueisamainmeasurementattributeinthestandardssystem.OnFebruary15,2006,China'sMini

8、stryofFinanceissuedanewaccountingstandardforenterprises.Allli

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