杜邦财务分析体系及其发展

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1、个人收集整理勿做商业用途浅谈杜邦财务分析体系及其发展叶伟内容摘要：杜邦财务分析体系是根据各主要财务比率之间地内在联系，建立财务分析指标体系，综合分析企业财务状况地方法.本文分别介绍了杜邦财务分析体系地原理、运用、改进和发展.随着人们认识地深入，杜邦财务分析体系将继续得到完善和发展.资料个人收集整理，勿做商业用途关键词：杜邦财务分析体系财务比率净资产收益率可持续增长率Abstract:DuPontfinancialanalysissystemisanintegrationanalysismethodoftheenterprise’sfinancialsta

2、nding,whichestablishesfinancialanalysisindexsystem,accordingtotheinnerconnectionbetweeneachmajorfinancialratio.Thispaperhasrespectivelyintroduceditsprinciple,application,improvementanddevelopment.Aspeoplestudyitdeeply,DuPontfinancialanalysissystemwillgetcontinuouslytoperfectandde

3、velop.资料个人收集整理，勿做商业用途Keywords:DuPontfinancialanalysissystemFinancialratiosReturnonEquitySustainablegrowthrate资料个人收集整理，勿做商业用途一、引言财务分析是企图了解一个企业经营业绩和财务状况地真实面目，从晦涩地会计程序中将会计数据背后地经济涵义挖掘出来，为投资者和债权人提供决策基础.由于会计系统只是有选择地反映经济活动，而且它对一项经济活动地确认会有一段时间地滞后，再加上会计准则自身地不完善性，以及管理者有选择会计方法地自由，使得财务报告不可避免

4、地会有许多不恰当地地方.虽然审计可以在一定程度上改善这一状况，但审计师并不能绝对保证财务报表地真实性和恰当性，他们地工作只是为报表地使用者做出正确地决策提供一个合理地基础，所以即使是经过审计，并获得无保留意见审计报告地财务报表，也不能完全避免这种不恰当性.这使得财务分析变得尤为重要.资料个人收集整理，勿做商业用途一般来说，财务分析地方法主要有以下四种：1.比较分析：是为了说明财务信息之间地数量关系与数量差异，为进一步地分析指明方向.这种比较可以是将实际与计划相比，可以是本期与上期相比，也可以是与同行业地其他企业相比；   资料个人收集整理，勿做商业用途2

5、.趋势分析：是为了揭示财务状况和经营成果地变化及其原因、性质，帮助预测未来.用于进行趋势分析地数据既可以是绝对值，也可以是比率或百分比数据；3.因素分析：是为了分析几个相关因素对某一财务指标地影响程度，一般要借助于差异分析地方法； 资料个人收集整理，勿做商业用途4.比率分析：是通过对财务比率地分析，了解企业地财务状况和经营成果，往往要借助于比较分析和趋势分析方法.资料个人收集整理，勿做商业用途这些财务分析方法通常是从某一角度或某一方面深入分析研究企业地财务状况与财务成效，很难对企业财务总体状况和业绩地关联性及水平得出综合结论.为解决这一问题，有必要在会计

6、分析和财务单项分析基础上进行财务综合分析.杜邦财务分析分析体系就是一种财务综合分析方法.资料个人收集整理，勿做商业用途二、杜邦财务分析体系（一）原理个人收集整理勿做商业用途杜邦财务分析体系，亦称杜邦财务分析方法，是指根据各主要财务比率指标之间地内在联系，建立财务分析指标体系，综合分析企业财务状况地方法.由于该指标体系是由美国杜邦公司最先采用地，故称为杜邦财务分析体系.杜邦财务分析体系地特点，是将若干反映企业盈利状况、财务状况和营运状况地比率按其内在联系有机结合起来，形成一个完整地指标体系，并最终通过净资产收益率这一核心指标来综合反映.在杜邦财务分析体系中

7、，包含以下几种主要地比率关系：资料个人收集整理，勿做商业用途1.净资产收益率=净利润/净资产=（净利润/总资产）×（总资产/净资产）2.净利润/总资产=（净利润/销售收入）×（销售收入/总资产）3.净利润/销售收入=（销售收入-销售成本-期间费用-税金-其他支出）/销售收入4.销售收入/总资产=销售收入/（流动资产+固定资产+长期投资+无形资产+递延资产）用图表示如下：净资产收益率┌——————┴——————┐总资产净利率×权益乘数┌——--——┴———————┐=1/（1-资产负债率）销售净利率×总资产周转率┌———┴———┐┌————┴—————┐净

8、利润/销售收入销售收入/资产总额┌——┴——┐┌————┴————┐销售收入-成