我国银证合作模式对证券公司经营绩效影响的比较分析

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1、万方数据学位论文原创性声明渊本人郑重声明，所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。尽我所知，除了论文中特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果，也不包含为获得中南大学或其他教育机构的学位或证书而使用过的材料。与我共同工作的同志对本研究所作的贡献均已在论文中作了明确的说明。申请学位论文与资料若有不实之处，本人承担一切相关责任。作者签名：公盔日期：驰睦年立月幺日学位论文版权使用授权书本学位论文作者和指导教师完全了解中南大学有关保留、使用学位论文的规定：即学校有权保留并向国家有关部

2、门或机构送交学位论文的复印件和电子版；本人允许本学位论文被查阅和借阅；学校可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用复印、缩印或其它手段保存和汇编本学位论文。保密论文待解密后适应本声明。作者签名：金幽日期：垃年卫月幺日月么Et万方数据摘要我国银证合作模式对证券公司经营绩效影响的比较分析摘要：随着我国金融改革的不断深化和金融业的逐步开放，为了谋求更好的生存与发展空间，近年来国内一些商业银行和证券公司开始突破分业经营的界限，通过契约合作、金融控股公司等模式开展综合化经营的探索与实践。从国内实践看，在分业监管体制下，

3、综合化经营的方式有以下几种：一是浅层次的业务合作，如商业银行与证券、基金、保险、信托共同开发综合性产品并代理销售；二是大型企业集团组建控股公司，集团本身不经营金融业务，而由其控股的银行、信托、证券、保险多个金融子公司分别经营多种金融业务，如中信集团、光大集团、中银国际、平安保险集团模式。很多学者讨论了金融控股公司模式有利于我国金融机构的发展，因为它具有范围经济、规模经济和协同效应等一系列的经济效益，能够促进金融机构的有效运作、提高经营效率。但现有文献定性的讨论较多，实证研究较少，经营模式与机构绩效之间的关系并不清晰。本文采用杜邦分析

4、体系和DEA数据包络分析法对我国不同银证合作模式下证券公司的经营绩效的差异性进行比较性的实证分析，旨在探讨银证合作模式对证券公司经营绩效的影响。本文选取了2009年’2012年我国46家证券公司，将46家证券公司分为3组进行讨论，分别为：纯粹型金融控股公司模式下的证券公司、混合型金融控股公司模式下的证券公司以及独立经营的证券公司，前两组属于基于股权关系的银证混业经营，以金融控股公司为代表，包括中信证券、光大证券、中银国际证券以及平安证券，第三组则选取了其余我国规范类和创新类的42家独立经营的证券公司。实证结果表明：混合型金融控股公司

5、模式下的证券公司的经营绩效最高，纯粹型金融控股公司模式下的证券公司居于其次，而独立经营的证券公司经营绩效偏低，说明金融控股公司模式有利于我国证券公司的发展。关键词：银证合作；金融控股公司；杜邦分析；DEA分类号：F832．3Ⅱ万方数据AcomparativestudyontheimpactofmodelsofcooperationbetweenbanksandsecuritiescompaniesontheperformanceofsecuritiescompaniesAbstract：Withtheconstantdeepenin

6、goffinancialreforminginChinaandthegradualopeningofthefinancialsector,inordertoseekabettersurvivalanddevelopment，inrecentyears，domesticcommercialbanksandsecuritiesfirmshavebeguntobreakthroughthelimitsofdecentralizedmanagement，throughthecontractcooperationandfinancialhol

7、dingcompanymodeltocarryoutthecomprehensivemanagementofexplorationandpractice．Fromthedomesticpracticeundertheseparateregulationsystem，integratedmanagementmodehasthefollowingkinds：First，theshallowbusinesscooperation，suchascommercialbanksandsecurities，funds，insurance，trus

8、tjointlydevelopcomprehensiveproductsandsalesagents；second，thelargeenterprisegroupsformaholdingcompany,thegroupitselfd