对中国资本外逃的规模估算和实证分析

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1、复旦大学硕士学位论文对中国资本外逃的规模估算和实证分析姓名：赵悦申请学位级别：硕士专业：金融学指导教师：姜波克20040425<对中国资本外逃的规模估算和实证分析)提要资本外逃对一个国家的健康发展会产生严重的消极影响，由此也成为衡量投资环境和居民对本国经济信心的一个很好的指标。中国在大力引进外资的同时，也出现了规模相当庞大的资本外逃。得益于中国经济高速稳定的增长以及对资本与金融账户的严格控制，这一现象并没有对中国的发展产生严重危害，但是若由其继续下去，随着中国市场化、全球化脚步的加快，我们并不能排除资本外逃现象恶化并产生较大冲击的可能性。因此，必须对中国资本外逃的规模、成因、危

2、害和治理办法有比较具体的认识。本文在结合国内外文献的基础上，对中国的资本外逃做出了一个综合性的定义，然后运用间接法和直接法对中国1985-2002年的资本外逃进行估计，得出中国资本外逃的历年数据以及发展趋势。在初步分析了我国经济与制度方面可能造成资本外逃的各种原因后，文章在第二章建立了实证模型，通过回归分析出影响中国资本外逃的主要因素。资本外逃对于中国的危害以及其特殊性在第三章进行了理论分析，从而揭示了中国资本外逃没有造成灾难性冲击的原因和潜在风险。文章的最后，提出了一些相关政策含义。关键词:资本外逃规模实证中图分类号:F831.7(对中国资本外逃的规模估算和实证分析>Ahst

3、ractThephenomenaofCapitalFlightwillhaveseriouslynegativeinfluencesonthecountry'shealthydevelopmentandithasbecomeagoodindicatortomeasuretheinvestmentenvironmentandtheconfidenceofthedomesticresidents.Whilingabsorbingsubstantialamountofforeigncapital,Chinaalsoexperiencescapitalflightwithaconsid

4、erablescale.DuetoChina'squickandstablegrowthaswellasthestrictonthecapitalandfinancialaccount,theexistingcapitalflightdidn'timperiltheeconomytoomuch,butalongwithChina'sreformandglobalization,wecannoteliminatethepossibilityofitsdeteriorationifwejustletitgo.Soitisurgenttohavecomprehensiveandqua

5、ntitiveknowledgeofChina'scapitalflight,includingitssize.cause,influencesandthewaytocontrolit.Basedonforeignanddomesticarticles,thepaperfirstgaveadefinitionofCapitalFlightandthenestimatesthesizeofChina'scapitalflightduring1985to2002usingthedirectandindirectmethod.Afterananalysisofpotentialeco

6、nomicandpoliticalreasonsthatmayleadtocapitalflight,thepaperbuildamodelinChapter2,utilizingtheregressiontotestthemajordeterminantfactors,whichistheexpectedRMBdepreciationrate,theexchangerateandthedifferenceofdomesticandforeigninterestrate.InChapter3thepaperanalyzedtheinfluencesofcapitalflight

7、onChina'seconomyanditsspecificcharacteristics,thusdisclosingthereasonwhyChinaescapedfromthehurtofcapitalflightandthepotentialrisk.Intheendofthepaper,thewriterraisedsomepoliticalissuesconcernedwithcapitalflight.Keywords:CapitalFlightSizeEmpiricalTes