转载论当前经济金融热点问题和中小企业的资精选

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1、当前经济、金融热点问题和中小企业的资本运作时间:2011-02-1415:28来源:促进会作者:促进会主题：当前经济、金融热点问题和中小企业的资本运作时间：2008年6月20日地点：景星酒店3楼宴会厅主讲嘉宾：普林斯顿大学金融学博士、长江商学院教授周春生       主持人：没有想到今天是高朋满座，广东省中小企业促进会和中山大学EMBA教育中心共同举办的论坛，换了一个地方举办，也借着这好天气，欢迎大家的到来。今天到场的有中山大学EMBA教育中心的姚益龙主任，广东省中小企业发展促进会的秘书长，今天非常荣幸的请到了长江商学院教

2、授周春生，很多的朋友们通过在网站、其他媒体报道都知道，周教授学术和成就，普林斯顿大学金融学博士，在国家证监会，北京大学光华管理学院都工作过，在金融领域和国家政策的制定方面是非常重要的人物，尤其是中小企业现在面临很多产业升级和不确定的一些问题，他结合我们目前国内和国际的市场经济的形势，专门谈一下中小企业和当前经济与金融的热点问题，我们大家以热烈的掌声欢迎。   今天演讲形式有点变化，周老师要赶飞机，留给大家提问的时间不会太久，我们也不请嘉宾上来共同讨论，听完课之后，大家有问题的话最后准备简单一点，今天大概会安排15分钟左右提

3、问时间。下面请周老师给我们讲课。   周春生：谢谢主持人的赞赏，我做报告之前，首先正式向在座各位表示歉意，由于时间安排方面的原因，使我们讲座的时间出现了一些变动，给在座的各位工作安排可能带来了不必要的困扰，在这里我真诚向各位表示歉意。   今天很高兴来到中国的经济重省广东，和在座各位分析一下当前的经济金融形式和中小企业如何从事资本运作的问题。   如果谈到当前的经济金融形势用一句话概括，我个人觉得当前的经济金融形势非常的微妙，就像今年的人大和政协两会期间，温家宝总理在答记者问时谈到，现在的经济确实复杂，复杂程度超过了原来的

4、想象。从最近的股市波动也可以看出来，无论是普通的投资者，还是一些专业机构，政府机关，包括一些经济学届的人士，大家都感觉到要想对当前的经济形势做一个准确的预测，是一件非常不容易的事情。   拿这个星期的股市来讲，大前天在大跌以后大涨了一把，昨天在大涨以后又大跌了一把，今天上午我看到的情况好像是又大涨了一把，涨跌的幅度，按照金融专业术语来讲，股市波动性明显增强，尽管总体的趋势是向下的。波动性增强从一个侧面反映了刚才主持人讲的，经济和金融的不确定性明显增加，大家很难从目前的各种数据、各种现象当中找到一个非常有规律的东西：到底中国

5、经济、世界经济何去何从。   从整个中国的宏观经济这几年的发展来看，特别是最近的态势，我在这里总结了几点，中国经济处在失衡、严重波动和未来走势非常不明朗的阶段，这种经济失衡主要表现在几个方面。   第一个，我们已经喊了几年流动性过剩，从宏观上来看，我们感觉资金非常充裕，流动性过剩也是政府宏观调控部门和大家普遍关心的问题，工作上确实存在流动性过剩的现象，这个也是最近两年以来，宏观调控部门一直非常关注的话题。大家都知道央行从06年以来，多次调高准备金率，几次调高利率，准备金率从原来的个位数调到现在17.5%，这种高的准备金率不

6、仅从中国历史经济来讲屡创新高，放在全球的水平来看，我们也会发现，据我了解的情况在全球也是名列前茅的。   从目前的情况来看，未来从金融紧缩的角度来讲，我们到底还有多大的空间？我个人判断：我们调高准备金率，如果还有空间的话，这个空间已经非常有限了。从微观的层面来看，很多的企业出现资金流动方面的困难，据我们了解，上次周其仁教授给大家做过报告，他走过很多企业，给很多企业做过调研。浙江也是中国民营企业发展非常迅速的地方。由于企业资金状况变得非常困难，所以浙江一带已经出现了这种情况：短期拆借的利率按照年率来计算已经超过百分之百，都是

7、短期拆借，没有哪个企业能够按照这样的利息获得长期资金的，搞金融的都知道，巴菲特做投资被称之为“股神”，也是世界上做得最成功的企业家、投资家，一年的回报大概是25%左右，现在浙江短期拆借利率按年息计算达到百分之百，这个数据可以从侧面反映中国中小企业获得资金的难度，如果能够按照8%、10%利息到银行或者正规机构获得资金的话，我相信没有人愿意付80%，100%的年息去获得短期拆借，这个也是现在面临的宏观经济失衡很重要的一个方面。   第二个方面:伴随劳动力条件的改善，中国的就业形势不是非常乐观，我们都知道，现在普通高校大学毕业生

8、毕业即失业的情况非常严重，我们了解广州这些大学，包括中山大学在内，我估计也存在着一部分高校毕业生毕业以后就业比较困难的情况，或者说读大学跟没读大学拿的工资差不多。之所以出现这种情况，很多程度是因为就业市场不是很景气，这点在北京也表现得很明显。现在就业两极分化的情况也非常严重，好的学院又比较热门的专业，金