青海京投格尔木光伏电站工程项目财务预测和评价研究

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1、青海京投格尔木光伏电站工程项目财务预测和评价研究中图分类号：F275文献标识：A文章编号：1009-4202(2013)02-000-02摘要在对格尔木光伏电站财务指标预测的基础上，进行财务可行性研究，对盈利能力、偿债能力、财务生存和发展能力进行评价，证明其是一项盈利能力较强，经济效益较好的工程项目。关键词格尔木光伏电站财务预测可行性效益财务预测是根据财务活动的历史资料，考虑现实的环境和条件，对企业未来的财务活动和财务成果作出科学可预计和测算。工程项目财务评价分析是从工程项目角度出发，依据国家现行财税制度和现行价格体系，分析计算项目的财务效益，编制财务报表，计算财务评价指标

2、，考察项目的盈利能力、清偿能力等财务状况，借以判别项目的财务可行性，为项目决策提供公正、可靠、科学的咨询意见。格尔木光伏电站工程的财务预测及评价分析依照项目实际状况和财税环境等进行编制，就预测分析结果形成该项目的可行性结论。一、项目简介青海京能建设投资有限公司(以下简称'‘青海京投”)是2010年10月在青海注册成立的独立法人机构，作为京能集团控股设立的区域性投资公司，公司经营范围包括电力能源及产业项目的投资、建设及运营；节能技术及新能源、可再生能源的开发；旅游及房地产开发。青海京投格尔木光伏电站建在青海省格尔木市，距格尔木市东约35❷，工程规划先期总装机容量为50MWpo

3、该电站场址海拔高度在2780m左右，场址区地形开阔、地势较为平坦、地面植被稀少、辐射量大、有利于大型光伏电站布置。电站主要工程项目包括生产综合楼、配电室、电池阵列（含支架基础）、逆变器室、箱变及基础、电缆沟、送出工程以及场区道路等。青海京投格尔木一期20MWp并网光伏发电项目于2011年建成投产；本年度，青海京投格尔木二期20MWp并网光伏发电项目建设顺利展开，先后完成了可研报告审查、环评批复及土地预审批复等前期工作，并于7月6日取得了青海省发改委的核准文件。为加强和指导电站运营，促进项目收益的实现，做好对该工程项目的财务预测及评价分析具有重要意义。二、工程财务数据预测工程

4、建设期：3年（2011年至2013年分期实施）；假设项目经营期：25年（2012年至2036年）；等效年利用小时:1760小时；定员：20人；人员工资：35000员人/年；其他人工费系数：61.8%；其他费用：4元/MWh,考虑阶梯递增;保险费率：3.5%0；修理费率：0.4%；增值税率：17%；企业所得税率：经营期第一年至第三年免征，第四至第六年为7.50%,第七至第十年为15%,其余期间按25%估计；法定公积金率：10%o项目总投资和资金筹措：格尔木50MWp光伏电站工程项目总投资约5.80亿元，建设资金由资本金和借款两部分组成，其中资本金占20%约1.16亿元，外部借

5、款80%约4.64亿元。外部一期20MWp项目2011年借款2.80亿元，其余2012年筹措到位。借款归还及利息支付：经营期每年末归还借款4,800.00万元，经营期第十年末归还借款3,200.00万元；借款年利率6.65%,按季结息，贷款偿还期10年，宽限期1年。上网电价：依据国家发改委《关于完善太阳能光伏发电上网电价政策的通知》（发改价格[2011]1594号）文件的规定，结合青海京投项目进程安排，经测算青海京投格尔木先期50MWp光伏电站含税上网电价为1.06元/kWho数据预测：按照装机容量、等效年利用小时和电价测算经营期间年收入达7,972.65万元；该项目正在申

6、请注册CDM项目，预计经营期年CDM收入220.00万元；考虑到折旧费、维修费、职工工资、材料费等其他费用以及偿付利息等，结合上述数据，此项目经营期营业总成本92,639.46万元，年均经营成本在3705.58万元。不考虑时间价值，经营期可实现利润总额合计105,798.66万元，净利润合计82,727.50万元，经营期年均利润总额为4,231.95万元，年均净利润3,309.10万元。三、财务评价分析1.财务评价指标依据上述预测数据计算，该工程项目财务评价指标如下：机组总容量50皿用戸，总投资5.80亿元，项目内部收益率9.48%,项目静态回收期（含建设期）10.77年，

7、折现率为8%时的财务净现值5,205.94万元，总投资收益率8.55%。2.敏感性分析因太阳能光伏发电项目执行国家发改委标杆上网电价，故电价不作为敏感性因素。敏感性分析反映总投资、年利用小时等因素变化时对平均利润总额、平均净利润、内部收益率及投资回收期的影响。敏感性分析结果如下。根据数据分析，参数的变化会对内部收益率等指标引起不同程度的影响，总投资变化与平均利润总额、平均净利润、内部收益率的变化成反向变动，与投资回收期成正向变动；电量变化与平均利润总额、平均净利润、内部收益率的变化成正向变动,与投资回收期成反向变动