开放经济宏观经济学理论的发展

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1、天府新论2003年第2期(总1o开放经济宏观经济学理论的发展黄茜【摘要】开放经济宏观学形成的时间并不长，其中比较系统的理论有I蒙代尔一弗莱明模型，货币危机模型和最优通货区I理论。在21世纪世界经济．、金融一体化、全球化趋势日益加强的背景下，开放宏观经济学进一步研究的方向是国际经济体系的重组、货币危机理论的发展、金融国际监管的协调与合作等问题。【关键词】开放经济宏观经济学；蒙代尔一弗莱明模型；货币危机模型；最优通货区理论【中图分类号】F015【文献标识码】A【文章编号]1004-"0633(20O3)02一-o17—o4【作者】、

2、女，1975出生，云南财贸学院金融系研究生云南昆明65022l开放经济宏观经济学，是国际金融学科应一现实发展需要逐渐形成的新名称。一方面是因、蒙代氚一弗莱明模型及其扩展为国际金融界关注外部经济平衡与内部经济平(一)蒙代尔一弗莱明模型衡如何协调，必须重视宏观经济的运行；另一蒙代尔(Mundell，l963)在他的论文《固．方面也在于宏观经济学越来越重视开放条件下定汇率和浮动汇率下的资本流动和稳定化政的经济理论，必然要把以前与国际金融有关的策》(C印italMobilityandStabilizationPolicvunder许多理

3、论归人其中。20世纪60年代，国际金FixedandFlexibleh锄rates)一文中指出，融理论研究的重点是开放经济的内部平衡和外政策调整的方向依赖于“有效的市场分类原部平衡。这一时期较有代表性的理论是蒙代尔则”，即每一个政策工具应该指派于具有相对—_弗莱明模型。到了20世纪78O年代，更强效果的目标变量。如果是正确的指派，则由于国际金融危机的频繁出现，货币危机成了经济调整到均衡点，相反的政策指派，经济将这一时期的研究重点。20世纪90年代，由于处于不稳定状态。在资本完全流动和浮动汇率欧洲经济一体化的发展，最优通货区理论再

4、次制下，货币政策对收入和内部均衡的效果更强，而财政政策没有效果。在固定汇率制下则成为研究热点，同时，由于东亚危机的出现，恰恰相反。这是蒙代尔分析的重要结论。弗莱货币危机理论得到进一步发展。明(Fleming，l962)在他的论文《在固定汇率本文将概述20世纪6o年代以来的开放经和浮动汇率下的国内经济政策》(Domesticfi—济宏观经济学理论，主要内容有：蒙代尔一弗naneialpolicyunderf．Ⅸedandflexible。【ch锄固e莱明模型、货币危机模型、最优通货区理论，mte)中，得出和蒙代尔类似的结论。这就是

5、最后，将对开放经济宏观经济学理论的发展方著名的蒙代尔——弗莱明模型。向做一预测。该模型最主要的贡献是系统地分析了在不17同的汇率制度下，国际资本流动在宏观经济政量下降。但当A和B实行财政扩张时，c的产策有效性分析中的重要作用。它是凯恩斯的收量上升，c的货币可能贬值，但不明确。因为入——支出模型和米德(Meade，1951)的政世界利率上升，c的资本可能外流。如果c的策搭配思想的综合，分析的是包括商品和金融汇率钉住A和B的货币，为固定汇率，这时c资产开放的经济。该模型采用了宏观经济的一失去独立执行货币政策的能力，这意味着短期般均衡

6、的分析方法，模型中包括商品市场、货内C不能用货币政策稳定经济。但短期内财币市场和外汇市场。外汇市场的均衡不仅仅是政政策有效，中期内不明确。经常帐户的均衡，还加入了资本账户的分析。总之。无论是大国模式，还是三国模式，此模型的重要性在于它的政策含义，即一国怎都认为指派规律在长短期内的作用可能不同。样通过宏观经济政策(货币政策和财政政策)有效的指派规律应根据结构模式、干扰的性质搭配实现宏观经济的内外均衡。迄今为止，该与持续性、反映的形式与力度而定。不一定一模型一直是宏观经济内外均衡和政策搭配的重个工具只能应付一个目标，灵活的策略可促使

7、要分析工具。两个工具同时应付两个目标。工具和目标不应但是，此模型也存在一些缺陷：(1)它是只限于两个，可以扩大。一个小国模型的假定，意味着外国价格水平和3、粘性价格汇率理论利率水平是不变的，忽略了国际收支的反馈效粘性价格汇率论也称超调论。多恩布什在应和外国对本国政策的可能反应。(2)该模型《汇率经济学：1986}(Exchangemteeomomics：是静态预期，没有包括时滞效果。(3)实际收1986)中扩展了蒙代尔——弗莱明模型，。建立入完全由需求决定，即实际收入是货币政策和了汇率超调模型。他继承了蒙代尔——弗莱明财政政策的

8、函数，忽略了实际因素的影响，如模型中固定价格的分析，同时，引入了理性预劳动生产率的提高等。(4)完全从流量的角度期的分析(即：国内名义利率等于国外利率加来考虑，特别是经常账户的不均衡可以通过资上本国货币的预期贬值率，而蒙代尔——弗莱本流动而抵消，并没有考虑外国净