研发费用对会计信息有用性地影响——来自中国高新技术上市公司地经验数据

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1、引言本文分为四个部分，第一部分是引言，介绍一下本文的创新之处及研究的背景，一些关键的概念也在这里界定，为后面主体部分的实证研究做好准备；笔者在深入研究的过程中，得到很多珍贵的数据，同时也产生很多独特的想法，构成本文的第二部分，即中国研发活动现状及其中外研发费用披露现状的比较，对来自中国统计年鉴里有关研发费用和研发活动的数据进行分析，介绍中国研发活动的现状，以及在广泛阅读中外企业年报时，对中外企业研发费用披露的差异产生的一些想法；第三部分是文章的主体部分，即研发费用对会计信息有用性影响的实证分析，从横向和纵向两个角度用sPsS分析研发费用对会计信息有用性的影响；第四部分是结

2、论、局限性与后续研究的方向，前面的分析得出的结论都在这里展现。需要说明的是本文不探讨研发费用的会计处理问题。1．3本文研究的创新之处本文研究的创新之处有两个方面：1、通过实证研究的方法来探讨，中国的会计信息对投资者的有用性在最近4年来是逐年上升还是逐年下降，研发费用的支出是否会对会计信息对投资者的有用性产生影响。值得一提的是，虽然本文使用的是学术界在研究此问题时普遍采用的模型，即在模型的建立上没有创新，但把研发费用分组，用对比研究的方法来直接探讨问题，得出结论，仍是本文的一个创新之处。2、为我国的研发费用实证研究起到一个抛砖引玉的作用。笔者在搜集资料的过程中发现，关于研发

3、费用的研究成果很多，但绝大多是关于会计处理的问题，用实证的方法来研究此问题几乎是一片空白。即使有一些实证研究，也是由于没有取得数据而采用了间接证明的方法，缺乏说服力(如薛云奎，王志台，2001)，这可能与我国研发费用披露的现状有关。我国Ol版会计准则及相关的监管部门没有强制披露研发费用，从信息披露的成本，披露的风险，披露的习惯出发，中国企业是能不披露就不披露，使实证研究的数据难以取得。所幸的是，最近几年来，随着一批公司在国外上市，中国也加入了wTO，中国越来越多的企业自觉与国际接轨，披露此项费用，使得从事此项研究的时机渐趋成熟，中国学术界也应该开始对研发费用的实证研究做一

4、些尝试。而国外学者们在研究开发的实证研究方面的成果层出不穷，因为西方有在财务报告上披露研发费用的传统，给学者们用实证的方法来研究此问题创造了条件。笔者查阅了一些外国公司的年度报告，它们对研发费用的披露很充分，很规范，如Intel公司，甚至在一份年报中就披露最近10年的研发费用，数据的搜集很容易。而中国公司的年报中对研发费用的披露极不充分，不规范，避重就轻，闪烁其词，以此来掩盖自己较低的研发能力和自主创新能力。本文对1999—2004年沪、深两市上市的1000多家上市公司的年度报告中研发费用的披露进行的一个全面的盘点，取得了最直接的数据，工作量非常之大。我希望我所作的一切，

5、能对中国的研发费用实证研究起到一个抛砖引玉的作用。引言1．4文献综述随着技术变革的不断加速，研发在产业竞争中发挥着越来越重要的影响力，在企业获取持续竞争优势上扮演着不可期待的重要角色。企业在研发上的投入以及产生的经济效益越来越受到投资任何社会公众的关注，与此同时，西方理论界也掀起一阵对企业研发费用进行实证研究的旋风，国内学者也对研发费用的会计处理等问题进行了大量的探索，但是由于我国财务会计准则没有要求披露研发费用，大部分的企业基于披露成本及其披露的风险等因素考虑，很少披露此项数据，所以至今很少有对研发费用进行实证研究的学术成果。l、《研发费用的资本化，摊销与价值相关性》(

6、BaruchLev，Theodoresougiannis，1995)是具有里程碑性质的学术成果，它认为FAsB在1974年的规定中把研发费用全部费用化，一个主要的原因就是认为研发费用和后续的收益之间缺乏相关性。最近20年目睹了美国研发投入前所未有的增长，以及新的发达经济模式核心的科技产业(如软件、生物技术和通讯技术)的出现。然而在美国，研发费用还是全部被费用化，因为研发费用和特定的后续期问回报之间的直接关系还没有得到理论界的证实，显然美国准则制定者还在担忧研发资本化的可靠性、客观性以及伴随而来的审计风险。那么该文就为这些问题找到答案。该文评价了大样本的、研发活动密集的公众

7、公司研发费用，得出以下结论：(1)研发费用和特定后续期收益之间具有显著的相关性，和FAsB2号准则的基础是矛盾的(认为研发费用和后续收益之间缺乏相关性)。(2)得出了到底这个特定的后续期间到底是多长。最长的是在化学制药行业，这个生命周期长达9年，最短的是科学仪器行业，只有5年。这些结果总的说来与Nadiri和Prucha(1992)的研究结果是一致的，他评价研究与开发的生命周期是在7—9年之间。不同行业研究与开发具有不同的生命周期，其原因就在于保护创新不被他人剽窃的能力和力度不同，专利是一种很有效的方式。化学药品的专利多是方程