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《中国房地产市场波动对宏观经济波动的影响研究》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在教育资源-天天文库。
1、第27卷第2期统计研究Vol.27,No122010年2月StatisticalResearchFeb.2010中国房地产市场波动对宏观经济波动的影响研究唐志军徐会军巴曙松内容提要:房地产的波动会通过多种途径影响一国的宏观经济状况。为说明房地产市场的波动对我国宏观经济的影响,我们通过协整和VAR分析得出以下结论:①房地产价格波动对社会消费品零售总额的波动有显著的负影响,且房价波动对消费波动的方差贡献都大于215%左右;②我国房地产投资的波动对GDP的增长率有显著的正影响,当房地产投资额的增长率上升1个百分点时,GDP增长率上涨01181个百分点,且1个单位的房
2、地产投资波动的冲击在第4个季度时达到最大,之后缓慢衰减,这说明房地产投资的波动对GDP有长期的影响;③我国房地产价格增长速度上升1个百分点时,通货膨胀率则上升01118个百分点,且通货膨胀率对房价波动冲击的响应比较小,在第8个月达到最大,以后则开始衰减,在达到的最大的影响以后甚至出现负的、不稳定的影响。关键词:房地产波动;宏观经济;影响中图分类号:C812文献标识码:A文章编号:1002-4565(2010)02-0015-08ImpactoftheRealEstateFluctuationsontheChinapsMacroeconomicsTangZhij
3、unXuHuijunBaShusongAbstract:Thefluctuationsofrealestateindustryaffectthemacroeconomicsthroughmanychannels.WeapplythecointegrationmodelandVARmodeltoanalyzethedynamiceffectsofrealestateindustryonmacroeconomics,andtheprovedresultsasfollows:(1)thefluctuationsofrealestatepricehavenegativ
4、eeffectsontheChinapstotalconsumption,contributingatleastthe215%ofthevarianceofconsumption;(2)thefluctuationsofrealestateinvestmenthavesignificantpositiveeffectsontheGDPgrowth,provingthatGDPgrowthraterises01181%whenthegrowthrateofrealestateinvestmentincreasesby1%,and1unitimpulseofinv
5、estmentwillpushtheGDPreachthegreatestgrowthrateatthe4thseasonanddeclinesslowly,whichmeansthefluctuationsofrealestateinvestmenthavelongtermeffectsonthegrowthGDP;(3)thefluctuationsofhousingpricealsoaffecttheinflationrate,andinourempiricalanalysisa1%increaseofhousingpricewillcausethein
6、flationratetoriseby01118%;howeverthereactionofinflationratetotheimpulseofhousepricepsfluctuationsaresmallandslow,showingthatinflationratereachesthemaximumatthe8thmonthandthenturnstodecrease,evennegativeandunstable.Keywords:FluctuationsofRealEstateIndustry;Macroeconomics;Effects当一国的房
7、地产过热,产生泡沫,又会使该国经济积一、引言聚很大风险,使银行的房地产信贷面临极高的违约房地产的产业链条非常长,是许多国家的主导率和信用风险;当房地产泡沫破灭,风险就会从房地产业。房地产的波动通过多种途径影响一国的宏观产领域传导至金融领域,从而产生金融危机。金融经济状况。当一国的房地产市场繁荣,会对钢铁、建危机的爆发,又会使房地产价格进一步下降,导致房材、家具、家电、机械等多种商品的需求产生很大的地产业萧条,并进一步传导到实体经济,使得一国的拉动,同时由于房价上涨所带来的财富效应也会引消费、投资萎缩,从而导致该国经济衰退。从近期的起该国的消费增加,从而带动该国
8、经济走向繁荣。·16·统计研究2010
