银联信--商业银行并购贷款

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1、拟建中的阜阳市中国XXXX国际服装城依托中国XX国际服装城，拟建成为皖西北地区规格最高、规模最大、商务及功能最优的现代化、国际化服装专业市场，建设规模占地约128亩，建筑面积约25万平方米，项目总投资约5亿元人民币。经过1--2年的开发建设，能达到正常运营期的中国XX.XX国际服装城将吸纳全国和世界各地的经销商、代理商企业物流总部等500—1000家，预计年交易额实现68亿元人民币，每年实现税收8000—10000万元人民币，每年实现利润1.68亿元人民币，实现就业和创业人员约2万以上。前言随着我国经济的崛

2、起，国内市场经济环境不断改善，国有资产管理体制改革不断推进，民营经济活力不断增强，资本市场不断创新和发展，国际经济技术合作规模和水平不断提高，企业等经济微观主体经营理念和水平不断进步，国内企业重组并购渐趋活跃，与经济发展形成良性互动，过去五年，我国企业并购宣布交易额近8000亿元，2009年更超过万亿元。从早期联想收购IBM个人电脑业务、TCL收购汤姆逊和阿尔卡特到近期工商银行54.6亿美元收购南非标准银行、吉利18亿美元收购沃尔沃汽车、中石化72.4亿美元收购Addax石油公司、五矿有色13.36亿美元收

3、购澳大利亚OZ矿业，一系列国内企业海外并购活动相继涌现，“走出去”收购正成为我国企业国际化的重要途径。近年来，央企整合，钢铁、煤炭、电力、航空、稀有金属、汽车等行业大规模兼并收购此起彼伏，宝钢收购八一钢厂、中国网通和中国联通合并等国内企业之间的大型并购案例不断涌现、产业结构升级和产能整合，推动我国企业重组并购进入新阶段。一幕幕波澜壮阔的并购大戏背后，都离不开商业银行和投资银行强大的智力和融资支持。其中，并购贷款是最要的并购融资手段之一。近年来，美国并购贷款占并购融资额的30%-50%。我国也较早开展了相关研

4、究和准备工作，2008年底，在金融危机肆虐之际，作为金融促进经济发展的重要措施，银监会适时出台了《商业银行并购贷款风险管理指引》，推出并购贷款。自此，商业银行作为并购融资的直接提供者，走上我国并购市场的舞台，以“信贷服务”支持国内企业的重组并购活动。将近2年以来，并购贷款在监管部门有效引导和市场主体的积极参与下，由简单到复杂，循序渐进地健康发展，有力支持了我国企业境外并购和境内重组。建行、国开行、工行、中行、交行等国内主要商业银行积极开展并购业务（并购贷款、并购顾问、并购基金等业务），通过并购贷款、并购基金

5、为并购交易提供融资支持，同时通过开拓并购顾问业务提高收益、防范风险。在这些并购交易中，有制造业或经济增长：在优化结构、提高效益和降低消耗的基础上，“十一五”期市GDP年均增长12%以上（现14%以上），2010年达到650亿元以上，人均GDP力争1000美元；财政收入达到80亿元；规模以上工业销售达到550亿以上；全社会固定资产投资年均长20%，五年累计1000亿元；社会消费品销售额260亿元，年均增长20%，外贸进口总额2.5亿美元，年均增长15%；五年累计招商引资突破500亿元，力争达到600亿元拟建中

6、的阜阳市中国XXXX国际服装城依托中国XX国际服装城，拟建成为皖西北地区规格最高、规模最大、商务及功能最优的现代化、国际化服装专业市场，建设规模占地约128亩，建筑面积约25万平方米，项目总投资约5亿元人民币。经过1--2年的开发建设，能达到正常运营期的中国XX.XX国际服装城将吸纳全国和世界各地的经销商、代理商企业物流总部等500—1000家，预计年交易额实现68亿元人民币，每年实现税收8000—10000万元人民币，每年实现利润1.68亿元人民币，实现就业和创业人员约2万以上。资源型龙头企业“走出去”的

7、跨国并购，有重点行业央企和地方大型国企优化产业布局的大型并购。特别在今年9月6日，工信部酝酿了整整一年的《关于促进企业兼并重组的意见》终于正式下发，汽车、钢铁、水泥、机械制造、电解铝、稀土六大行业被点名要求加快重组力度。商业银行并购贷款业务将会有更大的叙作空间，将成为我国商业银行“新的信贷投放点”。但作为一种新的融资方式，并购贷款在业务流程、风险评估和控制等方面仍需要在实践中不断总结合完善，需要在有效支持并购和防范风险之间实现平衡。为此，银联信为进一步总结经验，更好地推动并购贷款在我国的发展，倾情推出本期专

8、题，对并购贷款的基础理论和发展现状、发展趋势、并购发展策略、操作流程、风险特征、评估要素以及实践中的问题和对策进行了系统总结和梳理，具有很强的指导性和使用性。此外，本专题还全方位介绍了商业银行在企业并购重组中的角色和作用，对商业银行促进并购重组的利器——并购贷款，以“庖丁解牛”方式进行了层层剖析，是商业银行开拓并购融资业务的最实用读本。经济增长：在优化结构、提高效益和降低消耗的基础上，“十一五”期市GDP年均增长