中级宏观经济学2

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1、第二章、货币主义及其第二章、货币主义及其对宏观经济学发展的贡献对宏观经济学发展的贡献主要内容主要内容货币主义的主要观点货币主义的主要观点货币主义的基础模型货币主义的基础模型适应性预期及对菲利普斯曲线的研究适应性预期及对菲利普斯曲线的研究一、货币主义的主要观点一、货币主义的主要观点凯恩斯主义强调投资、消费等的变动是凯恩斯主义强调投资、消费等的变动是货币收入变动的主要原因。货币相比较货币收入变动的主要原因。货币相比较是不重要的。在出现流动性陷阱等极端是不重要的。在出现流动性陷阱等极端情况下，货币政策将失效情

2、况下，货币政策将失效货币主义认为货币是重要的，货币存量货币主义认为货币是重要的，货币存量的变化是解释货币收入变化的最主要因的变化是解释货币收入变化的最主要因素。通货膨胀在任何时候都是一种货币素。通货膨胀在任何时候都是一种货币现象现象二、货币主义的基础模型二、货币主义的基础模型基础模型基础模型新货币数量论模型新货币数量论模型货币的重要性货币的重要性2.12.1基础模型基础模型dMef(Y,r,P,u)iPYY表示永久收入，表示永久收入，r表示各种金融资产表示各种金融资产i的收益率，的收益率，e表示预期

3、通货膨胀率，表示预期通货膨胀率，uuP表示个人偏好表示个人偏好2.22.2新货币数量论模型新货币数量论模型ekk(r,P,u)令令idMkYPdMkPY1若若VkMVPY货币主义的基础模型转化为传统的货币货币主义的基础模型转化为传统的货币数量论模型，所以又被成为新货币数量数量论模型，所以又被成为新货币数量论模型论模型2.32.3货币的重要性货币的重要性在在VV或或kk为常数的情况下，为常数的情况下，MM与与PP、、YY联动联动**弗里德曼还以一些实证的研究支持了货弗里德曼还以一些实证的研究支

4、持了货币主义关于货币存量的变化在周期性经币主义关于货币存量的变化在周期性经济波动中起基本的和独立作用的观点济波动中起基本的和独立作用的观点三、适应性预期及对菲利普斯三、适应性预期及对菲利普斯曲线的研究曲线的研究菲利普斯曲线菲利普斯曲线货币主义认为菲利普斯曲线在短期存在货币主义认为菲利普斯曲线在短期存在货币主义认为菲利普斯曲线在长期不存在货币主义认为菲利普斯曲线在长期不存在适应性预期适应性预期自然率假说的实证检验自然率假说的实证检验适应性预期与系统性误差适应性预期与系统性误差3.13.1菲利普斯曲线菲

5、利普斯曲线凯恩斯主义者将菲利普斯曲线解释为通凯恩斯主义者将菲利普斯曲线解释为通货膨胀率与失业率之间存在长期稳定的货膨胀率与失业率之间存在长期稳定的替代关系，因此可以为政府提供各种可替代关系，因此可以为政府提供各种可能的通胀与失业组合以作为政策抉择能的通胀与失业组合以作为政策抉择3.23.2货币主义认为菲利普斯曲线货币主义认为菲利普斯曲线在短期存在在短期存在预期引入菲利普斯曲线预期引入菲利普斯曲线菲利普斯曲线簇菲利普斯曲线簇初始状态初始状态短期商品价格调整快于货币工资调整使短期商品价格调整快于货币工资调

6、整使菲利普斯曲线在短期存在菲利普斯曲线在短期存在加速器原理加速器原理3.2.13.2.1预期引入菲利普斯曲线预期引入菲利普斯曲线费尔普斯和弗里德曼分别独立地将预期引入菲利费尔普斯和弗里德曼分别独立地将预期引入菲利普斯曲线普斯曲线PtutEt1(Pt)PtPt是是tt时期的实际通货膨胀率时期的实际通货膨胀率utEt1(Pt)ut是同期的失业率是同期的失业率E(Pt)是前期形成的预期的通货膨胀率是前期形成的预期的通货膨胀率t1上式被称为附加预期的菲利普斯曲上式被称为附加预期

7、的菲利普斯曲线线3.2.23.2.2菲利普斯曲线簇菲利普斯曲线簇引入预期后，菲利普斯曲线成为一簇曲线引入预期后，菲利普斯曲线成为一簇曲线（预期不一）（预期不一）PPBCBCAA0U1Un0U1Un3.2.33.2.3初始状态初始状态位于短期菲利普斯曲线位于短期菲利普斯曲线SRPC1SRPC1的的AA点，失点，失业率处于自然失业率业率处于自然失业率此时如果当局采取货币扩张政策扩大总此时如果当局采取货币扩张政策扩大总需求，商品市场和劳动市场的过度需求需求，商品市场和劳动市场的过度需求会对物价和货币工资

8、产生向上的拉动会对物价和货币工资产生向上的拉动3.2.43.2.4短期商品价格调整快于货币工资短期商品价格调整快于货币工资调整使菲利普斯曲线在短期存在调整使菲利普斯曲线在短期存在短期商品价格调整快于货币工资调整短期商品价格调整快于货币工资调整原因原因结果真实工资下降，厂商雇佣更多的工结果真实工资下降，厂商雇佣更多的工人，失业率下降，人，失业率下降，AA点移动到点移动到BB点点短