信息披露质量与公司多元化价值

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1、分类号：密级：无学号：2009111028单位代码：10759石河子大学硕士学位论文信息披露质量与公司多元化价值学位申请人王裕指导教师杨兴全教授申请学位门类级别管理学硕士学科、专业名称会计学研究方向财务理论与方法所在学院经济与管理学院中国·新疆·石河子2012年6月DisclosureQualityandtheExcessValueofDiversificationADissertationSubmittedtoShiheziUniversityInPartialFulfillmentoftheRequirementsfortheDegreeofMasterofMan

2、agementScienceByWangYu(Accounting)DissertationSupervisor:Prof.Yangxing-quanJune,2012石河子大学学位论文独创性声明及使用授权声明学位论文独创性声明本人所呈交的学位论文是在我导师的指导下进行的研究工作及取得的研究成果。据我所知，除文中已经注明引用的内容外，本论文不包含其他个人已经发表或撰写过的研究成果。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中作了明确的说明并表示谢意。研究生签名：时间：年月日使用授权声明本人完全了解石河子大学有关保留、使用学位论文的规定，学校有权保留学位论文并向国家

3、主管部门或指定机构送交论文的电子版和纸质版。有权将学位论文在学校图书馆保存并允许被查阅。有权自行或许可他人将学位论文编入有关数据库提供检索服务。有权将学位论文的标题和摘要汇编出版。保密的学位论文在解密后适用本规定。研究生签名：时间：年月日导师签名：时间：年月日摘要多元化（Diversification）概念最早是由美国著名企业战略专家安索夫（H.I.Ansoff）于20世纪50年代在其发表的论文《多元化战略》中提出来的。在我国，多元化经营虽然起步较晚，但是发展态势非常猛烈，多元化经营企业的数量也日趋增多。与此同时，因多元化经营带来的企业各分部利润率、未来前景和风险的差

4、异严重影响了投资者的决策质量，从而使得有关分部报告信息披露的研究不断增加。提高（分部）信息披露质量能否减少信息不对称，从而提高公司多元化价值，国内学者尚未给出较为系统的回答。本文从多元化价值影响因素这一主旨出发，以我国沪深股市2007-2009年的所有非金融类上市公司为样本，结合我国分部报告披露的现实状况，采用规范和实证相结合的研究方法，考察了分部报告信息披露质量对公司多元化价值的影响。研究发现：无论是在多元化折价公司还是在多元化溢价公司，信息披露质量的提高对公司多元化价值有着积极的作用；与国有公司相比，非国有上市公司信息披露质量对公司多元化价值正向影响更加明显；与保

5、护性行业相比，处于竞争性行业的公司信息披露质量的提高更有助于多元化价值的增加。这说明，在中国转轨经济特殊的制度背景下，信息披露质量的提高，对不完善的资本市场起到了很好的监督作用，减少了信息不对称，降低了代理成本，从而提高了公司多元化价值。本文对深化监管机制改革，优化管理决策，促使企业做出明智的财务举措，增强企业的市场竞争力，提高企业价值等方面提供了现实意义。关键词：信息披露质量；多元化价值；股权性质；行业特征论文类型：B（应用研究）IAbstract“Diversification”wasfirstproposedbyH.I.Ansoff,whoisafamousAm

6、ericanexpertinbusinessstrategy,inthe1950sinhispaper,“StrategiesforDiversification”.InChina,thediversificationwasusedlate,butthetrendofdevelopmenthasadvancedbriskly,andthenumberofdiversifiedenterpriseshasbeenlargerandlarger.Atthesametime,thedifferencesoftheratioofsegmentprofit,prospectsa

7、ndfuturerisksfromdiversificationhaveaseriousimpactondecision-makingforinvestors.Sotheresearchinsegmentreportismoreandmorepopular.Whetherincreasing(segment)disclosurequalitycanreduceinformationasymmetry,andthenenhancingtheexcessvalueofdiversification,scholarshavenotyetgivenamore